A Ripple apoiou um novo fundo de crédito institucional que emitirá empréstimos de capital de giro em RLUSD para empresas de fintech e pagamentos através do XRP Ledger, com a Clearpool e a Cicada Partners cuidando da infraestrutura de empréstimos e da gestão de crédito.
Resumo
- A Ripple está apoiando um novo fundo que fornecerá empréstimos de capital de giro em RLUSD para empresas de fintech e pagamentos.
- A Cicada Partners captará tomadores e gerenciará o risco de crédito, enquanto a Clearpool está construindo a infraestrutura de empréstimos.
- O fundo ainda está em fase de testes, pois os recursos de empréstimo e cofre do XRP Ledger aguardam aprovação na mainnet.
- A Ripple participará como sócia limitada e não garantirá perdas para os investidores.
A CoinDesk noticiou em 21 de agosto que o fundo fornecerá empréstimos denominados em Ripple USD (RLUSD), enquanto a Cicada Partners captará tomadores, definirá os termos dos empréstimos e supervisionará o risco de crédito. A Clearpool está desenvolvendo a infraestrutura necessária para criar e gerenciar os pools de crédito, com a Ripple se juntando a outras instituições como investidora.
As empresas não divulgaram o tamanho planejado do fundo nem o valor comprometido pela Ripple.
Na estrutura, a Cicada atuará como sócia geral do fundo e gestora do pool de crédito. A empresa afirmou que já subscreveu mais de US$ 860 milhões em crédito, enquanto a Clearpool disse que sua plataforma de empréstimos facilitou mais de US$ 930 milhões em empréstimos institucionais desde 2021.
A Ripple participará como sócia limitada nos mesmos termos oferecidos a outros investidores, de acordo com o relatório. Sua participação não inclui garantia contra perdas, deixando a avaliação dos tomadores e a gestão de crédito sob a estrutura estabelecida pela Cicada.
Fundo de crédito RLUSD financiará capital de giro
Os tomadores aprovados para o fundo receberão RLUSD e pagarão seus empréstimos na mesma stablecoin, dando ao token atrelado ao dólar um papel direto no ciclo de crédito.
A estrutura separa a stablecoin da Ripple da função do XRP na rede. O RLUSD servirá como o ativo emprestado, enquanto o XRP continuará cobrindo as taxas de transação do XRP Ledger e os saldos mínimos de reserva exigidos para contas.
Para a Ripple, o fundo planejado adiciona empréstimos aos usos existentes do RLUSD em liquidação e negociação. Um relatório de julho da Evernorth disse que o RLUSD já havia gerado mais de US$ 2,5 bilhões em negociações nos pares do XRP Ledger desde seu lançamento público, com o par RLUSD/XRP respondendo por cerca de US$ 900 milhões em seis meses, como anteriormente coberto pelo crypto.news.
A Evernorth também disse que a participação do RLUSD nas negociações on-chain subiu de menos de 1% para cerca de 12% durante 2026. O relatório colocou a oferta de RLUSD no XRP Ledger ligeiramente acima de sua oferta no Ethereum na época.
O novo produto de crédito daria à stablecoin outro uso se o sistema de empréstimos chegar à mainnet do XRP Ledger, permitindo que instituições forneçam e tomem liquidez denominada em dólar sem usar XRP como ativo de empréstimo.
Empréstimos no XRP Ledger ainda aguardam ativação na mainnet
A integração da Clearpool está atualmente sendo testada em uma rede de desenvolvimento porque os dois recursos do XRP Ledger necessários para executar o produto não concluíram o processo de emenda da rede.
XLS-65, conhecido como Single Asset Vaults, permite que fundos de vários participantes sejam agrupados em um cofre gerenciado sob regras definidas. XLS-66 introduz o protocolo de empréstimo que pode emitir, administrar e pagar empréstimos de prazo fixo diretamente no ledger.
A estrutura coloca a subscrição de crédito fora do blockchain, enquanto usa o XRPL para lidar com o movimento e a contabilidade dos fundos. No sistema proposto, as instituições podem avaliar tomadores e negociar termos de empréstimo fora da cadeia antes que o protocolo de empréstimo gerencie a posição de crédito resultante na cadeia.
As propostas entraram em consideração dos validadores no início deste ano. Um relatório de junho sobre o protocolo detalhou como o XLS-66 usa a liquidez do Single Asset Vault para empréstimos de prazo fixo, deixando a subscrição de tomadores e a avaliação de risco para as instituições participantes.
A ativação requer aprovação dos validadores sob o sistema de emendas do XRP Ledger. Até que o limite de suporte exigido e as condições de votação sejam atendidos, o produto Clearpool e Cicada não pode operar através das funções nativas de empréstimo planejadas na mainnet.
Desenvolvedores e provedores de infraestrutura ainda podem trabalhar com os recursos na devnet, dando às empresas tempo para testar aplicativos antes de uma possível ativação.
O trabalho de segurança focou nos recursos de crédito do XRP Ledger
O código de empréstimo passou por trabalho adicional de segurança antes de sua implantação proposta na mainnet.
Os desenvolvedores da RippleX e a Common Prefix usaram verificação formal para examinar o sistema de empréstimo planejado no início deste ano. A revisão de verificação formal de junho cobriu tanto XLS-66 quanto XLS-65, com o trabalho projetado para identificar casos extremos que os testes de software convencionais poderiam perder em infraestrutura financeira implementada diretamente no nível da Camada 1.
A revisão examinou o modelo de empréstimo a prazo fixo, que usa liquidez de cofres agrupados e depende de avaliação de crédito fora da cadeia para tomadores sem garantia. O modelo difere de sistemas de empréstimo onde garantias e regras automáticas de liquidação lidam com a maior parte do risco do tomador diretamente por meio de contratos inteligentes de nível de aplicação.
A empresa de segurança Halborn concluiu posteriormente uma reauditoria do Protocolo de Empréstimo do XRP Ledger. Sua reauditoria do protocolo de empréstimo de junho não encontrou problemas críticos ou de alto risco após revisar mudanças relacionadas a empréstimos a prazo fixo e Cofres de Ativo Único.
A Halborn identificou cinco descobertas no total: um problema de gravidade média, dois problemas de baixa gravidade e duas descobertas informativas. A empresa disse que todas as descobertas relatadas foram tratadas, com algumas resolvidas pela equipe de engenharia da Ripple e outras aceitas ou reconhecidas após revisão.
Uma descoberta de gravidade média envolveu uma maneira de os juros do empréstimo contornarem um limite máximo de ativos aplicado a um cofre, de acordo com a auditoria. O envolvimento da Halborn cobriu verificações de transações, regras contábeis, consistência de estado, limites de parâmetros e controles de acesso em todo o protocolo.
XRP subiu enquanto o plano de crédito emerge
O XRP ganhou quase 20% nas últimas 24 horas para negociar em torno de $1,30 e subiu cerca de 30% em sete dias, de acordo com a CoinDesk, colocando o token entre os de melhor desempenho durante o mais recente rali do mercado de criptomoedas.
O avanço seguiu um movimento acentuado nas principais criptomoedas depois que o Tesouro dos EUA anunciou uma expansão de seu programa de recompra de títulos de longo prazo. O Tesouro planeja aumentar o limite para operações individuais de US$ 2 bilhões para pelo menos US$ 4 bilhões a partir de 9 de setembro, um movimento que inicialmente puxou os rendimentos de longo prazo para baixo e enfraqueceu o dólar.
O Bitcoin subiu acima de US$ 72.000 durante o movimento do mercado, enquanto o XRP registrou um ganho de 10,4% na quarta-feira antes de estender seu avanço para quinta-feira. A Decrypt relatou que o aumento semanal do XRP atingiu aproximadamente 30% depois que o token havia negociado abaixo de US$ 1 na semana anterior.
As entradas de fundos negociados em bolsa (ETFs) de XRP caíram de US$ 5,81 milhões para US$ 2,35 milhões durante parte do rali, enquanto os ETFs de Bitcoin atraíram cerca de US$ 517 milhões, de acordo com o mesmo relatório. O interesse em aberto de futuros de XRP também caiu 11,31% em relação ao nível do dia do rali em 20 de agosto.
