Solana Reduzirá Emissão de SOL Após Aprovação de Proposta Anti-inflação

Em resumo

• A Solana encerrou sua primeira votação de governança on-chain vinculante, aprovando a SGP-0002 para dobrar a taxa de desinflação da rede de 15% para 30%, atingindo o piso de emissão de 1,5% até 2029 em vez de 2032.
• A votação foi decidida nos momentos finais, passando com 67,0% contra os 66,67% exigidos, depois que a Kraken se opôs durante a contagem e mudou de posição no último minuto.
• Os validadores também ratificaram a SGP-0001, a Constituição da Solana, com 86% de apoio, mas rejeitaram a SGP-0003, uma "Taxa de Recursos e Inclusão" que queimaria até 14 vezes mais SOL diariamente.

A rede Solana em breve emitirá muito menos SOL anualmente, já que os validadores da rede votaram hoje para dobrar a taxa de desinflação do token.

Isso é música para os ouvidos dos investidores da Solana, que esperam que o resultado da votação de hoje seja otimista para o preço do SOL daqui para frente. Mas não foi sem drama.

Os validadores da Solana encerraram hoje a primeira votação de governança vinculante da rede, uma votação ponderada por participação realizada através do novo sistema de Propostas de Governança da Solana, também conhecido como SPGs, que permite que validadores e seus delegados votem on-chain pela primeira vez.

O pacote de hoje reuniu três propostas, e elas não foram todas aprovadas da mesma forma.

A mais consequente das três foi a SGP-0002, a proposta de "Dupla Desinflação", que passou por pouco — 67,0% a favor (176,29M SOL) contra 66,19M contra, em 1.326 votos, com quórum de 60,7%.

A proposta acompanha o SIMD-550, apresentado por engenheiros da empresa de infraestrutura Helius. A proposta, agora aprovada, dobra a taxa de desinflação da Solana — o ritmo anual em que a emissão de novos tokens diminui — de 15% para 30%.

A inflação da Solana já diminui um pouco a cada ano em direção a um piso fixo de 1,5%. O SIMD-550 apenas chega lá mais rápido, atingindo esse piso até 2029 em vez de 2032, o que resulta em aproximadamente 18,9 milhões de SOL a menos criados nos próximos seis anos.

O que isso significa, em última análise, é menos SOL em circulação anualmente, o que pode ser otimista para o token no longo prazo se um aumento na demanda coincidir com a escassez de oferta.

No entanto, isso não vem sem algumas desvantagens, já que a taxa de inflação (ou seja, a emissão de novos tokens) é o que paga os stakers — as pessoas e empresas que bloqueiam SOL para ajudar a proteger a rede — por meio de recompensas chamadas yield. Como a 21Shares colocou, se você cortar essa emissão, o rendimento do staking cai de cerca de 5,25% hoje para cerca de 2,25% em três anos.

Provavelmente é por isso que alguns provedores de staking, como a exchange de criptomoedas Kraken, votaram inicialmente contra a proposta de desinflação hoje, enquanto outros, como a Galaxy, inicialmente se abstiveram (efetivamente contra) antes de mudarem seus votos na última hora.

A Kraken, por sua vez, quase afundou a SGP-0002. A exchange, cujo poder de voto era de 8,92 milhões de SOL, votou contra a proposta de dupla desinflação durante a contagem e depois reverteu sua posição no último minuto. "Custodiantes devem ser condutos, não vozes", escreveu o co-CEO da Kraken, Arjun Sethi, em resposta ao CEO da Helius, Mert Mumtaz.

Mumtaz, que fez forte lobby para que a Kraken e outros votassem a favor da proposta, recebeu bem a mudança de posição assim que a Kraken mudou. Com 67,0% contra um requisito de 66,67%, alguns milhões de SOL a mais ou a menos fizeram a diferença entre aprovação e reprovação.

As outras propostas da Solana

Além do debate sobre a desinflação, os validadores da Solana tiveram mais algumas coisas para considerar hoje que moldarão o futuro da rede.

SGP-0001, a Constituição da Solana, foi a mais fácil. Ela formaliza como esse sistema de votação funcionará daqui para frente, e foi aprovada com 86,0% do stake participante a favor—193,65 milhões de SOL a favor contra 4,63 milhões contra, em 1.153 votos, com quórum atingido em 52,0% de participação.

A outra disputa econômica foi a SGP-0003, a "Taxa de Recursos e Inclusão", que falhou.

Ficou em 53,9% a favor—142,84 milhões de SOL a favor contra 50,15 milhões contra, com uma pesada abstenção de 72,03 milhões de SOL—muito aquém da barreira de dois terços. A proposta segue o SIMD-553, da empresa de P&D Temporal, que teria dividido a taxa de transação da Solana em duas: uma "taxa de inclusão" base que ainda paga os validadores, e uma nova "taxa de recursos" vinculada ao uso de computação de uma transação que seria destruída imediatamente.

Essa mudança teria elevado as queimas diárias de SOL de cerca de 650 SOL (aproximadamente $48.000) para até 9.000 SOL (cerca de $668.000), um salto de 12 a 14 vezes. Já havia passado pela revisão de código das duas equipes de clientes da Solana, Anza e Firedancer, em 20 de julho; a votação era sobre ativá-la, não sobre se estava pronta.

A Solana Company, a empresa de tesouraria listada na Nasdaq (HSDT), apoiou a constituição, mas votou contra ambas as mudanças econômicas, argumentando que o momento era inadequado para stakers institucionais que buscam rendimento previsível. A DeFi Development Corp votou nas três questões de forma oposta e comprou 19.000 SOL por $1,86 milhão depois.

O SOL passou a semana precificando um aperto na oferta, subindo cerca de 44% no mês até a votação. O gráfico mudou quando o SGP-0003 não passou. A vela diária de 28 de agosto na Coinbase abriu a $109,18, atingiu uma máxima de $110,14, caiu para uma mínima de $103,63 e fechou a $105,00—uma queda de 3,83% em relação à abertura, e cerca de 5,4% abaixo do pico recente de cerca de $111.