Strategy акции падают, так как Сэйлор приостанавливает покупки биткоина

Акции Strategy упали на 4,56% до $93,28 31 июля после того, как компания сообщила о квартальном убытке в размере $8,22 млрд и приоритизировала восстановление своей привилегированной акции STRC до номинальной стоимости $100.

Акции Strategy падают после квартального убытка в $8,22 млрд

Акции Strategy в четверг торговались на минимуме $89,21, прежде чем восстановиться и закрыться на уровне $93,28. Снижение на 4,56% впервые с 1 июля опустило котировки компании, торгующейся на Nasdaq, ниже $90 в ходе сессии.

Снижению предшествовали результаты второго квартала Strategy, которые включали нереализованный убыток в размере $8,32 млрд по ее биткоин-активам. Это привело к чистому убытку компании в размере $8,22 млрд, или $24,45 на акцию, за квартал.

На конец отчетного периода Strategy владела 843 775 BTC, что на 25% больше, чем на начало года. Компания приобрела эти активы примерно за $63,69 млрд по средней цене $75 476 за монету.

Снижение цен на биткоин уменьшило рыночную стоимость позиции до примерно $54,77 млрд. Согласно правилам учета по справедливой стоимости, изменения рыночной цены биткоина отражаются в отчетной прибыли Strategy, что делает квартальные результаты подверженными значительным колебаниям.

Операционная выручка стала одним положительным показателем. Выручка выросла на 6,9% с $114,5 млн в сопоставимом периоде прошлого года до $122,4 млн.

Почему Strategy отдает приоритет STRC, а не немедленным покупкам BTC

Исполнительный председатель Майкл Сэйлор заявил во время телеконференции о результатах, что Strategy отойдет от направления всех доступных средств на немедленные покупки биткоина. Вместо этого компания планирует поддерживать комбинацию денежных средств и BTC.

«Возможно, лучший способ купить больше всего биткоина — это не покупать больше всего биткоина немедленно», — сказал Сэйлор.

Генеральный директор Фонг Ле заявил, что Strategy воздержится от покупки дополнительных биткоинов, пока STRC торгуется ниже своей номинальной стоимости $100. Привилегированная акция с плавающей ставкой компании завершила торги 31 июля на уровне примерно $89.

Strategy выкупила около $25 млн STRC в период с 20 по 24 июля, одновременно привлекая $544 млн за счет продаж своих обыкновенных акций. Эти операции указывают на то, что руководство считает поддержку привилегированных акций необходимой для сохранения своей более широкой модели привлечения капитала.

Восстановление STRC до номинала может повысить уверенность инвесторов в привилегированных ценных бумагах Strategy и сделать будущие выпуски более эффективными. Эти инструменты стали частью стратегии компании по привлечению капитала без исключительной опоры на продажи обыкновенных акций или традиционный долг.

Strategy также имела денежный резерв в размере $3,75 млрд, что дает ей возможность покрывать обязательства по дивидендам и процентам без продажи биткоинов во время спада на рынке.

График MSTR указывает на слабый импульс вблизи $90

Дневной график показывает, что акции Strategy торгуются вблизи нижней границы своего недавнего диапазона консолидации. Четверговое снижение опустило цену ниже средней линии полос Боллинджера на уровне $96,04 и направило к нижней полосе на уровне $90,31.

Дневное закрытие ниже $90.31 может подтвердить возобновление давления продаж и открыть путь к минимуму конца июня около $81–$82. Этот уровень отметил дно падения акций перед июльской стабилизацией.

Индекс среднего направленного движения составил 13.13. Показатель ADX ниже 20 обычно указывает на отсутствие сильного направленного тренда на рынке, что говорит о том, что акции Strategy остаются в консолидации, несмотря на последнюю медвежью сессию.

С точки зрения роста, MSTR сначала необходимо восстановиться выше средней точки $96.04. Устойчивое движение выше этого уровня может сделать верхнюю полосу Боллинджера на уровне $101.77 достижимой.

Небольшое расстояние между полосами также показывает, что волатильность сократилась после резкого падения акций с майского максимума около $200. Выход за пределы диапазона $90.31–$101.77 может определить следующее краткосрочное направление.

Аналитики Уолл-стрит сохраняют бычьи цели по Strategy

Benchmark сохранил рейтинг «покупать» для Strategy, но снизил целевую цену с $570 до $435. Аналитик Марк Палмер заявил, что фокус Сэйлора на возвращении STRC к номиналу может укрепить способность компании привлекать средства для будущих покупок биткоина.

H.C. Wainwright также сохранил рейтинг «покупать» и установил целевую цену для акций Strategy в $325. Фирма сослалась на денежные резервы компании и выкуп STRC как меры, которые могут укрепить ее баланс и ограничить необходимость привлечения дополнительного долга.

Обе цели предполагают значительный потенциал роста от цены закрытия 31 июля. Однако их прогнозы остаются тесно связанными с динамикой биткоина и способностью Strategy выпускать ценные бумаги на выгодных условиях.

Для американских инвесторов MSTR остается публично торгуемым способом получить кредитное плечо к биткоину, не владея активом напрямую. Этот доступ также несет специфические для компании риски, включая обязательства по привилегированным акциям, размывание капитала и волатильность прибыли, вызванную корректировками справедливой стоимости биткоина.

Биткоин и STRC остаются следующими ключевыми катализаторами

Краткосрочная динамика акций Strategy, вероятно, будет зависеть от того, вернется ли STRC к $100 и восстановится ли биткоин выше средней стоимости приобретения компании.

Решение руководства сохранить денежные средства не означает отказа от биткоин-стратегии. Вместо этого оно откладывает немедленные покупки, пока компания работает над поддержкой ценных бумаг, используемых для финансирования будущих приобретений.

MSTR может оставаться в диапазоне, пока ADX остается слабым. Закрытие ниже $90 усилит медвежий сценарий, в то время как восстановление выше $101.77 будет сигнализировать о том, что покупатели возвращают контроль.