Singapour, Singapour, 27 août 2026, Chainwire
TermMax, un protocole de prêt à taux fixe développé par Term Structure Labs, a annoncé le 26 août avoir reçu un investissement stratégique de YZi Labs. Les conditions n'ont pas été divulguées.
TermMax a été sélectionné pour la saison 3 de la résidence EASY de YZi Labs et a levé plus de 8 millions de dollars à ce jour. Parmi ses premiers bailleurs de fonds figurent Cumberland DRW — qui a mené le tour de table d'amorçage en 2023 — HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital et MZ Web3 Fund.
Le protocole est en ligne sur le réseau principal depuis avril 2025 et fonctionne désormais sur 10 chaînes compatibles EVM, avec 60 marchés à taux fixe, 40 coffres de stratégie, des dizaines de millions de dollars en valeur totale verrouillée et plus de 1,5 million de portefeuilles enregistrés. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital et Origami servent de curateurs, gérant les coffres de stratégie sur le protocole. Le jeton $TMX a complété son TGE le 25 août.
La position publique de l'investisseur indique l'écart que cet investissement vise à combler. Dans un article du 14 août décrivant ce qu'il souhaite voir construit, YZi Labs a écrit que les actions tokenisées de premier ordre ont atteint un volume significatif, mais que la couche d'applications financières qui les entoure — crédit, gestion des garanties, transfert de risque et produits structurés — reste sous-développée, et que les options et autres produits de transfert de risque en particulier restent remarquablement absents.
YZi Labs a placé cet investissement précisément là où se situe cet écart.
« Quand j'ai quitté la banque, il y avait quelques centaines de milliards de dollars d'actifs sur la chaîne sans une seule courbe de taux d'intérêt directement observable entre eux. Dans les marchés traditionnels, cela serait inouï. C'est ce qui m'a décidé à construire cette infrastructure sur la chaîne. » - Jerry Li, cofondateur et PDG, TermMax.
Les actions tokenisées sont la classe d'actifs à la croissance la plus rapide sur la chaîne, atteignant maintenant 2,48 milliards de dollars, avec un nombre de détenteurs en hausse de 165 % en 30 jours.
TermMax a intégré Ondo Global Markets en janvier 2026 pour lancer le premier marché d'emprunt à taux fixe acceptant des actions américaines tokenisées comme garantie, puis a ajouté le bStock de Binance. En août, il est devenu opérationnel sur Robinhood Chain, où QQQ, SPY et NVDA peuvent être déposés contre USDG.
Mais le financement n'est que la moitié de ce dont les actions tokenisées ont besoin. Presque toute l'infrastructure des actions tokenisées de cette année a été consacrée aux contrats à terme perpétuels, et presque aucune aux options.
TermMax Alpha est là où cela change : des options à livraison physique, sans liquidation avant l'échéance. Le prix de conversion est fixé à l'ouverture de la position, et la position est réglée par livraison physique à l'échéance. Une position correcte directionnellement ne peut donc pas être éliminée par quelques minutes de négociation volatile dans une liquidité mince — le mode de défaillance qui rend les perpétuels inadaptés à l'extrémité illiquide des actions tokenisées.
Cette conception sans liquidation repose sur un choix qui traverse tout le protocole : lorsque la liquidation se produit, elle se règle par livraison physique, la garantie étant remise directement au prêteur plutôt que vendue sur le marché. L'hypothèse habituelle — que la garantie peut être vendue à sa juste valeur sur demande — tient pour l'ETH mais échoue pour un titre tokenisé avec une profondeur de quelques millions de dollars.
Côté institutionnel, TermPrime a réalisé sa première transaction en direct sur le réseau Canton à la fin du mois de juin et a depuis élargi son réseau de contreparties à neuf institutions.
TermMax exécute un nœud de validateur précoce sur Canton, et TermPrime est prêt à soutenir les activités de prêt pour les institutions via des marchés ouverts.
TermMax détient un score de revue de qualité des processus DeFiSafety de 93%, égalant Aave V3.
« Ce que nous voulons accomplir n'est pas d'enseigner la DeFi aux institutions traditionnelles. C'est de laisser la DeFi devenir suffisamment professionnelle pour servir réellement la finance. » - Jerry Li, cofondateur et PDG de TermMax.
Ce que TermMax veut être n'est pas un autre protocole de prêt, mais la courbe des taux d'intérêt on-chain elle-même.
À propos de TermMax
TermMax est un marché d'emprunt et de prêt à taux fixe et à durée déterminée construit par Term Structure Labs, en ligne sur le mainnet depuis avril 2025 et déployé sur 10 chaînes compatibles EVM, où il gère 60 marchés à taux fixe et 40 coffres de stratégie. Le protocole divise la dette en trois jetons négociables : FT (principal), XT (intérêts et valeur d'option) et GT (un reçu ERC-721 pour les positions à effet de levier). Des curateurs professionnels définissent des fourchettes de taux annuels cibles sur des marchés isolés et gèrent des coffres de stratégie, et les liquidations se règlent par livraison physique de la garantie. Le cofondateur et PDG Jerry Li a 25 ans d'expérience sur les marchés financiers mondiaux et a été directeur général chez Deutsche Bank, en charge des taux et du FX pour la Grande Chine.
Site web : https://ts.finance/
À propos de YZi Labs
YZi Labs gère plus de 10 milliards de dollars d'actifs à l'échelle mondiale. Notre philosophie d'investissement met l'accent sur l'impact d'abord — nous croyons que des rendements significatifs suivront naturellement. Nous investissons dans des entreprises à chaque étape, en privilégiant celles qui ont des fondamentaux solides dans la Web3, l'IA et la biotechnologie. Le portefeuille de YZi Labs couvre plus de 300 projets dans plus de 25 pays sur six continents. Certains portefeuilles notables incluent Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI, et plus encore. Plus de 65 des sociétés du portefeuille de YZi Labs ont suivi notre programme d'incubation, EASY Residency. Pour plus d'informations, suivez YZi Labs sur X (@yzilabs).
Équipe marketing de TermMax
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