Goldman Sachs согласилась приобрести Neos Investments за сумму до 2,25 миллиарда долларов, сделка добавит три биржевых фонда с доходом от опционов на Bitcoin и Ethereum, управляющих в совокупности более чем 1,1 миллиарда долларов, в ее бизнес по управлению активами.
Резюме
- Goldman Sachs приобретет Neos Investments за сумму до 2,25 миллиарда долларов.
- Сделка добавит три доходных ETF на Bitcoin и Ethereum в бизнес Goldman по управлению активами.
- Neos управляет более чем 30 миллиардами долларов в 19 опционных доходных ETF.
- Ожидается, что сделка будет закрыта в первом квартале 2027 года при условии одобрения регулирующих органов.
По словам Goldman Sachs, сделка по оплате денежными средствами и акциями приведет Neos и ее активы под управлением на сумму более 30 миллиардов долларов в Goldman Sachs Asset Management, при условии выполнения обязательств по производительности и обслуживанию, связанных с соглашением. Приобретение ожидается закрыть в первом квартале 2027 года после получения одобрения регулирующих органов и выполнения других обычных условий закрытия.
Среди 19 фондов Neos, включенных в сделку, - Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) и Ethereum High Income ETF (NEHI), что дает Goldman существующую линейку крипто-связанных доходных продуктов, в то время как ее собственный предлагаемый Bitcoin доходный фонд остается на рассмотрении у регуляторов США.
Goldman Sachs унаследует три крипто-доходных ETF
Neos запустила BTCI в октябре 2024 года как активно управляемый ETF, предназначенный для сочетания экспозиции к Bitcoin с ежемесячным доходом, генерируемым через опционы. Фонд накопил более 1 миллиарда долларов чистых активов по состоянию на среду, что делает его крупнейшим из трех крипто-ориентированных продуктов Neos.
Вместо прямой покупки Bitcoin, BTCI получает экспозицию через биржевые продукты, связанные с криптовалютой, и использует опционную стратегию для генерации распределений. Отчет акционеров Neos за период, закончившийся в ноябре 2025 года, показал использование Bitcoin ETF наряду с опционами, привязанными к индексу Cboe Bitcoin U.S. ETF Index.
XBCI, запущенный в феврале 2026 года, применяет более агрессивную версию стратегии. Фонд имел около 111 миллионов долларов чистых активов по состоянию на среду и стремится к примерно 150% экспозиции к базовой стратегии BTCI, согласно его проспекту, что означает, что падения инвестиций, связанных с Bitcoin, также могут быть увеличены.
Ethereum High Income ETF NEHI, тем временем, был запущен в декабре 2025 года и накопил более 77 миллионов долларов чистых активов. Как и продукты Bitcoin, NEHI не держит напрямую Ether, а вместо этого сочетает экспозицию через биржевые продукты с опционной стратегией дохода.
Neos построила три крипто-ETF как часть более широкого ряда доходных фондов, охватывающих индексы акций США, фиксированный доход, Bitcoin, Ether и золото. Основанный в 2022 году, инвестиционный менеджер теперь управляет более чем 30 миллиардами долларов в 19 опционных ETF.
«Поскольку спрос инвесторов на активные ETF растет, дисциплинированный инвестиционный подход NEOS очень дополняет наши возможности в области буферных, управляемых результатов и стратегий дохода», - сказал председатель и генеральный директор Goldman Sachs Дэвид Соломон.
Сделка с Neos может повлиять на планы Goldman по поданным Bitcoin ETF
Приобретение также помещает существующий Bitcoin доходный фонд внутрь Goldman через несколько месяцев после того, как банк подал заявку на запуск собственного конкурирующего продукта.
В апреле crypto.news сообщил, что Goldman подал регистрационное заявление в Комиссию по ценным бумагам и биржам США для Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF. Предлагаемый фонд будет инвестировать не менее 80% своих чистых активов в инструменты, обеспечивающие экспозицию к Bitcoin, в первую очередь через спотовые биржевые продукты Bitcoin, а затем продавать опционы колл на часть позиции.
В заявке Goldman предлагалось покрытие опционами от 40% до 100% его экспозиции к Bitcoin в зависимости от рыночных условий. Продажа коллов будет генерировать премии для ежемесячного дохода, хотя структура также ограничит некоторое участие фонда, когда Bitcoin резко вырастет.
Старший аналитик Bloomberg по ETF Эрик Балчунас сказал после объявления о Neos, что приобретение может объяснить, почему продукт Goldman, поданный в апреле, не был запущен.
Поскольку BTCI уже владеет активами на сумму более 1 миллиарда долларов, Балчунас заявил, что приобретение Neos может позволить Goldman «перепрыгнуть» через iShares Bitcoin Premium Income ETF от BlackRock, или BITA, а не создавать конкурирующий фонд с нуля.
Goldman не сообщил, намерен ли он отозвать, изменить или продолжить работу над своим Bitcoin Premium Income ETF после сделки с Neos.
BlackRock уже вышел на рынок биткоин-ETF с доходом
Конкуренция за продукты с доходом от биткоин-опционов усилилась в июне, когда BlackRock вывел BITA на рынок.
Обновление заявки от июня показало, что BlackRock планирует получать доход за счет выписки покрытых коллов в основном против своего iShares Bitcoin Trust, или IBIT, и индексов, связанных с биткоин-ETF. В заявке также установлена комиссия спонсора BITA в размере 0,65%.
BlackRock впоследствии запустил фонд 16 июня. В отличие от обычного спот-биткоин-ETF, BITA сочетает в себе экспозицию на биткоин, в основном через акции IBIT, с опционами колл, выписанными на часть портфеля.
Анализ BITA, опубликованный после запуска, показал, что BlackRock планирует выписывать коллы примерно на 25–35% чистой стоимости активов фонда каждый месяц, нацеливаясь на годовой доход в размере от 15% до 25%. Компромисс заключается в отказе от некоторого потенциального роста выше цен страйк коллов при резком росте биткоина.
По состоянию на среду BITA накопил около 59 миллионов долларов чистых активов, по сравнению с более чем 1 миллиардом долларов у BTCI от Neos.
Более длительная операционная история Neos в этой категории дает Goldman проверенный продукт для получения дохода от биткоина, если сделка будет закрыта, в то время как XBCI добавляет кредитное плечо, связанное с биткоином, а NEHI распространяет тот же общий подход к получению дохода на Ether.
Goldman расширяет свой бизнес опционных ETF за счет приобретений
Neos — второе многомиллиардное приобретение ETF Goldman в 2026 году.
Фирма завершила покупку Innovator Capital Management примерно за 2 миллиарда долларов в апреле, добавив инвестиционного менеджера, специализирующегося на ETF с заданным результатом и опционами. Продукты Innovator используют опционные структуры для установления заранее определенных диапазонов потенциальных прибылей и убытков в течение определенных периодов.
Добавление Neos увеличит масштаб той же части управления активами Goldman. Goldman сообщил, что ETF с производным доходом по всей отрасли теперь управляют около 180 миллиардов долларов, ссылаясь на данные Morningstar, после регистрации совокупного годового темпа роста более 70% с 2021 года.
Goldman Sachs Asset Management, Innovator и Neos вместе управляли более чем 130 миллиардами долларов на своих глобальных платформах ETF по состоянию на 30 июня. Goldman заявил, что объединенная операция будет включать примерно 80 миллиардов долларов в активных ETF и сделает фирму восьмым по величине провайдером активных ETF на основе данных Morningstar.
Ожидается, что соучредители Neos Трой Кейтс и Гарретт Паолелла станут партнерами Goldman Sachs Asset Management после закрытия сделки. Инвестиционные специалисты и сотрудники по обслуживанию клиентов Neos также, как ожидается, присоединятся к фирме в соответствии с соглашением.
