Der Executive Chairman von Strategy (ehemals MicroStrategy), Michael Saylor, hat in einem aktuellen Beitrag eine neue Logik für die Akkumulation von Kryptowährungen dargelegt. Seiner Meinung nach liegt der Durchbruch von Bitcoin in der Fähigkeit, "wirtschaftliche Energie in digitale Form umzuwandeln und sie sicher an eine Person, Familie, ein Unternehmen, eine Maschine oder einen Staat zu binden."
Diese Aussage erklärt unmittelbar die Veränderungen, die sich in der eigenen Bilanz von Strategy vollziehen, da das Unternehmen nun von der passiven Haltung von Coins zum Aufbau einer geschlossenen Unternehmenswirtschaft übergeht.
Saylor-Logik trifft auf die Schwerkraft des Marktes
Der Versuch, "Energie sicher an ein Unternehmen zu binden", spiegelt sich bereits in Rekordzahlen wider: Laut seinen Finanzberichten hält Strategy 840.447 BTC in seiner Bilanz – genau 4% des gesamten Bitcoin-Angebots – im Wert von 64,9 Milliarden US-Dollar.
In der Praxis jedoch unterliegt dieser "gebundene Wert" nun einem schweren Belastungstest gegen die Schwerkraft des Marktes. Die Position des Unternehmens stand lange Zeit unter intensivem buchhalterischem Druck, und es gelang ihm, nur dank des Bitcoin-Preisanstiegs in dieser Woche zu einem Netto-unrealisierten Gewinn von 1,4 Milliarden US-Dollar zurückzukehren.
Die praktische Brücke für die "Bindung von Energie an Maschinen und kommerzielle Einheiten" ist der eigene Digital-Credit-Sektor von Strategy mit einem Volumen von 13,37 Milliarden US-Dollar. Strategy kanalisiert die digitale Energie von Bitcoin in eine Sicherheitenbasis und gibt dagegen tokenisierte Schuldverschreibungen mit festen Renditen aus.
Die Tragfähigkeit von Saylors Theorie über die Stärke dieser Bindung wird unter Stress getestet. Als der Flaggschiff-STRC-Token im Sommer unter den Nennwert fiel, liquidierte das Management die Bitcoin-Sicherheiten nicht.
Stattdessen verwendete Strategy Fiat-Reserven, um die Schuldverschreibungen zurückzukaufen und STRC wieder auf 96,22 US-Dollar zu bringen. Die aktuellen Zahlen von Strategy zeigen, dass das Unternehmen versucht, Bitcoin zu einer funktionierenden Grundlage für Unternehmensschulden zu machen.
Dennoch hängt dieser Versuch, "wirtschaftliche Energie" dauerhaft in digitalen Code zu "sperren", weiterhin von den Zyklen des traditionellen Finanzmarktes ab.
