Goldman Sachs підтримав акції Coinbase та Robinhood, оскільки 26-відсоткове тижневе зростання біткоїна підняло криптовалюту вище $80,000, незважаючи на тривале падіння обсягів торгів на ринку.
Підсумок
- Goldman Sachs зберіг рейтинги "купувати" для Coinbase та Robinhood з цільовими цінами $196 та $124.
- Обсяг криптоторгів впав на 30% у липні, а потім ще на 21% у серпні.
- Goldman розкрив приблизно $86,5 мільйона експозиції в п'яти спотових XRP ETF за другий квартал.
- Біткоїн досяг приблизно $81,255, перш ніж фіксація прибутку повернула його ціну до близько $79,000.
Goldman Sachs очікує відновлення криптоактивності
Goldman Sachs у своєму останньому звіті про брокерські послуги та криптоіндустрію в Америці, поширеному в X, повідомив, що обсяги криптоторгів впали на 30% у липні та ще на 21% у серпні. Аналітики описали поточне уповільнення як триваліше, ніж попередні п'ять скорочень обсягів, які вивчав банк.
Згідно зі звітом, торгова активність впала приблизно на 75% від свого нещодавнього піку. Однак за останній тиждень загальна ринкова капіталізація криптовалют відновилася приблизно на 21% до $2,8 трильйона.
Аналітики Goldman заявили, що обсяги торгів можуть почати відновлюватися, якщо ринок збереже свою поточну оцінку. Зростання цін на активи може залучити більше роздрібної та інституційної активності на біржі, забезпечуючи додатковий транзакційний дохід для таких платформ, як Coinbase та Robinhood.
Хоча банк залишається обережним щодо слабких обсягів, його погляд на криптосектор став більш позитивним на другу половину 2026 року. У звіті зазначено про сильніші ціни на токени, розвиток регулювання в США та нові продукти, які дозволяють торговим платформам отримувати дохід за межами традиційних спотових ринків.
Регуляторна невизначеність залишається найпоширенішою проблемою серед інституційних інвесторів, опитаних банком. За даними Goldman, 35% респондентів назвали невизначені правила найбільшим бар'єром для входу на ринок, тоді як 32% назвали регуляторну ясність головним каталізатором, який може сприяти впровадженню.
Нещодавні події у Вашингтоні вирішили частину цієї проблеми. Комісія з цінних паперів і бірж запропонувала Regulation Crypto Assets — рамкову основу, що охоплює певні інвестиційні контракти, пов'язані з цифровими активами.
Як раніше повідомляло crypto.news, пропозиція включає одне звільнення, яке дозволяє відповідним стартапам залучати до $5 мільйонів протягом чотирьох років. Окремий шлях дозволить відповідним емітентам залучати до $75 мільйонів протягом 12-місячного періоду.
Рамкова основа SEC також включає вимоги до розкриття інформації та умовну безпечну гавань. Вона не буде автоматично звільняти кожну криптовалюту або транзакцію з токенами від федеральних законів про цінні папери, і зацікавлені сторони матимуть 60 днів для подання коментарів після завершення необхідного процесу публікації пропозиції.
Coinbase та Robinhood отримують рейтинги "купувати"
На цьому регуляторному та ринковому тлі Goldman Sachs зберіг рейтинги "купувати" для Coinbase Global та Robinhood Markets. Аналітик Джеймс Яро підвищив цільову ціну банку для Coinbase з $173 до $196, тоді як Goldman встановив ціль у $124 для Robinhood.
Згідно з наданим ринковим звітом, акції Coinbase зросли більш ніж на 21% за останній тиждень, тоді як Robinhood зріс приблизно на 12%. Ці зростання відбулися після відновлення біткоїна та відновлення попиту на американські компанії, пов'язані з цифровими активами.
Позитивна оцінка Goldman базувалася не лише на очікуваннях зростання криптоторгів. Аналітики також вказали на розширення компаній у токенізовані акції, ринки прогнозів, безстрокові ф'ючерси та інші фінансові продукти.
Такі доповнення можуть забезпечувати дохід, коли обсяги спотових криптовалют слабшають. Вони також можуть піддавати обидві компанії новим регуляторним питанням, що стосуються деривативів, цінних паперів та контрактів на події у Сполучених Штатах.
Бізнес Coinbase на ринку прогнозів досяг $100 мільйонів річного доходу менш ніж через два місяці після запуску, згідно з липневим оглядом найшвидше зростаючого продукту компанії. Контракти, пов'язані зі спортом, забезпечили більшу частину ранньої активності, хоча кілька регуляторів штатів оскаржили, чи певні контракти є неліцензованими азартними іграми.
Robinhood також розширив свою діяльність на ринку прогнозів, одночасно розробляючи продукти, пов'язані з токенізованими цінними паперами. Bernstein прогнозував у червні, що дохід Robinhood від ринку прогнозів може зрости з $150 мільйонів у 2025 році до $586 мільйонів у 2026 році, частково завдяки торгівлі, пов'язаній з чемпіонатом світу з футболу.
Брокер запустив Robinhood Chain у липні як мережу рівня 2 на Ethereum, створену для токенізованих акцій та інших фінансових активів. Відповідні користувачі можуть торгувати підтримуваними продуктами поза звичайним робочим часом ринку США, хоча токенізовані інструменти можуть не надавати права власності, голосування та права акціонерів, пов'язані зі звичайними акціями.
Coinbase, тим часом, продовжує свою стратегію "біржа для всього", додаючи контракти на події та ринки прогнозів на основі часу. Компанія також розширила свій бізнес з деривативами, зменшивши свою залежність від комісій за спотову криптовалютну торгівлю.
Goldman Sachs відновлює свою позицію в XRP ETF
Goldman Sachs також повернувся до біржових фондів, пов'язаних з XRP, після того, як у першому кварталі не повідомив про позиції в цих продуктах.
Банк розкрив приблизно $86,5 мільйона у п'яти спотових XRP ETF у своїй формі 13F за другий квартал, згідно з цифрами, наведеними у наданому звіті. Його активи охоплювали фонди Franklin Templeton, Bitwise, Canary Capital, 21Shares та Grayscale.
Раніше Goldman повідомляв про $153,8 мільйона у чотирьох XRP фондах на кінець 2025 року. Однак до кінця першого кварталу банк видалив усі заявлені позиції в XRP та Solana ETF зі своєї декларації.
Червневий огляд виходу Goldman з XRP ETF показав, що банк також збільшив свої позиції в кількох акціях, пов'язаних з криптовалютами, протягом першого кварталу. Його заявлені активи включали акції Coinbase, Circle, Bullish, Strategy та MARA Holdings.
Звіти за формою 13F розкривають певні довгі позиції в цінних паперах США, які утримуються кваліфікованими інституційними інвестиційними менеджерами на кінець кожного кварталу. Вони не показують кожну транзакцію, здійснену протягом звітного періоду, не визначають, чи позиції утримуються для клієнтів або самого банку, і не розкривають угоди, відкриті та закриті між датами подання.
Таким чином, розкриття за другий квартал підтверджує, що Goldman утримував позиції в XRP ETF на кінець червня. Це не встановлює, що банк зробив спрямовану ставку на XRP або має намір зберегти ці активи.
Окрім заявлених позицій у XRP ETF, Goldman додає продукти, пов'язані з криптовалютами, до свого бізнесу з управління активами. У серпні банк погодився придбати Neos Investments за суму до $2,25 мільярда, за умови отримання регуляторного схвалення.
Neos управляє понад $30 мільярдами у 19 ETF з доходом на основі опціонів. Три з його продуктів забезпечують доступ, пов'язаний з Bitcoin та Ethereum, використовуючи опціонні стратегії для отримання доходу. Очікується, що придбання буде завершено протягом першого кварталу 2027 року, якщо регулятори схвалять транзакцію.
Прорив Bitcoin підтримує криптовалютні акції
Bitcoin зріс приблизно на 26% за останній тиждень, досягнувши внутрішньоденного максимуму близько $81,255, перш ніж знизитися до приблизно $79,000. Цей рух підтримав акції, пов'язані з криптовалютами, і допоміг загальному ринку цифрових активів відновитися після нещодавнього спаду.
Як обговорювалося в нашому попередньому аналізі Bitcoin, відкат стався після швидкого зростання та фіксації прибутку на рівні близько $81,000. Bitcoin ненадовго опустився нижче психологічного рівня $80,000 після досягнення свого багатомісячного максимуму, хоча зберіг більшу частину свого тижневого зростання.
Обсяг торгів збільшився майже на 75% за останні 24 години, згідно з наданими ринковими даними. Акції Coinbase та Robinhood зросли разом із криптовалютою, що привернуло додаткову увагу до рекомендацій Goldman щодо акцій, оскільки американські інвестори шукали регульований доступ до відновлення ринку.
Ралі розпочалося після того, як Міністерство фінансів США подвоїло обсяг операцій з викупу довгострокових облігацій, що призвело до зниження прибутковості казначейських облігацій та підтримало ризиковані активи. Заклик президента Дональда Трампа до Конгресу ухвалити Закон про ясність також додав регуляторного імпульсу цьому руху.
Генеральний директор Goldman Девід Соломон підтримав просування Закону про ясність, навіть попри те, що банківські групи висловили занепокоєння щодо винагород за стейблкоїни. У липневому звіті про перспективи голосування в Сенаті за законопроєкт зазначалося, що Соломон підтримав федеральне законодавство про структуру ринку, незважаючи на розбіжності в банківській галузі.
Законодавство встановило б правила для визначення того, чи підпадають певні цифрові активи під нагляд SEC або Комісії з торгівлі товарними ф'ючерсами. Воно стикається з процедурним голосуванням у Сенаті, запланованим на 15 вересня, при цьому законодавці досі розділені щодо стимулів для стейблкоїнів, захисту прав споживачів та положень, що стосуються криптоінтересів державних службовців.
Інвестори також очікують на звіт про інфляцію в США за індексом особистих споживчих витрат у середу. Улюблений показник інфляції Федеральної резервної системи може вплинути на прибутковість казначейських облігацій та очікування щодо процентних ставок, впливаючи на Bitcoin та акції криптокомпаній, зареєстрованих у США, включаючи Coinbase і Robinhood.
