Сингапур, Сингапур, 27 августа 2026 г., Chainwire
TermMax, протокол кредитования с фиксированной ставкой, созданный Term Structure Labs, объявил 26 августа, что получил стратегические инвестиции от YZi Labs. Условия не раскрываются.
TermMax был выбран для участия в программе YZi Labs EASY Residency Season 3 и на сегодняшний день привлек более 8 миллионов долларов. Среди его более ранних инвесторов — Cumberland DRW, который возглавил посевной раунд 2023 года, HashKey Capital, Decima Fund, Longling Capital и MZ Web3 Fund.
Протокол работает в основной сети с апреля 2025 года и в настоящее время работает в 10 совместимых с EVM сетях, с 60 рынками с фиксированной ставкой, 40 стратегическими хранилищами, десятками миллионов долларов в общей заблокированной стоимости и более 1,5 миллиона зарегистрированных кошельков. Keyrock, Hardcore Labs, Edge Capital и Origami выступают в качестве кураторов, управляя стратегическими хранилищами на протоколе. Токен $TMX завершил свой TGE 25 августа.
Публичная позиция самого инвестора указывает на пробел, который призваны заполнить эти инвестиции. В посте от 14 августа, описывающем, что они хотят видеть созданным, YZi Labs написала, что токенизированные акции «голубых фишек» достигли значительного объема, но слой финансовых приложений вокруг них — кредитование, управление залогом, передача риска и структурированные продукты — остается недостаточно развитым, и особенно заметно отсутствуют опционы и другие продукты передачи риска.
YZi Labs разместила эти инвестиции именно там, где находится этот пробел.
«Когда я ушел из банковского дела, на блокчейне находились активы на сотни миллиардов долларов без единой непосредственно наблюдаемой кривой процентных ставок между ними. На традиционных рынках это было бы неслыханно. Именно это побудило меня создать эту инфраструктуру на блокчейне». — Джерри Ли, соучредитель и генеральный директор TermMax.
Токенизированные акции — это самый быстрорастущий класс активов на блокчейне, сейчас они составляют 2,48 миллиарда долларов, а количество держателей выросло на 165% за 30 дней.
TermMax интегрировал Ondo Global Markets в январе 2026 года, чтобы запустить первый рынок заимствований с фиксированной ставкой, принимающий токенизированные американские акции в качестве залога, а затем добавил bStock от Binance. В августе он запустился в Robinhood Chain, где QQQ, SPY и NVDA можно размещать против USDG.
Но финансирование — это лишь половина того, что нужно токенизированным акциям. Почти вся инфраструктура токенизированных акций этого года была направлена на бессрочные фьючерсы, и почти ничего — на опционы.
TermMax Alpha — это то, где это меняется: опционы с физической поставкой, без ликвидации до истечения срока. Цена конвертации фиксируется при открытии позиции, и позиция погашается физической поставкой при истечении срока. Таким образом, позиция с правильным направлением не может быть выбита несколькими минутами волатильной торговли при низкой ликвидности — это режим отказа, который делает бессрочные контракты непригодными на неликвидном конце токенизированных акций.
Эта конструкция без ликвидации основана на выборе, проходящем через весь протокол: когда ликвидация все же происходит, она урегулируется физической поставкой, при этом залог передается напрямую кредитору, а не продается на рынке. Обычное предположение — что залог можно продать по справедливой стоимости по требованию — справедливо для ETH, но не работает для токенизированного акционерного капитала с глубиной в несколько миллионов долларов.
На институциональной стороне TermPrime завершил свою первую живую сделку в сети Canton в конце июня и с тех пор расширил свою сеть контрагентов до девяти учреждений.
TermMax запускает ранний валидаторский узел в Canton, и TermPrime готов поддерживать кредитный бизнес для учреждений там через открытые рынки.
TermMax имеет оценку Process Quality Review от DeFiSafety 93%, что соответствует Aave V3.
«Что мы стремимся сделать, так это не учить традиционные институты DeFi. Это позволить DeFi вырасти во что-то достаточно профессиональное, чтобы действительно служить финансам». — Джерри Ли, соучредитель и генеральный директор TermMax.
TermMax хочет быть не очередным кредитным протоколом, а самой ончейн-кривой процентных ставок.
О TermMax
TermMax — это торговая площадка для займов и кредитования с фиксированной ставкой и фиксированным сроком, созданная Term Structure Labs, работающая в основной сети с апреля 2025 года и развернутая в 10 EVM-совместимых сетях, где она ведет 60 рынков с фиксированной ставкой и 40 стратегических хранилищ. Протокол разделяет долг на три торгуемых токена: FT (основная сумма), XT (проценты и опционная стоимость) и GT (ERC-721 квитанция для кредитных позиций). Профессиональные кураторы устанавливают целевые диапазоны APR на изолированных рынках и управляют стратегическими хранилищами, а ликвидации урегулируются физической поставкой залога. Соучредитель и генеральный директор Джерри Ли имеет 25-летний опыт работы на мировых финансовых рынках и занимал должность управляющего директора в Deutsche Bank, отвечая за фиксированный доход и валютные операции в Большом Китае.
Веб-сайт: https://ts.finance/
О YZi Labs
YZi Labs управляет активами на сумму более 10 миллиардов долларов по всему миру. Наша инвестиционная философия подчеркивает влияние в первую очередь — мы верим, что значимая доходность последует естественным образом. Мы инвестируем в предприятия на всех стадиях, отдавая приоритет тем, у которых есть прочные основы в Web3, ИИ и биотехнологиях. Портфель YZi Labs охватывает более 300 проектов из более чем 25 стран на шести континентах. Некоторые известные портфели включают Trust Wallet, CoinMarketCap, Polygon, Injective, Ethena, SafePal Wallet, Better Payment Network, Aster, XAI и другие. Более 65 портфельных компаний YZi Labs прошли через нашу инкубационную программу EASY Residency. Для получения дополнительной информации следите за YZi Labs в X (@yzilabs).
Маркетинговая команда TermMax
hello@cipherdance.com
