Africa Finance Corporation привлекла 350 миллионов швейцарских франков или около 431 миллиона долларов США через свою первую цифровую облигацию, став первой африканской организацией, выпустившей такой долг через регулируемую биржу и центральный депозитарий ценных бумаг.
Резюме
- Пятилетняя цифровая облигация имеет купонную ставку 1,4925%.
- Около 90% спроса инвесторов поступило со швейцарских счетов.
- Commerzbank и Deutsche Bank организовали сделку.
- AFC направит поступления на поддержку финансирования инфраструктуры по всей Африке.
Цифровая облигация AFC привлекает 431 миллион долларов
Ledger Insights сообщил, что Africa Finance Corporation выпустила пятилетнюю облигацию через SIX, используя свою цифровую платформу SDX для клиринга и расчетов. Сделка представляет собой первую цифровую облигацию африканской организации, обработанную как через регулируемую биржу, так и через центральный депозитарий ценных бумаг.
Облигация на 350 миллионов франков с купоном 1,4925% является одной из крупнейших цифровых долговых эмиссий, завершенных через швейцарскую платформу. UBS выпустил цифровую облигацию на 375 миллионов франков в 2022 году, согласно Ledger Insights.
AFC отдельно охарактеризовала свое предложение как крупнейшую цифровую облигацию, номинированную в швейцарских франках, от международного эмитента. Компания заявила, что это также ее четвертая и крупнейшая облигация, выпущенная в швейцарских франках, после зеленой облигации на 150 миллионов франков, завершенной в 2020 году.
Спрос инвесторов поступал в основном из Швейцарии: внутренние счета обеспечили около 90% заказов, а международные инвесторы - оставшиеся 10%, согласно AFC. Банки и другие финансовые компании составили 57% книги заявок, управляющие активами - 37%, а хедж-фонды - 6%.
Облигация была выпущена в рамках Программы глобальных среднесрочных облигаций AFC на 5 миллиардов долларов. В рамках этой структуры долг представлен как токенизированная ценная бумага, а данные о праве собственности хранятся в регулируемом цифровом реестре с использованием технологии распределенного реестра.
Торговля и листинг осуществляются на Швейцарской бирже SIX, при этом ценная бумага депонирована на SIX Digital Exchange. SIX SIS AG управляет системой клиринга и расчетов, используемой для сделки.
Commerzbank AG выступил техническим ведущим организатором, а лондонский филиал Deutsche Bank AG участвовал через свой цюрихский филиал. AFC заявила, что поступления от продажи покроют ее общие потребности в финансировании и поддержат ее финансирование инфраструктурных проектов в Африке.
Цифровой формат сохраняет облигацию в рамках регулируемых рынков
В отличие от крипто-токена, выпущенного через открытую блокчейн-платформу, облигация AFC использует регулируемую рыночную инфраструктуру для записей о праве собственности, торговли и расчетов. Инвесторы покупают долговую ценную бумагу, выпущенную AFC, при этом цифровая система меняет способ записи и обработки облигации, а не сам финансовый иск.
Банджи Фехинтола, член исполнительного совета AFC и руководитель финансовых услуг, заявил, что цифровая структура была "не самоцелью", а частью усилий компании по диверсификации источников финансирования.
"Цифровой формат этой облигации не является самоцелью, а сигналом нашей приверженности быть на переднем крае инноваций на рынках капитала, поскольку мы продолжаем диверсифицировать и укреплять базу финансирования AFC для поддержки развития Африки."
Президент и главный исполнительный директор AFC Самаила Зубаиру заявил, что сделка также продемонстрировала сохраняющееся доверие инвесторов к кредитному профилю и стратегии развития организации. По данным компании, S&P Global оценивает AFC на уровне A с позитивным прогнозом, а Moody's присваивает ей рейтинг A3 со стабильным прогнозом.
Перед цифровой продажей AFC вернулась на международный рынок облигаций в июле с пятилетней старшей необеспеченной еврооблигацией на 500 миллионов долларов. Корпорация заявила, что цифровой выпуск обеспечил финансирование на уровне, сопоставимом с ценами более раннего долларового эталона.
Действуя как многосторонний финансовый институт, AFC финансирует проекты в области энергетики, транспорта, телекоммуникаций, природных ресурсов и тяжелой промышленности. Организация была создана в 2007 году и в настоящее время насчитывает 48 африканских стран в качестве членов. Она заявляет, что с момента своего создания инвестировала 19 миллиардов долларов по всему континенту.
SIX сочетает цифровые и традиционные расчеты
AFC завершила выпуск после того, как финансовый регулятор Швейцарии одобрил изменение структуры операций SIX с цифровыми активами. В мае Швейцарский орган по надзору за финансовыми рынками разрешил SIX Digital Exchange AG, ее цифровому центральному депозитарию, объединиться с SIX SIS AG.
SIX заявила, что консолидация объединила ее услуги для традиционных и цифровых ценных бумаг под одним юридическим лицом. FINMA также одобрила хранение криптоактивов через объединенный центральный депозитарий, что позволяет финансовым учреждениям использовать одного и того же регулируемого провайдера для традиционных активов и некоторых цифровых активов.
Оператор биржи запустил SDX как регулируемый рынок для ценных бумаг, выпускаемых и рассчитываемых с использованием технологии распределенного реестра. С тех пор платформа разместила цифровые облигации банков, государственных органов и международных институтов.
В ноябре 2024 года crypto.news освещал третью блокчейн-облигацию Лугано, выпуск на 120 миллионов франков, размещенный как на SDX, так и на основной бирже SIX Swiss Exchange. Лугано выпустил три такие облигации на общую сумму 320 миллионов франков за два года.
Третья облигация города стала частью проекта Helvetia, пилотного проекта Швейцарского национального банка, в рамках которого тестировались расчеты с использованием оптовой цифровой валюты центрального банка. Ledger Insights отметил, что в заявлении AFC не указывалась оптовая цифровая валюта центрального банка как часть сделки.
Сделка AFC также положила конец паузе в новой активности по цифровым облигациям на SIX, где предыдущий выпуск был завершен немецким банком развития KfW в июне 2025 года, согласно Ledger Insights.
Рынок США следует регулируемым путем токенизации
Американские финансовые учреждения тестируют аналогичную модель, в которой записи блокчейна находятся в рамках существующей инфраструктуры ценных бумаг. Depository Trust & Clearing Corporation планировала начать ограниченные производственные транзакции в июле 2026 года, до полного запуска услуги токенизации, намеченного на октябрь.
Как сообщалось ранее в мае, DTCC сформировала рабочую группу из более чем 50 компаний традиционных финансов и цифровых активов. Среди участников - BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq и NYSE Group.
DTCC заявила, что первоначальная услуга может охватывать акции Russell 1000, основные биржевые инвестиционные фонды, отслеживающие индексы, и казначейские ценные бумаги США, находящиеся на ее хранении. Ее дочерняя компания DTC получила трехлетнее письмо об отказе от действий от Комиссии по ценным бумагам и биржам в декабре 2025 года для определенной услуги токенизации.
Для американских инвесторов позиция SEC означает, что представление финансового инструмента в блокчейне не выводит его из-под действия правил о ценных бумагах. Председатель SEC Пол Аткинс заявил в апреле, что акция остается акцией, независимо от того, представлена ли она на бумаге, через запись в DTCC или как токен блокчейна.
Тем временем американские трансфер-агенты попросили SEC в июле различать ценные бумаги, созданные с одобрения эмитента, и сторонние токены, которые просто отслеживают актив. Группы заявили, что регулируемые системы должны сохранять точные записи о праве собственности, контроль перевода, права на дивиденды и защиту инвесторов.
