Новые данные показывают, что индивидуальные инвесторы по-прежнему владеют большей частью предложения биткоина, опережая институциональных инвесторов, корпорации, фонды и государственные кошельки.
Резюме
- Новые данные показывают, что частные лица по-прежнему владеют примерно двумя третями биткоинов, что превышает долю институциональных инвесторов и ETF.
- Большая часть биткоинов по-прежнему находится у частных инвесторов, а институциональные инвесторы контролируют лишь небольшую долю, показывают данные.
- Институциональные инвесторы могут покупать биткоины, но частные лица по-прежнему составляют наибольшую долю владений.
Последние несколько лет были полны разговоров о том, как институциональные инвесторы поглотили предложение биткоина. Однако данные показывают, что подавляющее большинство по-прежнему находится в руках частных лиц.
Как ни удивительно, новые данные показали, что частные лица по-прежнему сохраняют наибольшую долю биткоина по рыночной капитализации. Они владеют значительно большим количеством, чем компании, фонды и ETF, и даже кошельки эпохи Сатоши. За последние несколько лет было много предположений о стратегиях покупки и удержания корпораций и институциональных инвесторов. Однако, возможно, именно частные лица предпочитают держаться за свою криптовалюту.
Текущая сегментация рынка биткоина
В условиях нестабильной глобальной геополитической ситуации люди массово уходят от рискованных активов, таких как криптовалюта. На момент написания цена биткоина составляет $63 730. За последние пять дней она колебалась в пределах от $60 000 до $65 000, без признаков прорыва восходящей кривой. Для многих это показывает, что люди не покупают, но и не продают, что создает застой. Однако именно те, кто держит криптовалюту, преподносят больше всего сюрпризов.
Недавнее исследование, основанное на данных публичных кошельков, показало, что частные лица владеют 66% предложения биткоина. Сопоставив кошельки, которые, как известно, взаимодействуют с биржами, кастодианами и крупными держателями, исследование показало незначительную долю институциональных и корпоративных владений. В отличие от этого, только 7,8% приходится на бизнес, 7,2% - на фонды и ETF. Кошельки эпохи Сатоши имели 4,6%, а правительства - всего 2,1%.
В целом весь институциональный инвестиционный сектор, включая бизнес и торговые организации, владеет лишь 15% предложения. С учетом остатка, только 4,5% биткоина остается для добычи. По оценкам, 7,7% остатка было потеряно. Это означает, что 19% приходится на другие категории, а остальное, примерно две трети, находится в руках частных лиц.
Парадокс социальных сетей
Это также опровергает недавнюю теорию о том, что отсутствие обсуждений биткоина и эфира в социальных сетях вызвано институциональным принятием. В июле были опубликованы данные, показывающие, что упоминания этих двух терминов достигли самого низкого уровня за два месяца на платформе X. Упоминания биткоина упали примерно до 130 000, а эфира - до 40 000 в неделю.
Отчеты по этим данным подчеркивали это как переход к институциональным покупкам. В частности, многие отмечали это как возврат к временам 2020 года, до наступления институциональной эры. Однако новые данные предполагают, что могут быть и другие причины, особенно учитывая, что институциональные инвесторы не владеют тем количеством, которое люди считали.
Во-первых, возможно, X просто теряет пользователей. Эта тенденция продолжается: 33 миллиона пользователей ушли в период с января 2024 по 2025 год. Эти люди могли перейти в другие места для обсуждения криптовалют. Это может быть Reddit или частные мессенджеры, такие как Telegram.
Возможно также, что люди просто ищут информацию в других местах. Поскольку криптовалюта стала более широко известна, люди стали более осведомленными. Регуляторные объявления и притоки и оттоки ETF-продуктов дают лучшие ориентиры, чем спекулянт на X.
Наконец, криптовалюта может быть уже не такой новой и захватывающей, как раньше. Она уступила место разговорам о токенизации, и даже ИИ захватил многие заголовки, которые когда-то обещала криптовалюта как предвестник нового мира. Поскольку она больше не является самой модной новинкой, о ней меньше говорят. Это никоим образом не означает, что люди потеряли интерес, а просто сигнализирует о том, что люди теперь принимают ее.
Как это должно повлиять на торговлю?
В периоды волатильности розничные инвесторы часто склонны к более эмоциональной торговле. Они могут быстро продавать и покупать, в отличие от компаний, которые должны принимать долгосрочные решения, одобренные многими людьми. В основном это и было причиной нынешнего застоя биткоина.
Однако похоже, что верно обратное, и розничные инвесторы на самом деле становятся более устойчивыми. HODL — это отраслевое название для «Держись изо всех сил», что означает, что вы держите биткоин, пока его стоимость не вырастет в геометрической прогрессии. Многие инвесторы пережили бурные рыночные циклы. На самом деле, киты, которые являются частными покупателями, владеющими большими объемами, часто могут изменить ход рынка, если начнут скупать или даже сбрасывать свою криптовалюту. Это говорит о том, что они по-прежнему играют огромную роль в направлении движения цен.
Что это действительно показывает, так это то, что, несмотря на заявления СМИ и представителей криптоиндустрии, эта сфера по-прежнему крайне децентрализована. При всей шумихе вокруг институционального принятия и поддержки правительств, биткоин, в частности, по-прежнему находится в руках частных лиц. Те, кто хочет увидеть, как это изменится в ближайшем будущем, должны следить за притоком и оттоком средств в ETF-продукты, а также за изменениями в законодательстве, не только в США, но и за их пределами.
