Генеральный директор Visa Райан Макинерни заявил, что платежная компания сохранит нейтралитет среди стейблкоинов, поскольку Open USD готовится выйти на рынок, где доминируют USDT от Tether и USDC от Circle.
Резюме
- Visa заявляет, что ее стратегия в отношении стейблкоинов останется мульти-монетной и мульти-цепной, а не будет поддерживать одного победителя.
- Open USD планирует запуститься позднее в этом году с участием более 140 глобальных компаний.
- Платформа стейблкоинов Visa изначально поддерживает Open USD, сохраняя при этом совместимость с существующими расчетными продуктами по всему миру.
Во время телефонной конференции Visa по итогам третьего финансового квартала 28 июля Макинерни сказал, что компания останется «мульти-монетной, мульти-цепной» и что ее роль «не в выборе победителей». Вместо этого Visa планирует помогать клиентам безопасно подключаться к тем стейблкоинам, сетям и инфраструктуре, которые получат распространение.
Visa отделяет поддержку Open USD от ставки на один токен
Visa — одна из более чем 140 компаний, поддерживающих Open Standard, независимый консорциум, разрабатывающий Open USD. Среди других участников — Mastercard, Stripe, Coinbase, BlackRock, BNY, Google и несколько глобальных банков.
Однако комментарии Макинерни показывают, что Visa не рассматривает свое участие как эксклюзивное обязательство перед OUSD. Компания уже поддерживает несколько стейблкоинов и блокчейнов через расчетные, карточные и денежно-переводные продукты. Ранее Visa описывала свой технический подход как «мульти-монетную и мульти-цепную основу».
Исследователь ARK Invest Лоренцо Валенте интерпретировал этот ответ как свидетельство того, что поддержка партнеров может быть «ближе к мягкому письму о намерениях, чем к стратегической ставке». Это мнение аналитика, а не раскрытое условие контракта Visa. Ни Visa, ни Open Standard не публиковали обязательств, показывающих, какой объем капитала, дистрибуции или балансовой поддержки должен предоставить каждый партнер.
Open Standard планирует запустить Open USD позднее в 2026 году. На его веб-сайте говорится, что предприятия смогут выпускать и погашать OUSD без комиссий и ограничений по объему, при этом большая часть доходов от резервов будет возвращаться участникам, которые принимают и распространяют токен.
Эта модель отличается от структур, управляемых эмитентами, используемых USDT и USDC, где компания-эмитент контролирует управление резервами и связанную с ними экономику. Open Standard заявляет, что независимая управленческая команда и управление на основе партнеров будут контролировать OUSD. Это запланированные функции продукта, и токен еще не запущен.
Примечательно, что запуск Open USD вызвал вопросы о модели доходов Circle от резервов. Акции Circle упали на 17,5% 30 июня, хотя удаление из индекса Russell также способствовало падению в тот день, что затрудняет выделение эффекта OUSD.
Visa строит инфраструктуру для стейблкоинов
Практические обязательства Visa более очевидны в ее собственных продуктовых релизах. 16 июля компания представила Платформу стейблкоинов Visa для банков, финтех-компаний и криптокомпаний. Платформа изначально предоставляет доступ к Open USD, включая выпуск, сжигание, хранение и переводы через управляемую Visa среду.
Компания заявила, что платформа также будет подключаться к ее существующим услугам по расчетам стейблкоинов, связанным картам и денежным переводам. В июне Visa сообщила, что ее активность по расчетам стейблкоинов достигла годового показателя около 7 миллиардов долларов по состоянию на март 2026 года.
Кроме того, платформа стейблкоинов Visa была описана как маршрут для учреждений, позволяющий использовать Open USD без необходимости внутреннего создания каждого кошелька, системы безопасности и казначейской функции. Более широкая структура Visa также может позволить ей обслуживать клиентов, выбирающих USDC, USDT или другой регулируемый токен.
Запуск Open USD проверит приверженность партнеров
Open Standard не объявил точную дату запуска, начальный циркулирующий объем или подтвержденный объем транзакций. Поскольку OUSD еще не запущен, нет проверенной ончейн-активности или рыночной капитализации для сравнения с USDT и USDC.
Следующим испытанием станет то, интегрируют ли партнеры OUSD в реальные продукты для платежей, расчетов и торговли после запуска. Visa уже создала первоначальный маршрут доступа через свою платформу, но комментарии МакИнерни указывают на то, что компания продолжит поддерживать конкурирующие токены и сети.
Таким образом, Open USD может получить распространение через Visa, не становясь эксклюзивным стейблкоином Visa. Принятие будет зависеть от резервных механизмов, соблюдения нормативных требований, интеграции с партнерами и фактического спроса клиентов, а не только от размера консорциума.
