С годовым доходом от инвестиций за 365 дней, теперь прочно ниже 1, биткоин пересек тревожный порог для долгосрочных держателей. Последний показатель примерно 0,514 указывает на то, что биткоин стоит лишь около 51% от своей стоимости год назад, что делает период владения в течение последних 12 месяцев явно убыточным.
Негативный период для рынка
Текущая цена биткоина сравнивается с его ценой год назад с помощью годового ROI за 365 дней. Держатель в течение одного года получает прибыль, если показатель больше 1, при этом 1 указывает на безубыточность. Биткоин принес около 49% отрицательной доходности за это время, что отражается показателем 0,514. Движения ниже порога 1,0 исторически происходили в одни из худших периодов для рынка биткоина.
Во время медвежьих рынков 2014–2015, 2018–2019 и 2022 годов индикатор оставался ниже безубыточности в течение длительных периодов. Однако дно рынка не обязательно указывается падением ниже 1. На самом деле, прошлые циклы показывают, что прежде чем биткоин установит долгосрочное восстановление, годовой ROI за 365 дней может оставаться низким в течение месяцев и значительно снизиться дальше. Из-за этого текущий показатель менее полезен как прямой сигнал для покупки и более полезен как описание рыночного режима.
Стабилизируется ли биткоин?
Эта интерпретация подтверждается графиком цен. После неудачной попытки выйти из недавней консолидации биткоин в настоящее время торгуется около $62 900. Хотя 100-дневная скользящая средняя все еще значительно выше на уровне $66 500, BTC упал ниже краткосрочных скользящих средних между $63 400 и $63 900. На уровне примерно $71 800 200-дневная скользящая средняя находится еще дальше, что оказывает давление на более широкую техническую структуру биткоина. Более того, импульс ослабевает.
Дневной RSI упал примерно до 42,5, ниже своего сигнального среднего значения около 49, хотя он остается комфортно выше зоны перепроданности. В результате продавцы все еще могут оказывать большее давление. Ключевое различие заключается в том, что отрицательный годовой ROI за 365 дней описывает то, что биткоин уже пережил, а не предсказывает, что произойдет дальше.
В прошлом значительные периоды накопления сопровождались появлением резко снижающихся годовых доходностей, но предсказать эти сдвиги на основе только ROI оказалось сложно. На данный момент покупка и удержание биткоина в течение полного года привели к значительным убыткам. Для восстановления выше порога ROI в 1,0 потребуется нечто большее, чем просто временная стабилизация; BTC потребуется устойчивый долгосрочный рост цен, который мог бы компенсировать целый год неэффективности.
