Strategy сообщила об операционном убытке в размере 8,33 миллиарда долларов во втором квартале после того, как падение биткоина на 27% в этом году привело к резкому снижению стоимости ее портфеля цифровых активов.
Резюме
- Strategy зафиксировала нереализованный убыток по цифровым активам в размере 8,32 миллиарда долларов во втором квартале.
- Ее 843 775 BTC стоили 54,77 миллиарда долларов, что ниже их стоимости приобретения в 63,69 миллиарда долларов.
- Компания сообщила о чистом убытке в размере 8,22 миллиарда долларов, что составляет 24,45 доллара на разводненную акцию.
- Резерв в размере 3,75 миллиарда долларов обеспечивает покрытие привилегированных дивидендов на 2,1 года в соответствии с политикой Strategy.
Падение биткоина Strategy приводит к убытку в 8,33 млрд долларов
Биткоин торговался около 64 700 долларов после объявления о прибыли Strategy, что ниже примерно 88 400 долларов на конец 2025 года. Это снижение привело к тому, что активы компании оказались ниже их совокупной стоимости приобретения.
Strategy зафиксировала нереализованный убыток по цифровым активам в размере 8,32 миллиарда долларов в течение квартала, что способствовало операционному убытку в 8,33 миллиарда долларов. Результаты обратили вспять нереализованную прибыль в размере 14,05 миллиарда долларов, зафиксированную в том же квартале годом ранее.
Компания сообщила о чистом убытке в размере 8,22 миллиарда долларов, или 24,45 доллара на разводненную обыкновенную акцию. Strategy сообщила о чистой прибыли в размере 10,02 миллиарда долларов, или 32,60 доллара на акцию, за сопоставимый период прошлого года.
Акции Strategy практически не изменились на постторговых торгах после публикации отчетности, что позволяет предположить, что инвесторы в значительной степени ожидали, что падение биткоина скажется на результатах.
Запасы биткоина упали ниже стоимости приобретения Strategy
По состоянию на 26 июля Strategy владела 843 775 BTC, что на 25% больше с начала года. Позиция имела первоначальную стоимость 63,69 миллиарда долларов, включая комиссии и расходы, и рыночную стоимость 54,77 миллиарда долларов.
Его средняя цена покупки составила примерно 75 476 долларов за биткоин. Поскольку BTC торговался около 64 700 долларов после отчета, позиция компании была примерно на 10 776 долларов ниже средней стоимости приобретения за монету.
Разрыв привел к тому, что общий портфель оказался примерно на 8,92 миллиарда долларов ниже его первоначальной стоимости. Однако заявленный квартальный убыток был в значительной степени нереализованным, что означает, что он отражал изменения рыночной стоимости биткоина, а не убытки от продажи всей позиции.
Как сообщалось ранее в crypto.news, Strategy не совершала покупок биткоина в период с 20 по 26 июля. Ее общие запасы остались неизменными на уровне 843 775 BTC в течение этого периода.
Тем не менее, компания продала примерно 218,4 миллиона долларов в биткоинах в этом году, чтобы помочь финансировать дивиденды по привилегированным акциям. Эти продажи остаются небольшими по сравнению с ее общим резервом цифровых активов, но показывают, что Strategy использует часть портфеля для выполнения финансовых обязательств.
Strategy привлекает денежные средства, сокращая конвертируемый долг
Основной бизнес Strategy по разработке программного обеспечения принес квартальную выручку в размере 122,4 миллиона долларов, что на 6,9% больше по сравнению с 114,5 миллиона долларов годом ранее. Валовая прибыль достигла 81,6 миллиона долларов, что соответствует марже в 66,6%.
Компания привлекла 17,06 миллиарда долларов через свои программы рынков капитала в течение года и сообщила о доходности биткоина в 4,5%. Этот внутренний показатель измеряет изменение количества биткоинов на предполагаемую разводненную акцию и не представляет собой традиционную инвестиционную доходность.
Strategy также сократила свой конвертируемый долг на 18% до 6,71 миллиарда долларов после выкупа облигаций на сумму 1,5 миллиарда долларов с дисконтом. Этот шаг уменьшил часть долгового бремени компании, поскольку более низкие цены на биткоин оказали давление на ее баланс.
Ее резерв в долларах США вырос на 525 миллионов долларов до 3,75 миллиарда долларов. Strategy заявила, что резерв обеспечивает покрытие дивидендов по привилегированным акциям на 2,1 года в соответствии с ее текущей политикой, хотя расчет не гарантирует выплаты при любых рыночных условиях.
Отдельные программы обратного выкупа на сумму 1 миллиард долларов также были созданы для обыкновенных акций и цифровых кредитных ценных бумаг Strategy. Программы дают компании возможность выкупать ценные бумаги, но не требуют использования полных разрешенных сумм.
Что результаты означают для инвесторов из США
Strategy остается одним из крупнейших публично торгуемых корпоративных держателей биткоина, предоставляя инвесторам из США косвенный доступ к BTC через свои ценные бумаги. Ее акции могут реагировать как на цены биткоина, так и на стоимость долга, эмиссию акций, дивиденды по привилегированным акциям и изменения в структуре капитала компании.
Убыток второго квартала показывает, как волатильность биткоина может вызывать значительные колебания в отчетной прибыли. Strategy перешла от нереализованной прибыли по цифровым активам в размере 14,05 миллиарда долларов годом ранее к нереализованному убытку в 8,32 миллиарда долларов в этом квартале.
Увеличенный резерв денежных средств и снижение конвертируемого долга обеспечивают дополнительную финансовую гибкость, но биткоин остается ниже средней цены покупки компании. Дальнейшее снижение может углубить нереализованные убытки, в то время как восстановление выше 75 476 долларов вернет портфель выше его совокупной стоимости приобретения.
