Битвайзовский ETF на стейкинг Solana получил одобрение крупного банка на предоставление клиентам займов до 25% от стоимости их акций, добавив функцию кредитования в котирующийся в США криптофонд.
Резюме
- Крупный банк одобрил BSOL в качестве залога по кредиту с максимальным LTV 25%.
- Заемщики могут получить до $25 за каждые $100 в заложенных акциях BSOL.
- BSOL держал 8,18 миллиона SOL на сумму $622 миллиона по состоянию на 9 августа.
- Bitwise сообщил о чистой ставке вознаграждения за стейкинг 5,84%, при этом 99% активов находятся в стейкинге.
Соучредитель и генеральный директор Bitwise Хантер Хорсли раскрыл это одобрение в посте на X от 11 августа, заявив, что неназванный банк позволит своим клиентам брать займы под залог акций Bitwise Solana Staking ETF с максимальным соотношением кредита к залогу 25%.
Хорсли приветствовал решение банка как еще один шаг в интеграции криптовалюты с устоявшимися финансовыми услугами. В его посте не был указан кредитор и не сообщалось, когда стала доступна возможность заимствования.
В раскрытии также не были указаны процентная ставка, минимальный размер кредита, срок погашения и требования к счету. Ни Bitwise, ни банк не опубликовали подробности о том, распространяется ли эта возможность на розничных брокерских клиентов, клиентов частного банковского обслуживания или отдельные счета по управлению капиталом.
Кредиты BSOL ограничены 25% от стоимости залога
В соответствии с раскрытым лимитом, клиент, заложивший $100 000 в BSOL, может занять не более $25 000. Акции ETF будут служить залогом по кредиту, оставаясь при этом подверженными изменениям стоимости Solana.
LTV 25% оставляет банку $75 стоимости залога сверх каждых $25, выданных в начале сделки. Неопубликованное соглашение кредитора определит, что произойдет, если BSOL упадет, включая то, должен ли клиент добавить залог, погасить часть остатка или столкнуться с продажей заложенных акций.
Хорсли не сообщил, одобрил ли банк BSOL на всей своей кредитной платформе или только после рассмотрения портфеля отдельного клиента. Он также не раскрыл, подпадают ли другие фонды Bitwise под ту же политику.
Кредит обеспечен торгуемыми на бирже акциями, а не SOL, хранящимися в частном кошельке. Акционеры BSOL не контролируют базовые токены или их закрытые ключи, в то время как банк может оценивать котирующиеся акции по их рыночной цене и применять свои существующие процедуры кредитования под залог ценных бумаг.
В отличие от продажи, заимствование под акции позволяет одобренному клиенту получить наличные без немедленного избавления от позиции. Согласно Службе внутренних доходов, поступления от кредита обычно не считаются доходом, поскольку заемщики должны их погасить, хотя последующая продажа залога может создать налогооблагаемую операцию.
Bitwise Solana ETF сочетает доступ к SOL со стейкингом
Запущенный на NYSE Arca в октябре 2025 года, BSOL дает американским инвесторам прямой доступ к SOL через публично торгуемый продукт. Bitwise также размещает в стейкинг почти все токены фонда, чтобы вознаграждения за стейкинг увеличивали активы, обеспечивающие его акции.
Как сообщал crypto.news, BSOL зафиксировал чистый приток в размере $69,45 млн в первый день торгов. Фонд вышел на рынок с комиссией за управление 0,20% и структурой, предназначенной для отслеживания стоимости SOL наряду с вознаграждениями, генерируемыми через сеть Solana.
При запуске Хорсли описал две основные особенности продукта в заявлении Bitwise:
«Инвесторам нравится потенциал роста, и инвесторам нравятся вознаграждения за стейкинг. BSOL обеспечивает недорогой доступ к обоим».
Официальные данные фонда Bitwise показали, что BSOL держал 8 184 971,62 SOL с рыночной стоимостью $622,02 млн по состоянию на 9 августа. Каждая акция представляла около 0,136735 SOL, при этом активы фонда полностью состояли из токена.
BSOL сообщил о стоимости чистых активов в размере 10,39 доллара на акцию и рыночной цене 10,41 доллара на ту же дату. Разница в два цента поставила акции немного выше заявленной стоимости их базовых активов.
Стейкинг покрывал 99% активов фонда в SOL, по сравнению с целевым показателем Bitwise в 100%. Валовая годовая норма вознаграждения за стейкинг в среднем составила 6,21% за предыдущие 90 дней, в то время как чистая норма после вычета комиссий, связанных со стейкингом, составила 5,84%, согласно данным, опубликованным фондом.
Bitwise заявляет, что вознаграждения за стейкинг могут меняться и не отражают инвестиционные показатели BSOL. Движение рыночной цены SOL может перевесить токены, полученные от стейкинга, что подвергает акционеров значительным убыткам, даже когда фонд продолжает получать вознаграждения.
BSOL привлек капитал, несмотря на падение Solana в первом полугодии
BSOL привлек 267,1 миллиона долларов чистых подписок в течение первого полугодия 2026 года, согласно его квартальной отчетности от 7 августа, поданной в Комиссию по ценным бумагам и биржам США. Выпуск акций увеличил запасы SOL фонда с примерно 5,15 миллиона токенов на конец 2025 года до примерно 8,05 миллиона к 30 июня.
Падение цен на SOL все же сократило чистые активы BSOL с 641,3 миллиона долларов до 592,3 миллиона долларов за шестимесячный период. Его стоимость чистых активов на акцию упала с 16,37 доллара до 10,01 доллара, что привело к отрицательной доходности NAV в размере 38,85% за полугодие.
В отчетности зафиксировано 19,2 миллиона долларов валовых вознаграждений за стейкинг и примерно 17,7 миллиона долларов чистого инвестиционного дохода после расходов. Убытки портфеля достигли около 333,8 миллиона долларов, включая 262,9 миллиона долларов нереализованного обесценения и 70,9 миллиона долларов реализованных убытков.
Ранее освещение спроса на ETF показало, что к середине мая BSOL контролировал примерно 81% активов, накопленных американскими спотовыми фондами Solana. Совокупные активы продуктов, выпущенных Bitwise, Fidelity и Grayscale, достигли примерно 1,06 миллиарда долларов, хотя SOL продолжал падать в этот период.
BSOL уже пересек отметку в 500 миллионов долларов активов в течение первых 18 торговых дней, согласно Bitwise. Первый зарегистрированный ежедневный вывод средств произошел 15 декабря, когда инвесторы сняли 4,6 миллиона долларов после серии притоков, начавшихся с октябрьского дебюта фонда.
Американские инвесторы получают еще одно применение для торгуемых криптофондов
Для американских инвесторов одобрение банка добавляет BSOL к ценным бумагам, которые по крайней мере один кредитор принимает для обеспеченных займов. Эта политика не означает, что SEC или другой федеральный регулятор одобрил BSOL специально для кредитования, и в сообщении Хорсли не было указано никакого регуляторного решения, связанного с действиями банка.
BSOL структурирован как биржевой продукт в соответствии с Законом о ценных бумагах 1933 года. Раскрытия Bitwise указывают, что он не является инвестиционной компанией, зарегистрированной в соответствии с Законом об инвестиционных компаниях 1940 года, что лишает акционеров некоторых защит, применимых к обычным зарегистрированным ETF и взаимным фондам.
Фонд использует Coinbase Custody Trust Company для хранения своих SOL, согласно его отчетности в SEC. Bitwise Onchain Solutions, поддерживаемая технологией Helius, занимается стейкингом, в то время как BNY Mellon предоставляет услуги хранения наличных и трансфер-агента.
