Бразильская биткоин-казначейская компания OranjeBTC планирует разместить на B3 в начале сентября новый ETF, ориентированный на доход, что даст местным инвесторам доступ к привилегированным акциям, выпущенным американскими биткоин-казначейскими компаниями Strategy и Strive.
Резюме
- OranjeBTC планирует DIGY11 на B3, изначально держа привилегированные акции STRC от Strategy и SATA от Strive.
- Фонд нацелен на ежемесячные выплаты в реалах и ожидает листинга в начале сентября, при условии запуска.
- OranjeBTC оценивает распределения в размере CDI плюс три-пять пунктов годовых, но доходность не гарантируется.
- STRC от Strategy в настоящее время выплачивает годовую ставку дивидендов 12%, в то время как SATA от Strive платит 13% годовых.
- DIGY11 будет хеджировать долларовые риски, взимать комиссию за управление 0,90% и торговаться с ежедневной ликвидностью на местном уровне.
Цифровой доходный ETF, или DIGY11, будет производить ежемесячные распределения в бразильских реалах и хеджировать свои риски, связанные с долларом США, согласно релизу компании.
Ожидается, что первоначальный портфель будет сильно сконцентрирован на привилегированных акциях STRC от Strategy. Exame сообщил, что STRC будет представлять 95% портфеля, оставляя остальное распределение для SATA от Strive. Более широкое публичное объявление OranjeBTC подтверждает обе ценные бумаги и говорит, что STRC будет иметь наибольший вес, хотя точная цифра 95% не публикуется.
OranjeBTC DIGY11 нацелен на ежемесячный доход, а не на экспозицию к биткоину
DIGY11 не будет напрямую держать биткоин. Вместо этого ETF будет отслеживать индекс MarketVector Bitcoin Treasury Preferred Equity BRL Hedged Index, который выбирает привилегированные акции, выпущенные публичными компаниями с большими запасами биткоина на балансе. Методология учитывает ликвидность, биткоин-резервы, леверидж и историю распределений.
OranjeBTC оценивает годовые распределения в размере, эквивалентном «CDI плюс примерно 3%–5%» при текущих рыночных условиях. Оценка не учитывает изменения цены акций DIGY11 и не гарантирует доходность инвесторам. Фонд будет взимать годовую комиссию за управление в размере 0,90%, а общие затраты оцениваются в 1,30%, согласно местным сообщениям.
ETF будет управляться 3R Investimentos, при этом MarketVector будет поддерживать его бенчмарк, а Banco Daycoval будет осуществлять фидуциарное администрирование. OranjeBTC выступит в роли создателя продукта, советника и якорного инвестора.
Текущая ставка дивидендов STRC составляет 12%, а не 12,5%
Одна деталь изменилась по сравнению с некоторыми ранними сообщениями о DIGY11. На текущей странице Strategy указана годовая ставка дивидендов STRC за август в размере 12%, а не 12,5%. Ставка является переменной и может корректироваться ежемесячно. Strategy также заявляет, что ее привилегированные ценные бумаги не обеспечены ее биткоин-резервами, и будущие дивиденды не гарантированы.
Как сообщалось ранее, Strategy сохранила ставку дивидендов STRC за август на уровне 12%, даже когда ценная бумага торговалась ниже своей номинальной стоимости в 100 долларов. STRC выплачивает денежные распределения два раза в месяц после одобренного акционерами изменения, внедренного в этом году.
SATA от Strive в настоящее время имеет годовую ставку 13%. Последние результаты компании показывают, что по состоянию на 7 августа она произвела 44 подряд ежедневных выплаты дивидендов. Как сообщалось ранее, Strive перевела SATA на ежедневные денежные дивиденды по годовой ставке 13% начиная с 16 июня.
Бразилия уже имеет значительный рынок торгуемых криптоинвестиций
DIGY11 расширяет OranjeBTC за пределы простого хранения биткоинов на собственном балансе. Компания вышла на публичные рынки в прошлом году после обратного слияния. Как сообщалось ранее, OranjeBTC дебютировала на B3 с казначейством в 3 650 BTC, позиционируя свои акции как еще один регулируемый путь к получению доступа к биткоину.
В Бразилии также уже существует развитый рынок торгуемых криптоинвестиционных продуктов. Данные B3 показали, что криптофонды и ETF держали чистые активы на сумму 13,7 млрд бразильских реалов среди примерно 576 000 инвесторов в апреле 2025 года. DIGY11 отличается от обычных биткоин-ETF тем, что его доходность зависит в первую очередь от цен на привилегированные акции, распределений эмитента, затрат на хеджирование валюты и комиссий фонда, а не от прямого отслеживания BTC.
Что будет дальше с DIGY11
OranjeBTC ожидает, что DIGY11 начнет торговаться на B3 в начале сентября, но не объявила точную дату первых торгов. Ожидается, что ETF будет предлагать ежедневную ликвидность, ежемесячные распределения в бразильских реалах и ежедневное раскрытие информации о своем портфеле и стоимости чистых активов.
Бенчмарк также может добавлять другие привилегированные ценные бумаги биткоин-казначейства, если эмитенты соответствуют его критериям приемлемости. Для инвесторов основными переменными после запуска будут цены STRC и SATA, их будущие ставки дивидендов, затраты на хеджирование и любые изменения в весах портфеля. Прогнозируемая премия к CDI остается оценкой, а не обещанной доходностью.
