La société sud-coréenne Shinhan Asset Management a signé un protocole d'accord à quatre parties le 21 août pour tester un fonds tokenisé en won coréen utilisant la blockchain Solana.
Résumé
- Shinhan Asset Management a signé un accord à quatre parties pour tester un flux de travail de fonds tokenisé libellé en won.
- Le pilote Solana couvre les vérifications des investisseurs, l'émission, la distribution et la liquidité en chaîne pendant la preuve de concept.
- Etherfuse fournit l'infrastructure de tokenisation tandis qu'Orca soutient la conception de la liquidité en chaîne pour les flux de travail de test de distribution de fonds.
- Les lois coréennes modifiées sur les valeurs mobilières devraient entrer en vigueur début 2027 après la fin des préparatifs.
- Le projet reste une preuve de concept et n'a pas encore de date de lancement public confirmée.
L'accord réunit Shinhan Asset Management, la Fondation Solana, la plateforme de tokenisation Etherfuse et la bourse décentralisée Orca. Les participants mèneront une preuve de concept couvrant le processus d'émission et de distribution du fonds.
Le produit prévu investirait dans des obligations coréennes à court terme libellées en won et ciblerait les investisseurs institutionnels étrangers. Cependant, les participants n'ont pas annoncé la taille du fonds, le rendement attendu ou la date de lancement public.
Shinhan testera le processus complet de fonds tokenisé
La preuve de concept examinera les étapes nécessaires pour émettre et distribuer un fonds tokenisé réglementé. Celles-ci comprennent les vérifications de connaissance du client, les contrôles de lutte contre le blanchiment d'argent, l'émission de jetons et les arrangements de liquidité en chaîne.
Shinhan fournira une expertise en gestion d'actifs et en réglementation. Etherfuse fournira l'infrastructure pour créer et gérer les actifs tokenisés. Orca aidera à concevoir le système de liquidité utilisé pour distribuer ou échanger les jetons du fonds sur Solana.
La Fondation Solana a déclaré que le modèle s'inspire du fonds BUIDL de BlackRock, l'un des plus grands produits tokenisés du marché monétaire. La comparaison fait référence au modèle de distribution basé sur la blockchain. Cela ne signifie pas que le fonds proposé par Shinhan détiendra les mêmes actifs ou offrira les mêmes droits légaux.
Le produit de BlackRock investit principalement dans des bons du Trésor américain, des liquidités et des accords de rachat. En comparaison, le test de Shinhan concerne un produit en won coréen adossé à des obligations nationales à court terme.
Solana étend son activité de fonds institutionnels en Asie
Solana offre des frais de transaction faibles et un règlement rapide, ce qui pourrait soutenir des souscriptions, rachats et transferts fréquents. Cependant, ces caractéristiques techniques ne suppriment pas les exigences d'enregistrement des valeurs mobilières, de conservation ou de protection des investisseurs.
Le réseau a déjà attiré d'autres gestionnaires d'actifs asiatiques. Comme rapporté précédemment, SBI Global Asset Management a lancé un fonds d'actions japonaises tokenisé sur Solana en juillet. Ce produit cible les investisseurs institutionnels et accrédités via la plateforme de tokenisation réglementée DigiFT.
Shinhan a également testé plus d'une blockchain. Le 14 août, le gestionnaire d'actifs a signé un accord séparé avec Plume pour développer une démonstration pour un fonds tokenisé libellé en won.
Les projets parallèles suggèrent que Shinhan examine différents modèles techniques et de distribution plutôt que de s'engager exclusivement sur Solana. Les résultats des tests pourraient déterminer quelle infrastructure le gestionnaire utilisera après l'entrée en vigueur du cadre réglementaire sud-coréen.
Le cadre 2027 de la Corée déterminera tout lancement
L'Assemblée nationale sud-coréenne a adopté le 15 janvier des amendements soutenant les valeurs mobilières tokenisées. La législation reconnaît les registres distribués comme des registres de valeurs mobilières valides et permet aux titres de contrats d'investissement admissibles de circuler par l'intermédiaire de sociétés de valeurs mobilières agréées.
La Commission des services financiers a déclaré que les émetteurs devront toujours satisfaire aux obligations existantes d'enregistrement et de divulgation des valeurs mobilières. Les sociétés non agréées ne seront pas autorisées à négocier des valeurs mobilières tokenisées.
Les amendements devraient entrer en vigueur un an après leur promulgation, avec une mise en œuvre prévue début 2027. Les régulateurs préparent l'infrastructure de gestion des comptes et les règles de protection des investisseurs avant le déploiement, selon la déclaration officielle de la FSC.
Comme l'a rapporté crypto.news, les autorités sud-coréennes préparent des règles pour les actions, obligations et fonds ainsi qu'une plateforme blockchain exploitée pour le Korea Securities Depository.
Les prévisions du marché restent incertaines
Solana a déclaré que le marché existant des actifs du monde réel tokenisés valait environ 36 milliards de dollars. L'annonce a également cité une projection du Boston Consulting Group suggérant que le secteur pourrait atteindre jusqu'à 30 billions de dollars d'ici 2030.
Cette projection doit être traitée comme une prévision plutôt que comme un résultat attendu. Le scénario intermédiaire plus récent de BCG estime que les actifs du monde réel tokenisés pourraient atteindre 14 billions de dollars d'ici 2030 et 55 billions de dollars d'ici 2035. Son scénario de croissance plus rapide place le marché jusqu'à 88 billions de dollars d'ici 2035.
L'adoption actuelle reste beaucoup plus faible. Dans une couverture connexe, les actifs onchain visibles publiquement ont atteint environ 30 milliards de dollars à la mi-2026, menés par le crédit privé et la dette publique tokenisée.
La prochaine étape consistera à achever la preuve de concept et à aligner la structure du fonds sur les règles finales de la Corée. Tout lancement commercial dépendra de l'approbation réglementaire, des tests opérationnels et de la demande des institutions étrangères éligibles.
