Saturn hat sich mit Ondo zusammengetan, um STRCon und andere tokenisierte Wertpapiere in seine STRC-basierten Produkte aufzunehmen und gleichzeitig eine nicht genannte strategische Investition von dem Tokenisierungsunternehmen zu sichern.
Zusammenfassung
- STRCon wird das erste von Ondo ausgegebene Wertpapier sein, das in Saturns sUSDat-Produkt eingeführt wird.
- Ondo hat eine strategische Investition in Saturn getätigt, obwohl die finanziellen Bedingungen nicht offengelegt wurden.
- STRC trägt derzeit eine variable annualisierte Dividendenrate von 12% und einen Nennbetrag von 100 $.
- Ondo Stocks und Saturn-Produkte bleiben den meisten Anlegern in den Vereinigten Staaten nicht zugänglich.
Saturn sagte in einem X-Thread vom 13. August, dass die Vereinbarung Ondos "institutionelle tokenisierte Vermögenswerte" in strukturierte Produkte bringen würde, die um Strategy's Variable Rate Series A Perpetual Stretch Preferred Stock herum aufgebaut sind, die an der Nasdaq unter dem Ticker STRC gehandelt wird.
Im Rahmen der ersten geplanten Integration wird Saturn STRCon in sUSDat einführen. STRCon ist Ondos tokenisierte Version von STRC und bietet wirtschaftliche Exposition gegenüber der Vorzugsaktie durch Blockchain-basierte Infrastruktur.
Neben der Produktvereinbarung hat Ondo eine strategische Investition in Saturn getätigt. Keines der Unternehmen hat den investierten Betrag, die Bewertung von Saturn, die Form der Investition oder einen von Ondo erhaltenen Eigentumsanteil offengelegt.
Ein Einführungstermin fehlte ebenfalls in der Ankündigung. Saturn hat nicht angegeben, welche von Ondo ausgegebenen Vermögenswerte auf STRCon folgen könnten oder Details darüber, wie viel der sUSDat-Reserve dem tokenisierten Wertpapier zugewiesen werden könnte.
Saturn wird die Integration mit STRCon beginnen
Saturn betreibt zwei Haupt-Digital-Assets, die Dollar-Liquidität von der Exposition gegenüber Strategy's Vorzugsaktie trennen.
USDat ist ein an den Dollar gekoppeltes Asset, das durch tokenisierte US-Staatsanleihen gedeckt ist. Benutzer können USDat staken, um sUSDat zu erhalten, dessen Reserve derzeit an STRC gebunden ist und dessen Wert steigt, wenn Dividenden aus den Vorzugsaktien anfallen.
Anstatt den Inhabern eine feste Ausschüttung zu zahlen, integriert Saturn die von seinen zugrunde liegenden Vermögenswerten erzielten Einnahmen in den Umtauschwert von sUSDat. Auf seiner Website wird angegeben, dass die Renditen variabel und nicht garantiert sind.
Das Hinzufügen von STRCon könnte Saturn einen Onchain-Weg zu demselben zugrunde liegenden Wertpapier bieten, das bereits sUSDat unterstützt. Laut Ondo verfolgt STRCon die wirtschaftliche Leistung der Vorzugsaktien von Strategy, gibt den Token-Inhabern jedoch kein direktes Eigentum an der Aktie.
Ondo verwendet das Suffix "on" für Wertpapiere, die über seine Tokenisierungsplattform ausgegeben werden. STRCon bezieht sich daher auf Ondos tokenisiertes STRC-Produkt und nicht auf ein anderes von Strategy ausgegebenes Vorzugswertpapier.
Frühere Berichte über STRC-bezogene DeFi-Produkte ergaben, dass Saturns sUSDat bis Anfang Juni einen Marktwert von etwa 100 Millionen US-Dollar erreicht hatte. Der Bericht ergab auch, dass sUSDat in einer Woche, in der die zugrunde liegenden Vorzugsaktien unter Druck standen, um 3,7% gefallen war.
Saturn hat nicht gesagt, ob STRCon direkt gehaltene STRC-Exposition ersetzen oder neben bestehenden Reservevermögenswerten bestehen wird. Details zu Verwahrung, Rücknahmefristen und Behandlung von Dividenden unter der neuen Vereinbarung sind ebenfalls nicht verfügbar.
Ondo bringt über 440 Wertpapiere in die Partnerschaft ein
Ondo Stocks listet mehr als 440 tokenisierte Aktien und börsengehandelte Fonds auf Ethereum, BNB Chain und Solana. Das Unternehmen meldete zum 13. August einen Wert von etwa 1,02 Milliarden US-Dollar auf der Plattform.
Jedes tokenisierte Wertpapier von Ondo ist laut Unternehmen durch die entsprechende Aktie, den ETF oder Bargeld abgesichert, die bei in den USA registrierten Broker-Dealern gehalten werden. Ondo setzt außerdem einen unabhängigen Verifizierungsagenten ein, der die Vermögenswerte prüft, sowie einen Sicherheitsagenten, der ein Sicherungsrecht an den Sicherheiten hält.
Token-Inhaber erhalten wirtschaftliche Beteiligung an Preisänderungen und reinvestierten Dividenden nach Abzug anwendbarer Steuern. Ondos rechtliche Offenlegungen besagen, dass die Token keine Aktien oder ETFs sind und den Inhabern kein Recht auf Erhalt der zugrunde liegenden Wertpapiere geben.
Minting und Rücknahme sind in der Regel 24 Stunden am Tag von Sonntagabend bis Freitagabend (US Eastern Time) verfügbar. On-Chain-Übertragungen können die ganze Woche über erfolgen, obwohl unterstützte Plattformen, Marktbedingungen und gerichtliche Beschränkungen die Verfügbarkeit beeinflussen können.
Ende Juli erhielt Ondo die FINRA-Genehmigung im Zusammenhang mit seinem US-amerikanischen tokenisierten Aktiengeschäft. Damals gab das Unternehmen an, dass seine tokenisierten Produkte einen Gesamtwert von über 2,5 Milliarden US-Dollar gesperrt hatten, während Ondo Stocks ein kumuliertes Handelsvolumen von über 7 Milliarden US-Dollar generiert hatte.
Saturns Ankündigung identifiziert nur STRCon als erstes Ondo-Asset, das für sUSDat vorgesehen ist. Ondos Katalog könnte es dem Protokoll ermöglichen, andere tokenisierte Aktien oder Fonds hinzuzufügen, aber keine der beiden Parteien hat weitere Wertpapiere oder genehmigte Portfolioallokationen genannt.
STRC trägt einen variablen Dividendenzinssatz von 12 %
Strategy führte STRC im Juli 2025 mit einem Nennbetrag von 100 US-Dollar und einem anfänglichen annualisierten Dividendenzinssatz von 9 % ein. Im Gegensatz zu einer herkömmlichen Anleihe hat STRC kein Fälligkeitsdatum, während seine Dividende gemäß den im Prospekt des Unternehmens festgelegten Bedingungen angepasst werden kann.
Nach mehreren Erhöhungen setzte Strategy den annualisierten Zinssatz für Dividendenperioden ab Juli 2026 auf 12 % fest. Das Unternehmen behielt denselben Zinssatz für August bei, obwohl die Vorzugsaktie Ende Juli mehr als 10 % unter ihrem Nennbetrag lag, wie crypto.news zuvor in seiner Berichterstattung über die 12 % STRC-Dividende berichtete.
Strategy gab an, die Auszahlung anhand des Handelskurses von STRC, Marktrenditen, Kreditspannen, des Bitcoin-Preises und seiner Volatilität, seiner US-Dollar-Reserve, der Kapitalmarktbedingungen und der Kapitalstruktur des Unternehmens zu bewerten. Das Management hat empfohlen, den Zinssatz bei 12 % zu belassen, bis STRC anhaltenden Handel nahe 100 US-Dollar verzeichnet.
Dividendenzahlungen unterliegen weiterhin der Erklärung durch den Vorstand von Strategy. Die öffentlichen Offenlegungen des Unternehmens warnen davor, dass der aktuelle Zinssatz nicht darauf hindeutet, was Anleger in zukünftigen Perioden erhalten werden, und dass Barzahlungen nicht garantiert sind.
Nach der Genehmigung durch die Aktionäre im Juni änderte Strategy auch den Dividendenplan von STRC von monatlich auf zweimal im Monat. Unter dem halbmonatlichen Zahlungsplan fallen die Stichtage auf den 15. und den letzten Tag jedes Monats, wobei die Zahlung am folgenden Stichtag erfolgt.
Strategy-CEO Phong Le sagte damals, dass häufigere Zahlungen die Liquidität verbessern und es den Aktionären ermöglichen könnten, ihre Renditen schneller zu reinvestieren. Der erste halbmonatliche Stichtag war der 30. Juni, gefolgt von der ersten Zahlung am 15. Juli.
US-Investoren sehen sich Zugangsbeschränkungen gegenüber
Obwohl STRC an der Nasdaq gehandelt wird und über traditionelle US-Brokerkonten erworben werden kann, ist Ondos STRCon-Produkt für US-Personen in der Regel nicht verfügbar.
Ondo Global Markets BVI Limited gibt die tokenisierten Wertpapiere aus. Laut Ondos Offenlegungen wurden die Token nicht nach dem US Securities Act von 1933 registriert und können in den USA ohne Registrierung oder eine anwendbare Ausnahme nicht angeboten oder verkauft werden.
Berechtigte Nicht-US-Inhaber erhalten wirtschaftliche Beteiligung am zugrunde liegenden Wertpapier, nicht jedoch die Aktionärsrechte, die mit direkt gehaltenem STRC verbunden sind. Reinvestierte Dividenden können auch durch anwendbare Quellensteuern reduziert werden, bevor sie in die Gesamtrendite des Tokens einfließen.
Saturn wendet ähnliche geografische Beschränkungen an. Auf seiner Website heißt es, dass seine Produkte für berechtigte Teilnehmer außerhalb der USA verfügbar sind und nicht dort angeboten werden, wo lokale Vorschriften deren Vertrieb verbieten.
Direkte STRC-Investoren halten einen kumulativen Vorzugsanspruch, der durch die bei der SEC eingereichten Bedingungen von Strategy geregelt ist. Strategy kann den Dividendenzinssatz innerhalb der in seinem Prospekt beschriebenen Grenzen anpassen, während nicht gezahlte erklärte Dividenden zusätzliche Dividenden ansammeln können, bis sie gezahlt werden.
Die Einreichung erlaubt es Strategy außerdem, STRC-Aktien für jeweils 101 US-Dollar oder einen höheren, vom Unternehmen gewählten Betrag, zuzüglich aufgelaufener und unbezahlter Dividenden, zurückzukaufen. Inhaber können nach einer qualifizierenden grundlegenden Änderung den Rückkauf zum angegebenen Betrag zuzüglich unbezahlter Dividenden verlangen, vorbehaltlich der im Prospekt enthaltenen Bedingungen und Grenzen.
