Базирующаяся в Дубае компания Shipfinex заключила партнерство с ADI Chain для токенизации около 35 судов стоимостью примерно 500 миллионов долларов, при этом планируемая структура предназначена для предоставления судовладельцам доступа к блокчейн-финансированию и инвестиционным каналам.
Резюме
- Shipfinex заключила партнерство с ADI Chain для токенизации около 35 судов стоимостью примерно 500 миллионов долларов через отдельные специальные транспортные средства.
- Планируемые токены могут представлять обеспеченный судами кредит, доход, связанный с чартером, или другие экономические интересы, при этом ADI Chain предоставляет инфраструктуру для распределения и расчетов.
- Ожидается, что стейблкоины, номинированные в дирхамах ОАЭ, долларах США и других валютах, будут поддерживать первичные размещения и распределения.
- Проект остается на стадии пилотной и операционной готовности, при этом публичных выпусков токенов морских активов не было, а регулируемый путь выпуска все еще дорабатывается.
- Токенизированные реальные активы составили около 38,1 миллиарда долларов по состоянию на 9 августа, в то время как Standard Chartered ожидает, что рынок достигнет 4 триллионов долларов к концу 2028 года.
По словам Shipfinex, каждое судно в планируемом конвейере будет помещено в отдельное специальное транспортное средство, создавая юридическую структуру, через которую токены могут представлять экономические интересы, связанные с отдельными судами.
Shipfinex планирует конвейер токенизации судов на 500 миллионов долларов
В зависимости от того, как структурирована каждая сделка, токены могут представлять обеспеченный судами кредит, доход, связанный с чартерными соглашениями, или другие экономические интересы, связанные с конкретным судном. Разделение судов на отдельные SPV также позволит структурировать экономические права, связанные с одним судном, независимо от остального портфеля.
ADI Chain предоставит блокчейн-инфраструктуру для распределения и расчетов в рамках партнерства. Ожидается, что первичные размещения и последующие распределения будут использовать стейблкоины, номинированные в дирхамах ОАЭ, долларах США и, возможно, других валютах.
Компании еще не перевели планируемые активы в публичный выпуск. Shipfinex заявила, что партнерство остается на пилотной и операционной стадии готовности, в то время как регулируемый маршрут, необходимый для выпуска токенов морских активов, все еще дорабатывается.
В результате, ни один из планируемых токенов морских активов до сих пор не был публично выпущен, несмотря на то, что компании определили конвейер из около 35 судов.
Портфель в 500 миллионов долларов представлял бы лишь часть стоимости, хранящейся в мировой морской отрасли. Clarksons Research оценила мировой флот и портфель заказов на суда примерно в 2,1 триллиона долларов на начало 2026 года.
Планируемая структура Shipfinex позволит перевести суда, класс активов, традиционно финансируемый через банковские кредиты, лизинговые соглашения и частный капитал, в модель токенизации, где определенные экономические права могут быть представлены и урегулированы через блокчейн-инфраструктуру.
Аналогичная модель уже появилась в других местах морского сектора. В июне crypto.news сообщил о запуске Ethra Ship блокчейн-протокола для инвестиций, связанных с операционными морскими активами.
Структура Ethra отделила свой управляющий токен SHIP от регулируемого уровня инвестиций в реальные активы, обеспеченного SPV, владеющими судами. Платформа поддерживалась Ethra Invest, которая с 2021 года приобретала, управляла и коммерчески эксплуатировала суда.
Ethra также заявила, что отдельные суда на рынке могут стоить от 30 до 120 миллионов долларов, что иллюстрирует объем капитала, который может потребоваться для получения прямого доступа к морским активам. Его модель использовала действующие суда и чартерный доход в качестве экономической базы для своей токенизированной инвестиционной структуры.
ADI Chain обеспечивает инфраструктуру расчетов в стейблкоинах
Для Shipfinex роль ADI Chain выходит за рамки записи запланированных токенов, привязанных к судам. Ожидается, что сеть будет поддерживать их распределение и расчеты, включая транзакции с участием стейблкоинов, номинированных в валюте.
ADI Chain уже участвовала в проектах инфраструктуры цифровых активов в Абу-Даби. В мае предыдущий отчет сообщал о запуске BNY институциональных услуг по хранению биткоина и эфира на Глобальном рынке Абу-Даби в рамках сотрудничества с Finstreet Limited и ADI Foundation.
BNY, у которой на тот момент под хранением и управлением находились активы на сумму 59,4 триллиона долларов, первоначально предлагала хранение биткоина и эфира региональным институциональным клиентам. Платформа также должна была поддерживать стейблкоины и токенизированные реальные активы по мере расширения услуг.
ADI Chain отдельно использовалась для инфраструктуры стейблкоинов, номинированных в дирхамах. DDSC, стейблкоин, обеспеченный резервами дирхамов ОАЭ один к одному, запущен на ADI Chain в феврале после получения одобрения Центрального банка ОАЭ.
Стейблкоин был инициирован International Holding Company и First Abu Dhabi Bank, согласно объявлению в то время. Его присутствие на ADI Chain обеспечивает существующую инфраструктуру расчетов на основе дирхамов, поскольку Shipfinex готовит модель, которая может использовать стейблкоины, номинированные в дирхамах ОАЭ, для распределения и выплат по токенам судов.
Токенизированные реальные активы достигли 38,1 миллиарда долларов
Shipfinex готовит программу по судам, в то время как стоимость токенизированных реальных активов продолжает расти в государственном долге, сырьевых товарах, частном кредите и других классах активов.
Данные RWA.xyz показали примерно 38,1 миллиарда долларов в токенизированных реальных активах по состоянию на 9 августа. Долг казначейства США составил около 16,2 миллиарда долларов от общей суммы, в то время как токенизированные сырьевые товары представляли еще 4,9 миллиарда долларов.
Рынок уже резко расширился ранее в этом году. К маю RWA.xyz и другие рыночные данные оценивали токенизированные реальные активы примерно в 31-34 миллиарда долларов по сравнению с примерно 5,4 миллиарда долларов в начале 2025 года. Ethereum размещал около 60% стоимости в то время, в то время как токенизированные казначейские облигации США составляли примерно 15 миллиардов долларов.
Рост также распространился на активы, которые исторически было трудно разделить или распределить среди инвесторов. Токенизация судов попадает в эту категорию, поскольку права собственности, финансирования и дохода могут быть привязаны к отдельным физическим судам через юридические лица, а не существовать нативно в блокчейне.
В соответствии с предлагаемой структурой Shipfinex, SPV обеспечивали бы эту внецепочечную юридическую структуру, в то время как ADI Chain обрабатывала бы уровень распределения и расчетов на основе блокчейна. Точные права, прикрепленные к каждому токену, будут зависеть от того, представляет ли транзакция кредит, доход, связанный с чартером, или другой экономический интерес.
Standard Chartered прогнозирует, что токенизированные активы достигнут 4 триллионов долларов
Институциональные прогнозы оценивают потенциальный рынок токенизации значительно выше его текущего размера. В отчете, опубликованном в понедельник, Standard Chartered спрогнозировал, что токенизированные реальные активы могут достичь 4 триллионов долларов к концу 2028 года, согласно Джеффу Кендрику, глобальному руководителю отдела исследований цифровых активов банка.
Более ранний прогноз Standard Chartered, освещенный в мае, прогнозировал 4 триллиона долларов токенизированных активов в цепочке к концу 2028 года, разделенных поровну между стейблкоинами и реальными активами.
Кендрик тогда сказал, что устоявшиеся протоколы децентрализованных финансов с сильным контролем рисков могут захватить большую часть активности, поскольку традиционные финансовые активы переходят в цепочку. Он привел токенизированный казначейский фонд BUIDL от BlackRock как пример институционального актива, который может приносить доходность казначейских облигаций, а также использоваться в финансовых продуктах на основе блокчейна.
Прогноз банка включал цель в 2 триллиона долларов для стейблкоинов и еще 2 триллиона долларов для токенизированных RWA к концу 2028 года. Standard Chartered также оценил, что примерно в 1000 раз больше активов оставалось вне цепочки, чем в цепочке, когда был опубликован более ранний прогноз.
Shipfinex, тем временем, еще не выпустил публично ни одного из Maritime Asset Tokens в своем предлагаемом конвейере судов на 500 миллионов долларов, при этом компания все еще работает над подготовкой пилотных проектов, операционной готовностью и регулируемым маршрутом выпуска запланированных токенов.
