Південнокорейська Shinhan Asset Management 21 серпня підписала чотиристоронній меморандум про тестування токенізованого фонду в корейських вонах з використанням блокчейну Solana.
Підсумок
- Shinhan Asset Management підписала чотиристоронню угоду для тестування робочого процесу токенізованого інвестиційного фонду, деномінованого в вонах.
- Пілотний проект на Solana охоплює перевірку інвесторів, випуск, розповсюдження та ончейн-ліквідність під час підтвердження концепції.
- Etherfuse надає інфраструктуру токенізації, а Orca підтримує дизайн ончейн-ліквідності для тестування робочих процесів розповсюдження фонду.
- Очікується, що змінені закони про цінні папери в Кореї набудуть чинності на початку 2027 року після завершення підготовки.
- Проект залишається підтвердженням концепції і не має підтвердженої дати публічного запуску.
Угода об'єднує Shinhan Asset Management, Solana Foundation, платформу токенізації Etherfuse та децентралізовану біржу Orca. Учасники проведуть підтвердження концепції, що охоплює процес випуску та розповсюдження фонду.
Запланований продукт інвестуватиме в короткострокові облігації в корейських вонах і буде орієнтований на іноземних інституційних інвесторів. Однак учасники не оголосили розмір фонду, очікувану дохідність або дату публічного запуску.
Shinhan протестує повний процес токенізованого фонду
Підтвердження концепції вивчатиме кроки, необхідні для випуску та розповсюдження регульованого токенізованого фонду. Вони включають перевірку клієнтів (KYC), заходи протидії відмиванню грошей, випуск токенів та ончейн-ліквідність.
Shinhan надасть експертизу в управлінні активами та регуляторних питаннях. Etherfuse надасть інфраструктуру для створення та управління токенізованими активами. Orca допоможе розробити систему ліквідності для розповсюдження або обміну токенів фонду на Solana.
Solana Foundation заявила, що модель базується на фонді BUIDL від BlackRock, одному з найбільших токенізованих продуктів грошового ринку. Порівняння стосується моделі розповсюдження на основі блокчейну. Це не означає, що запропонований фонд Shinhan буде тримати ті ж активи або надавати ті ж юридичні права.
Продукт BlackRock переважно інвестує в казначейські векселі США, готівку та угоди РЕПО. Для порівняння, тест Shinhan стосується продукту в корейських вонах, забезпеченого короткостроковими внутрішніми облігаціями.
Solana розширює свою інституційну фондову діяльність в Азії
Solana пропонує низькі комісії за транзакції та швидке розрахунки, що може підтримувати часті підписки, погашення та перекази. Однак ці технічні особливості не скасовують вимог щодо реєстрації цінних паперів, зберігання або захисту інвесторів.
Мережа вже привернула інших азійських керуючих активами. Як повідомлялося раніше, SBI Global Asset Management запустила токенізований японський фонд акцій на Solana в липні. Цей продукт орієнтований на інституційних та акредитованих інвесторів через регульовану платформу токенізації DigiFT.
Shinhan також тестує більше ніж один блокчейн. 14 серпня керуюча компанія підписала окрему угоду з Plume для розробки демонстрації токенізованого фонду, деномінованого в вонах.
Паралельні проекти свідчать про те, що Shinhan вивчає різні технічні та дистрибуційні моделі, а не зобов'язується виключно до Solana. Результати тестів можуть визначити, яку інфраструктуру використовуватиме керуюча компанія після набуття чинності регуляторною базою Південної Кореї.
Рамкова програма Кореї на 2027 рік визначить будь-який запуск
Національна асамблея Південної Кореї 15 січня ухвалила поправки, що підтримують токенізовані цінні папери. Законодавство визнає розподілені реєстри дійсними реєстрами цінних паперів і дозволяє кваліфікованим інвестиційним контрактним цінним паперам обертатися через ліцензовані інвестиційні компанії.
Комісія з фінансових послуг заявила, що емітенти все одно повинні будуть виконувати існуючі вимоги щодо реєстрації та розкриття інформації про цінні папери. Недіцензованим компаніям не буде дозволено брокерську діяльність з токенізованими цінними паперами.
Очікується, що поправки набудуть чинності через рік після їх оприлюднення, а впровадження очікується на початку 2027 року. Регулятори готують інфраструктуру управління рахунками та правила захисту інвесторів до запуску, згідно з офіційною заявою FSC.
Як повідомляє crypto.news, південнокорейська влада готує правила для акцій, облігацій та фондів разом із блокчейн-платформою, якою керує Корейський депозитарій цінних паперів.
Ринкові прогнози залишаються невизначеними
Solana заявила, що існуючий ринок токенізованих реальних активів становив близько 36 мільярдів доларів. В оголошенні також цитується прогноз Boston Consulting Group, який припускає, що цей сектор може досягти 30 трильйонів доларів до 2030 року.
Цей прогноз слід розглядати як прогноз, а не як очікуваний результат. Більш пізній середній сценарій BCG оцінює, що токенізовані реальні активи можуть досягти 14 трильйонів доларів до 2030 року та 55 трильйонів доларів до 2035 року. Його сценарій швидшого зростання оцінює ринок до 88 трильйонів доларів до 2035 року.
Поточне впровадження залишається набагато меншим. У відповідних матеріалах, публічно видимі ончейн-активи зросли приблизно до 30 мільярдів доларів до середини 2026 року, переважно за рахунок приватного кредитування та токенізованого державного боргу.
Наступний етап включатиме завершення пілотного проєкту та приведення структури фонду у відповідність до остаточних правил Кореї. Будь-який комерційний запуск залежатиме від схвалення регуляторів, операційного тестування та попиту з боку кваліфікованих іноземних установ.
