Ripple a soutenu un nouveau fonds de crédit institutionnel qui émettra des prêts de fonds de roulement en RLUSD aux entreprises fintech et de paiement via le XRP Ledger, avec Clearpool et Cicada Partners gérant l'infrastructure de prêt et la gestion du crédit.
Résumé
- Ripple soutient un nouveau fonds qui fournira des prêts de fonds de roulement en RLUSD aux entreprises fintech et de paiement.
- Cicada Partners trouvera les emprunteurs et gérera le risque de crédit, tandis que Clearpool construit l'infrastructure de prêt.
- Le fonds est encore en phase de test, car les fonctionnalités de prêt et de coffre-fort du XRP Ledger attendent l'approbation du réseau principal.
- Ripple participera en tant que commanditaire et ne garantira pas les pertes des investisseurs.
CoinDesk a rapporté le 21 août que le fonds fournira des prêts libellés en Ripple USD (RLUSD), tandis que Cicada Partners trouvera les emprunteurs, fixera les conditions de prêt et supervisera le risque de crédit. Clearpool développe l'infrastructure nécessaire pour créer et gérer les pools de crédit, avec Ripple rejoignant d'autres institutions en tant qu'investisseur.
Les entreprises n'ont pas divulgué la taille prévue du fonds ni le montant engagé par Ripple.
Dans le cadre de cette structure, Cicada servira de commandité du fonds et de gestionnaire du pool de crédit. La société a déclaré avoir souscrit plus de 860 millions de dollars de crédit, tandis que Clearpool a déclaré que sa plateforme de prêt a facilité plus de 930 millions de dollars de prêts institutionnels depuis 2021.
Ripple participera en tant que commanditaire aux mêmes conditions offertes aux autres investisseurs, selon le rapport. Son implication ne comprend pas de garantie contre les pertes, laissant l'évaluation des emprunteurs et la gestion du crédit sous la structure établie par Cicada.
Le fonds de crédit RLUSD financera le fonds de roulement
Les emprunteurs approuvés pour le fonds recevront des RLUSD et rembourseront leurs prêts dans le même stablecoin, donnant à ce jeton adossé au dollar un rôle direct dans le cycle de crédit.
La structure sépare le stablecoin de Ripple de la fonction de XRP sur le réseau. RLUSD servira d'actif prêté, tandis que XRP continuera à couvrir les frais de transaction du XRP Ledger et les réserves minimales requises pour les comptes.
Pour Ripple, le fonds prévu ajoute le prêt aux utilisations existantes de RLUSD dans le règlement et le trading. Un rapport de juillet d'Evernorth a déclaré que RLUSD avait déjà généré plus de 2,5 milliards de dollars de trading sur les paires du XRP Ledger depuis son lancement public, la paire RLUSD/XRP représentant environ 900 millions de dollars sur six mois, comme précédemment couvert par crypto.news.
Evernorth a également déclaré que la part de RLUSD dans le trading en chaîne était passée de moins de 1 % à environ 12 % au cours de 2026. Le rapport estimait l'offre de RLUSD sur le XRP Ledger légèrement supérieure à son offre sur Ethereum à l'époque.
Le nouveau produit de crédit donnerait au stablecoin une autre utilisation si le système de prêt atteint le réseau principal du XRP Ledger, permettant aux institutions de fournir et d'emprunter des liquidités libellées en dollars sans utiliser XRP comme actif de prêt.
Le prêt sur XRP Ledger attend toujours l'activation du réseau principal
L'intégration de Clearpool est actuellement testée sur un réseau de développement car les deux fonctionnalités du XRP Ledger nécessaires pour exécuter le produit n'ont pas terminé le processus d'amendement du réseau.
XLS-65, connu sous le nom de Single Asset Vaults, permet de regrouper les fonds de plusieurs participants dans un coffre-fort géré selon des règles définies. XLS-66 introduit le protocole de prêt qui peut émettre, servir et rembourser des prêts à terme directement sur le registre.
La structure place la souscription de crédit en dehors de la blockchain tout en utilisant XRPL pour gérer le mouvement et la comptabilité des fonds. Dans le système proposé, les institutions peuvent évaluer les emprunteurs et négocier les conditions de prêt hors chaîne avant que le protocole de prêt ne gère la position de crédit résultante en chaîne.
Les propositions sont entrées dans la considération des validateurs plus tôt cette année. Un rapport de juin sur le protocole a détaillé comment XLS-66 utilise la liquidité de Single Asset Vault pour les prêts à terme tout en laissant la souscription des emprunteurs et l'évaluation des risques aux institutions participantes.
L'activation nécessite l'approbation des validateurs dans le cadre du système d'amendement du XRP Ledger. Tant que le seuil de soutien requis et les conditions de vote ne sont pas réunis, les produits Clearpool et Cicada ne peuvent pas fonctionner via les fonctions de prêt natives prévues sur le mainnet.
Les développeurs et les fournisseurs d'infrastructure peuvent toujours travailler avec les fonctionnalités sur le devnet, ce qui donne aux entreprises le temps de tester les applications avant une éventuelle activation.
Les travaux de sécurité se sont concentrés sur les fonctionnalités de crédit du XRP Ledger
Le code de prêt a fait l'objet de travaux de sécurité supplémentaires avant son déploiement proposé sur le mainnet.
Les développeurs de RippleX et Common Prefix ont utilisé la vérification formelle pour examiner le système de prêt prévu plus tôt cette année. L'examen de vérification formelle de juin a couvert à la fois XLS-66 et XLS-65, le travail étant conçu pour identifier les cas limites que les tests logiciels conventionnels pourraient manquer dans les infrastructures financières implémentées directement au niveau de la couche 1.
L'examen a porté sur le modèle de prêt à durée déterminée, qui utilise la liquidité de la trésorerie mutualisée et repose sur une évaluation du crédit hors chaîne pour les emprunteurs non garantis. Ce modèle diffère des systèmes de prêt où les garanties et les règles de liquidation automatique gèrent la plupart des risques de l'emprunteur directement via des contrats intelligents au niveau de l'application.
La société de sécurité Halborn a ensuite effectué une nouvelle audit du protocole de prêt du XRP Ledger. Sa ré-audit du protocole de prêt de juin n'a trouvé aucun problème critique ou à haut risque après avoir examiné les modifications liées aux prêts à durée déterminée et aux coffres-forts à actif unique.
Halborn a identifié cinq constatations au total : un problème de gravité moyenne, deux problèmes de gravité faible et deux constatations informatives. La société a déclaré que toutes les constatations signalées ont été traitées, certaines étant résolues par l'équipe d'ingénierie de Ripple et d'autres acceptées ou reconnues après examen.
Une constatation de gravité moyenne concernait un moyen pour les intérêts de prêt de contourner une limite maximale d'actifs appliquée à un coffre-fort, selon l'audit. L'engagement de Halborn couvrait les vérifications de transactions, les règles comptables, la cohérence de l'état, les limites de paramètres et les contrôles d'accès à travers le protocole.
XRP a bondi alors que le plan de crédit émerge
XRP a gagné près de 20 % au cours des dernières 24 heures pour se négocier autour de 1,30 $ et a augmenté d'environ 30 % sur sept jours, selon CoinDesk, plaçant le jeton parmi les plus performants lors de la dernière reprise du marché des crypto-monnaies.
Cette progression a suivi un mouvement marqué des principales crypto-monnaies après que le Trésor américain a annoncé une expansion de son programme de rachat d'obligations à long terme. Le Trésor prévoit d'augmenter le plafond des opérations individuelles de 2 milliards de dollars à au moins 4 milliards de dollars à partir du 9 septembre, une mesure qui a d'abord fait baisser les rendements à long terme et affaibli le dollar.
Bitcoin a dépassé 72 000 $ lors de ce mouvement de marché, tandis que XRP a enregistré un gain de 10,4 % mercredi avant de prolonger sa hausse jeudi. Decrypt a rapporté que la hausse hebdomadaire de XRP a atteint environ 30 % après que le jeton ait été négocié sous 1 $ la semaine précédente.
Les entrées des fonds négociés en bourse (ETF) XRP sont passées de 5,81 millions de dollars à 2,35 millions de dollars pendant une partie de la reprise, tandis que les ETF Bitcoin ont attiré environ 517 millions de dollars, selon le même rapport. L'intérêt ouvert sur les contrats à terme XRP avait également chuté de 11,31 % par rapport à son niveau du jour de la reprise au 20 août.
