Bitfire Group 已擴展其現實世界資產業務，並在其貢獻利潤的資產管理規模突破 20 億港元後，推出了其所謂的香港首個合規加密資產量化策略。
摘要
- Bitfire 已推出合規加密量化策略，同時擴展其全棧 RWA 業務。
- 貢獻利潤的資產管理規模已超過 20 億港元，較轉型前增長 851%。
- 該策略針對加密貨幣和 AI 相關資產的市場中性機會，面向專業和機構投資者。
- Bitfire 的 RWA 業務將涵蓋資產管理、交易和做市、以及託管。
根據與 crypto.news 分享的新聞稿，Bitfire Group 表示，新策略將使用現實世界資產作為市場中性方法的核心部分，旨在捕捉加密貨幣和人工智能相關資產的套利機會。
這家在港上市公司（股票代碼 01611）表示，通過該策略產生的回報將打包成資產管理產品，面向專業和機構投資者。Bitfire 表示，該結構旨在讓合資格客戶獲得與加密貨幣和 AI 資產相關的回報敞口，而無需直接承擔其市場波動。
此次推出是 Bitfire 擴展後的全棧 RWA 運營商業務下公佈的首個產品，該業務將涵蓋資產管理、交易和做市、以及託管。
Bitfire RWA 業務建立在 2025 年重組的基礎上
自 2025 年 8 月底改變策略以來，Bitfire 表示已新增近 2,000 名客戶，包括上市公司及其高管、家族辦公室和超高淨值人士。該公司稱，客戶數量是重組前的 100 倍以上。
據該公司稱，目前為集團貢獻利潤的資產管理規模（包括 BitTrade 在日本運營的資產管理服務）已超過 20 億港元。Bitfire 表示，這一數字較轉型前增長了 851%。
此次擴張之前，該公司已進軍穩定幣和機構資產管理領域。5 月，crypto.news 報導了 Bitfire，此前該公司警告稱，截至 3 月的六個月內，其淨虧損可能達到 2.45 億港元，而去年同期為 1,230 萬港元。預期虧損中約 1.52 億港元歸因於公司持有的加密資產價值下跌。
當時，首席執行官 Livio Weng 將穩定幣描述為香港 Web3 基礎設施的核心部分，並表示公司計劃將合規的香港穩定幣整合到其清算和結算系統中。Bitfire 還表示，在 2025 年 8 月重組後引入其平台的機構和高淨值客戶已表現出對穩定幣服務的需求。
隨著最新的擴張，Bitfire 表示計劃將 RWA 發行轉化為可投資、可交易、可衡量並可在投資組合中配置的金融服務。
RWA 策略目標是市場中性的加密回報
根據週三公佈的量化策略，Bitfire 將使用 RWA 結構連接原生加密資產、代幣化美國股票和傳統另類資產。
該公司表示，託管、量化資產管理、交易和做市基礎設施將支持涵蓋這三類資產的服務。其目標客戶是尋求通過受監管結構進行跨資產配置的專業和機構投資者。
Weng 表示，目前許多 RWA 產品缺乏足夠的合規框架、資產支持和披露，他認為這可能在市場波動時造成流動性問題。
「市場上許多 RWA 產品缺乏合規框架和真實的資產支持，披露不足，」Weng 表示。「當波動加劇時，就會發生流動性危機甚至崩潰。」
據 Weng 稱，數字資產的長期發展將需要更加關注合規、透明度和風險管理。他表示，香港受監管加密市場的競爭將日益取決於涵蓋託管、交易和資產管理的能力。
Bitfire 將其全棧模式描述為嘗試在代幣化資產的發行和流通兩個方面進行運營。RWA 資產管理將構成業務的一部分，而交易和做市將提供二級市場功能，託管將支持資產的安全保管。
香港代幣化活動延伸至機構產品
Bitfire 的擴張是在今年香港涉及成熟金融機構的多個代幣化項目之後進行的。
7 月 10 日，匯豐銀行 完成了首個代幣化結構性產品發行，使用以美元計價的數字票據，面向香港機構投資者進行私募。Marketnode 處理了匯豐銀行與投資者之間的區塊鏈發行和數字支付流程。
該交易將結構性票據直接置於區塊鏈基礎設施上，同時將產品保持在機構證券框架內。匯豐銀行表示，該試點是其資本市場數字發行和結算工作的一部分。
機構活動也已擴展到數字債券。6 月 12 日，香港按揭證券公司定價了一筆 120 億港元的數字債券交易，並稱其為當時全球最大的代幣化債券發行。訂單總額約為 240 億港元等值，來自香港、中國內地和海外市場的 100 多個機構賬戶。
根據 6 月的報告，基於區塊鏈的發行將結算時間從五個工作日縮短至三天，其中一個檔次創下了港元計價數字債券的新期限紀錄。
代幣化股票正在與固定收益市場同步發展。Kraken 母公司 Payward 於 7 月 22 日表示，將通過 首先瞄準香港股票，將其 xStocks 平台推向國際市場，並與金融基礎設施提供商 GTN 合作。
GTN 將在 90 多個國際市場提供執行、託管、賬本和記錄保存基礎設施，而 Payward 將繼續運營代幣化層。兩家公司表示，從香港擴展到英國、歐洲和韓國等市場將取決於當地許可證和監管批准。
Bitfire 計劃三部分 RWA 基礎設施
在其自身模式中，Bitfire 表示代幣化將作為加密原生資產、代幣化美國股票和另類投資之間的連接。
該公司將 RWA 代幣化定義為將股票和債券等傳統資產的表示形式置於區塊鏈網絡上，以便在鏈上進行交易、結算和編程。其最新戰略在該結構中增加了量化資產管理，市場中性套利旨在產生可轉化為投資產品的回報。
Bitfire 表示，該模式將在合規框架內運營，並將託管與專業交易、做市和量化管理相結合。該公司計劃通過其 RWA 資產管理、RWA 交易和做市以及 RWA 託管業務向機構和專業投資者提供由此產生的服務。
Weng 表示，此次擴張代表了公司在過去一年建立客戶群和資產管理業務之後的下一階段，Bitfire 將合規、託管、交易和資產管理定位為新業務的主要運營組成部分。
