Фонд Compound объявил о новой команде руководителей, а DAO одобрил программу развития на 52 миллиона долларов 17 августа, нацеленную на институциональный кредит и реальные активы.
Резюме
- DAO Compound одобрил программу на 52 миллиона долларов на два года, сосредоточенную на институциональном кредите и инфраструктуре.
- Первоначально доступно только 14 миллионов долларов, а 38 миллионов долларов остаются привязанными к конкретным этапам выполнения.
- Аарон Шнарх возглавит Фонд Compound вместе с руководителями, отвечающими за операции, продукты и основные инженерные функции.
- Дорожная карта включает поддержку реальных активов, инструменты интеграции и повышение эффективности капитала ончейн-кредитования.
- Compound сообщает, что с 2018 года обработал около 480 миллиардов долларов объема депозитов и заимствований.
Аарон Шнарх, бывший генеральный директор Coinbase Custody, станет исполнительным директором. Кристофер Донован присоединяется в качестве главного операционного директора, Стивен Лю — главного директора по продуктам, а Лео Эйкельман — главного технического директора.
Compound описал это выделение как крупнейшую программу развития в истории протокола. Однако DAO не сделал все 52 миллиона долларов немедленно доступными для операционных расходов.
Двухлетняя программа выделяет 14 миллионов долларов на старте. Дополнительные 38 миллионов долларов останутся в резерве и могут быть высвобождены только после того, как Фонд выполнит определенные этапы развития и институционального внедрения.
Программа Compound на 52 миллиона долларов использует поэтапное финансирование
Предложение о финансировании Compound V4 делит общий бюджет на операционную программу в 28 миллионов долларов и программу роста и стимулов в 24 миллиона долларов.
Первоначальное выделение 14 миллионов долларов профинансирует примерно 12 месяцев работы. Compound ожидает, что 45–55% операционного бюджета будет направлено на инженерные разработки и разработку продуктов. Другие категории финансирования включают инфраструктуру, безопасность, управление, партнерства и администрирование.
Оставшиеся 38 миллионов долларов будут размещены в отдельном резервном кошельке. Планируемый комитет по управлению казначейством будет контролировать этот кошелек через структуру с мультиподписью пять из семи. Фонд не будет контролировать резерв самостоятельно.
В соответствии с утвержденной структурой, второй операционный платеж в 14 миллионов долларов требует выполнения всех результатов первого года. Они включают укомплектованную инженерную команду, готовый к производству интеграционный комплект V3 и новый механизм ликвидации, работающий в основной сети.
Compound также должен завершить основные смарт-контракты V4 до стандарта, готового к аудиту, и запустить ограниченную частную альфа-версию. Комитет по управлению казначейством рассмотрит доказательства и либо сертифицирует, либо отклонит представление Фонда о выполнении этапов.
Институциональное внедрение контролирует последующие платежи
Программа роста на 24 миллиона долларов будет разделена на три платежа. Первые 10 миллионов долларов становятся доступными после первой операционной контрольной точки.
Этот платеж начинает шестимесячный срок для привлечения ведущего институционального интеграционного партнера. Compound должен предоставить доказательства либо живой интеграции, либо официального обязательства с определенным планом развертывания.
Еще 7 миллионов долларов требуют привлечения ведущего куратора на рынок кредитования V4 в течение 180 дней после предыдущего этапа. Финальные 7 миллионов долларов становятся доступными после запуска публичного тестнета V4.
Комитет может остановить последующие переводы, если Фонд не выполнит условия. Неиспользованные средства также могут быть возвращены или переназначены после рассмотрения DAO.
Compound обязался публиковать ежемесячные отчеты, проводить звонки с сообществом и предоставлять более подробные ежеквартальные обзоры. Адреса кошельков программы будут публичными, что позволит участникам управления отслеживать балансы и переводы в ончейне.
Резерв может приносить доход через отдельно утвержденные стратегии казначейства, ожидая выпуска. Любой прогноз относительно этого дохода остается оценкой, а не гарантированным доходом.
Compound нацеливается на банки и токенизированные активы
Compound планирует добавить нативную поддержку реальных активов и инструменты, позволяющие финансовым учреждениям встраивать кредитные услуги в свои продукты. Он также хочет повысить эффективность капитала и предоставить инфраструктуру для банков, управляющих активами, бирж и финтех-компаний.
Шнарх заявил, что текущие продукты DeFi «не дотягивают до планки традиционных финансов», особенно в отношении соблюдения требований и технических требований. Его оценка представляет собой объяснение Фондом стратегического изменения.
Стивен Лю ранее работал в Maple Finance, где, по словам Compound, он помог увеличить активы с 500 миллионов долларов до 5 миллиардов долларов. Донован ранее занимал должность главного операционного директора в Near Foundation. Compound сообщил, что другие члены команды имеют опыт работы в Anchorage Digital, HSBC и Broadridge Financial.
Эта стратегия ставит Compound в прямую конкуренцию с кредитными протоколами, которые уже разрабатывают услуги вокруг токенизированных активов. Как сообщает crypto.news, Aave расширила свою институциональную кредитную инфраструктуру на Avalanche в июле.
Институциональное обеспечение также поступает на другие кредитные рынки. В смежных материалах токенизированный казначейский фонд VanEck стал доступен в качестве обеспечения на кредитных рынках Euler в мае.
Эти проекты показывают растущую конкуренцию за управляющих активами, ищущих кредитные услуги на основе блокчейна. Они не гарантируют, что Compound привлечет институциональных партнеров или увеличит депозиты.
Compound сталкивается с меньшей позицией в кредитовании DeFi
Compound помог создать алгоритмическое кредитование, когда запустился в 2018 году. Фонд утверждает, что протокол обработал около 480 миллиардов долларов совокупного объема депозитов и заимствований.
Он также утверждает, что протокол зафиксировал «ноль безнадежных долгов с момента запуска». Это заявление компании и отличается от общих потерь или ошибок распределения, которые измеряются отдельно.
Текущие депозиты остаются значительно ниже пика Compound 2021 года. Данные DeFiLlama показали примерно 1,25 миллиарда долларов общей заблокированной стоимости на 18 августа, по сравнению с пиком около 12 миллиардов долларов в сентябре 2021 года.
Ethereum составлял около 1,14 миллиарда долларов, или почти 92% текущего общего объема. Compound также имел около 575 миллионов долларов в активных кредитах.
Aave V3 держал около 14,4 миллиарда долларов, а Morpho Blue — примерно 8,1 миллиарда долларов. Эти цифры поставили Compound на шестое место среди кредитных протоколов, отслеживаемых DeFiLlama.
Сравнение дает контекст для институциональной стратегии Compound, но не измеряет доход, качество кредита или эффективность капитала. Общая заблокированная стоимость также может колебаться в зависимости от цен на токены, снятия средств и активности заимствований.
Compound выпустит свой первый продукт в течение нескольких недель
Compound заявил, что первый продукт из его институциональной дорожной карты появится «в ближайшие недели». Он не предоставил дату запуска, название продукта или подтвержденного институционального партнера.
Следующие проверяемые шаги включают публикацию кошельков программы и первый ежемесячный отчет о прогрессе. Фонд также должен предоставить доказательства для каждой вехи разработки, прежде чем комитет одобрит последующие выплаты.
Интеграционный комплект V3 и механизм ликвидации должны быть готовы до первой годовщины работы. Compound также должен довести контракты V4 до стадии, готовой к аудиту, и открыть свою закрытую альфа-версию в течение этого периода.
Никакого подтвержденного движения рынка нельзя приписать исключительно объявлению о руководстве. Цена COMP и депозиты Compound остаются подверженными более широким рыночным условиям криптовалют и активности на конкурирующих кредитных платформах.
