Президент Ripple Моника Лонг заявила 4 августа, что финансовые учреждения переводят токенизированные активы «от банковских пилотных проектов к производству», создавая спрос на операционную инфраструктуру, необходимую для выпуска, управления и использования регулируемых активов в публичных блокчейнах.
Резюме
- Моника Лонг говорит, что финансовые учреждения переводят токенизированные фонды из пилотных программ в производственные среды.
- Ripple инвестировала в ZILO и Licuido, чтобы добавить инфраструктуру для трансфер-агента, выпуска и мобильности обеспечения.
- Aviva Investors запустила свой первый токенизированный класс акций фонда на XRP Ledger в июле.
- RLUSD предназначен для обеспечения денежной части при атомарных расчетах поставка против платежа по фондам.
- Ripple не раскрыла суммы инвестиций, доли владения, сроки внедрения или ожидаемую финансовую отдачу для инвесторов.
Лонг связала этот сдвиг со стратегическими инвестициями Ripple в ZILO и Licuido, о которых компания объявила днем ранее. Ripple заявила, что эти две инвестиции добавят инструменты для трансфер-агента, выпуска токенов и мобильности обеспечения в ее инфраструктуру рынков капитала на XRP Ledger. Финансовые условия не были раскрыты.
Моника Лонг говорит, что банковская токенизация вступила в производственную стадию
Аргумент Лонг сосредоточен на различии между тестированием технологии блокчейн и запуском регулируемого продукта, который инвесторы могут реально использовать. В своем заявлении от 4 августа она сказала, что Ripple реагирует на потребности учреждений, которым теперь нужна инфраструктура для полного жизненного цикла токенизированных активов, а не очередной изолированный прототип.
Наиболее яркий пример – токенизированный класс акций Aviva Investors для своего фонда ликвидности в долларах США, запущенный на XRP Ledger 29 июля. Это был первый токенизированный фондовый продукт Aviva Investors, появившийся после партнерства с Ripple, объявленного в феврале.
Центральный банк Ирландии одобрил новый класс акций. Соответствующие инвесторы могут получить к нему доступ через одобренные цифровые кошельки, в то время как BNY Mellon продолжает хранить базовые активы фонда. Komainu обеспечила поддержку хранения цифровых активов, а Licuido предоставила инфраструктуру токенизации.
Как ранее сообщалось в crypto.news, токенизированная структура сохраняет инвестиционную цель, условия ликвидности и регуляторные гарантии обычного фонда. Токен блокчейна представляет долю инвестора в фонде, но базовые краткосрочные долговые инструменты остаются внутри регулируемой структуры фонда.
Запуск Aviva подтверждает утверждение Лонг о том, что некоторые институциональные проекты перешли в производственную стадию. Однако это не доказывает, что банки или управляющие активами в целом завершили этот переход. Ripple не раскрыла, сколько учреждений используют ее полный стек для рынков капитала или какой объем токенизированных фондов был урегулирован через него.
ZILO и Licuido добавляют недостающие операционные уровни
ZILO специализируется на технологиях трансфер-агента и администрирования фондов. Трансфер-агенты ведут записи об инвесторах, обрабатывают подписки и погашения, управляют корпоративными действиями и сверяют данные о владельцах. Эти обязанности остаются необходимыми, когда фонд выпускает классы акций на основе блокчейна, поскольку записи в ончейне должны соответствовать юридически признанному реестру инвесторов.
ZILO запустила интегрированную платформу для цифровых активов и трансфер-агентских услуг 3 августа вместе с партнерством с Ripple. Компания заявляет, что ее система может управлять традиционными паями фондов и токенизированными активами через одну платформу, охватывая выпуск, платежи, расчеты, сверку и отчетность.
Ripple заявила, что инвестиции помогут внедрить регулируемый учет в свою инфраструктуру XRP Ledger. Основатель и генеральный директор ZILO Фил Гоффин сказал, что финансирование поможет компании добавить функции цифрового рынка, не требуя от институтов отказа от существующих операционных контролей. Это остается планом компании, а не подтвержденной мерой внедрения или экономии затрат.
Licuido занимается выпуском, распределением, вторичной торговлей и использованием в качестве залога. Ее система предназначена для того, чтобы управляющие активами могли токенизировать паи фондов и позволять уполномоченным учреждениям закладывать эти паи в качестве залога, а не продавать их для получения денежных средств.
Ее регуляторный статус требует тщательной формулировки. Licuido Markets Limited является назначенным представителем Sapeno Partners LLP, которая уполномочена и регулируется Управлением по финансовому регулированию и надзору (FCA). Таким образом, Licuido не следует описывать как независимо уполномоченную FCA без этой оговорки.
Вместе эти инвестиции дают Ripple доступ к двум различным частям рынка фондов. ZILO управляет владением и административным учетом. Licuido предоставляет инфраструктуру выпуска и рынка, предназначенную для того, чтобы токенизированные активы были передаваемыми и могли использоваться в качестве залога.
RLUSD предназначен для расчетов по токенизированным сделкам с фондами
Ripple планирует использовать свой стейблкоин в долларах США, RLUSD, в качестве денежной стороны сделок с поставкой против платежа. По этой модели платеж и токенизированный пай фонда могут рассчитываться вместе, а не проходить через отдельные системы в разное время.
Компания заявляет, что такая структура может снизить расчетный риск, поскольку одна сторона сделки не должна завершаться без другой. Ripple также хочет, чтобы токенизированные паи фондов стали приемлемыми для заимствования, кредитования и маржинальных операций вскоре после выпуска.
Эти функции являются частью предполагаемой операционной модели Ripple. Компания не публиковала данные об объемах транзакций, показывающие, что RLUSD уже обрабатывает расчеты по токенизированным фондам в масштабе через ZILO или Licuido. Она также не назвала учреждения, активно использующие объединенную систему для залоговых операций.
Более широкий XRP Ledger уже размещает токенизированные финансовые продукты и стейблкоины. Как сообщал crypto.news в своем освещении запуска Aviva, RWA.xyz показал 4,06 миллиарда долларов в представленных активах и 313,3 миллиона долларов в распределенных активах в сети по состоянию на 29 июля. Категории отслеживаются отдельно и не должны рассматриваться как единый однородный пул свободно циркулирующей ончейн-ликвидности.
Ripple также сотрудничает с Franklin Templeton и DBS в области токенизированной инфраструктуры денежного рынка. DBS включила токен sgBENJI Franklin Templeton наряду с RLUSD и планировала изучить кредитные и репо-сделки с использованием токенизированных паев фондов в качестве залога.
Ripple по-прежнему нужны объемы и дополнительные запуски фондов
Инвестиции расширяют институциональное предложение Ripple, но многие детали остаются недоступными. Ripple не раскрыла сумму инвестиций в каждую компанию, размеры полученных долей, договоренности о доходах или даты, когда объединенные услуги станут доступны большему числу клиентов.
Компании также не опубликовали объемы расчетов, стоимость залога или количество учреждений, использующих новую инфраструктуру. Заявление Лонга о том, что учреждения переходят в производство, отражает оценку Ripple клиентского спроса. Для измерения того, насколько широким стал этот переход, потребуются независимые данные об использовании.
Следующие измеримые события будут включать дополнительные запуски токенизированных фондов, названных институциональных клиентов и данные о транзакциях, показывающие, как часто RLUSD используется для поставки против платежа. Инвесторы также будут следить за доказательствами того, что токены фондов закладываются в реальных кредитных, маржинальных или репо-сделках.
Для ZILO следующим испытанием станет то, примут ли управляющие активами ее объединенную трансфер-агентскую и цифровую платформу. Для Licuido внимание будет сосредоточено на запуске и использовании ее залогового рынка на XRP Ledger.
Таким образом, инвестиции Ripple устраняют практические пробелы между созданием токена и его использованием на регулируемых финансовых рынках. Комментарии Лонга представляют сделки как ответ на выход институциональных инвесторов из пилотной стадии. Будет ли этот переход достигнут в более широком масштабе, зависит от подключения клиентов, одобрения регулирующих органов и подтвержденной активности транзакций.
