Grayscale ha lanzado el primer fondo cotizado en bolsa que ofrece exposición directa a Zcash, llevando la criptomoneda centrada en la privacidad a NYSE Arca bajo el ticker ZCSH.
Resumen
- Grayscale ha lanzado el primer ETF que ofrece exposición directa a Zcash bajo el ticker ZCSH.
- El fondo es una conversión del Grayscale Zcash Trust y conlleva una comisión anual de patrocinio del 2,5%.
- ZEC ha subido alrededor de un 45% en los últimos días antes del lanzamiento del ETF.
- Grayscale dijo que los ingresos de la comisión del fondo se dirigirán de vuelta al ecosistema de Zcash.
Grayscale dijo el martes que el ETF de Zcash comenzó a cotizar como una conversión de su existente Grayscale Zcash Trust, dando a los inversores acceso a ZEC a través de un producto cotizado en bolsa sin requerir que mantengan directamente la criptomoneda.
El fondo conlleva una comisión anual de patrocinio del 2,5%. Un portavoz de Grayscale dijo que los ingresos recaudados de la comisión se dirigirán de vuelta al ecosistema de Zcash para apoyar el desarrollo de la red, el marketing y otras iniciativas vinculadas a la criptomoneda.
Zcash, lanzado en 2016, permite a los usuarios realizar transacciones blindadas que pueden ocultar la información de la transacción mediante pruebas de conocimiento cero. El ETF en sí mantiene ZEC mientras que sus acciones se negocian a través del mercado de valores tradicional.
El ETF de Zcash ha convertido el fideicomiso existente de Grayscale
El lanzamiento de Grayscale sigue un proceso regulatorio que comenzó con planes para convertir su Zcash Trust de larga duración en un producto cotizado en bolsa.
Como crypto.news informó anteriormente, Grayscale presentó una declaración de registro Formulario S-3 ante la Comisión de Bolsa y Valores de EE. UU. en mayo buscando listar el fideicomiso convertido en NYSE Arca. La presentación propuso mantener el ticker ZCSH como parte de la conversión.
Grayscale luego presentó varias enmiendas a medida que avanzaba el proceso de registro. Su quinta enmienda, presentada antes del fin de semana previo al lanzamiento del martes, fijó la comisión anual de patrocinio en el 2,5% y finalizó términos adicionales para el fondo.
La estructura del ETF también cambia la forma en que los inversores pueden entrar y salir del producto. Los documentos de Grayscale ante la SEC dijeron que los participantes autorizados pueden crear y canjear acciones, proporcionando un mecanismo de arbitraje diseñado para mantener el precio de negociación de ZCSH cerca del valor liquidativo del ZEC mantenido por el fondo.
Antes de la conversión, las acciones del Zcash Trust se negociaban en el mercado OTCQX. El fideicomiso tenía más de $313.5 millones en activos bajo gestión al lunes, según cifras de Grayscale citadas por The Block.
Una enmienda de registro anterior también reveló discusiones que involucran a DCG International Investments Ltd., una subsidiaria indirecta de Digital Currency Group, la matriz de Grayscale. Según la presentación, la subsidiaria estaba considerando adquirir alrededor de 200,000 ZEC a través del fideicomiso.
Grayscale advirtió en la presentación que las discusiones no eran vinculantes, lo que significa que el posible inversor podría eventualmente comprar más ZEC, menos tokens o ninguno.
Grayscale vincula la demanda de privacidad con la adopción de la IA
El jefe de índices de Grayscale, Steve Vanourny, dijo que la compañía espera que la demanda de privacidad financiera aumente a medida que la inteligencia artificial facilita el análisis y monitoreo de la actividad financiera.
“A medida que la IA remodela cómo se puede monitorear la actividad financiera, creemos que la demanda de privacidad financiera genuina solo crecerá”, dijo Vanourny.
Agregó que ZCSH brinda a los inversores exposición a lo que Grayscale considera uno de los principales activos centrados en la privacidad del mercado de criptomonedas a través de una estructura de inversión ya familiar para los participantes del mercado tradicional.
“Creemos que Zcash tiene un papel convincente a largo plazo que desempeñar y estamos orgullosos de hacer que su token sea accesible a través de la estructura de producto cotizado en bolsa que los inversores ya conocen”, dijo Vanourny.
Los comentarios llegan después de que Zcash superara un problema regulatorio separado a principios de este año. La SEC cerró su investigación sobre Zcash en enero sin recomendar acciones de cumplimiento contra la Fundación Zcash.
La investigación comenzó después de que la fundación recibiera una citación de la SEC en agosto de 2023 relacionada con investigaciones que involucraban ofertas de activos criptográficos. La fundación dijo en enero que el regulador había concluido la revisión y no tenía la intención de emprender una acción de cumplimiento.
ZEC subió antes del lanzamiento del ETF
Zcash ha ganado alrededor del 45% en los últimos días, según los datos de precios de The Block, con compras acelerándose a medida que Grayscale avanzaba por las etapas finales del proceso de registro del ETF.
El avance siguió a un período volátil para ZEC este año. La criptomoneda subió por encima de los $600 en mayo antes de sufrir una fuerte caída en junio después de que los desarrolladores revelaran una vulnerabilidad crítica que involucraba el pool blindado Orchard de Zcash.
La vulnerabilidad teóricamente podría haber permitido a un atacante crear ZEC falsificados sin ser detectado. Los desarrolladores dijeron que no habían encontrado evidencia de que el error fuera explotado, pero el diseño de privacidad de Zcash significaba que la ausencia de suministro falsificado no podía ser probada de inmediato de forma independiente.
Durante el episodio de junio, ZEC cayó de alrededor de $644 el 4 de junio a cerca de $309 el 5 de junio. Como se informó después de la divulgación, los desarrolladores implementaron cambios de emergencia que deshabilitaron el componente afectado y parchearon el circuito subyacente a través del hard fork NU6.2.
No se informó de fondos robados durante el incidente.
Posteriormente, los desarrolladores prepararon otra actualización de red diseñada para abordar el problema restante de verificación de suministro. La actualización Ironwood, también conocida como NU6.3, se activó el 28 de julio y reemplazó a Orchard con un nuevo pool blindado.
Después de la actualización, Ironwood introdujo salvaguardas destinadas a prevenir la falsificación indetectable bajo el nuevo diseño. El antiguo pool de Orchard se dejó abierto para retiros mientras que la nueva actividad blindada se trasladó al pool de reemplazo.
El sistema también introdujo un mecanismo contable que limita cuánto ZEC puede salir de Orchard según la cantidad que había entrado legítimamente al pool, ayudando a prevenir que cualquier exceso hipotético de suministro se moviera a circulación.
Grayscale ha ampliado su línea de ETFs de criptomonedas
La conversión de Zcash extiende una estrategia que Grayscale ha utilizado con varios de sus fideicomisos de criptomonedas anteriores.
Su Grayscale Bitcoin Trust se convirtió en un ETF spot de Bitcoin en enero de 2024 después de que el administrador de activos ganara un caso en un tribunal federal de apelaciones que desafiaba el rechazo de la SEC a su propuesta de conversión anterior. Grayscale luego convirtió su Ethereum Trust después de que los reguladores estadounidenses aprobaran los productos cotizados en bolsa de Ether al contado.
Desde entonces, el administrador de activos ha ampliado sus productos de criptomonedas cotizados para incluir activos como XRP, Solana y Litecoin.
El fondo de Zcash sigue el mismo modelo de conversión de fideicomiso, con Coinbase Custody Trust Company actuando como custodio del ZEC subyacente y The Bank of New York Mellon manejando las funciones administrativas asociadas con el producto.
El registro de Grayscale ante la SEC también establece que el objetivo de inversión del fondo es que el valor de sus acciones, basado en la cantidad de ZEC representada por cada acción, siga el valor de la criptomoneda mantenida por el fideicomiso después de deducir los gastos y otras obligaciones.
