Bitwise Asset Management 已與 Superstate 合作開發一套系統，讓投資者可以持有某些 Bitwise 基金的股份作為基於區塊鏈的代幣，其 Solana 質押 ETF 預計將成為首個考慮採用此結構的產品。
摘要
- Bitwise 已與 Superstate 合作，為某些基金的股份開發基於區塊鏈的所有權記錄。
- Bitwise Solana 質押 ETF 預計將成為首個考慮代幣化的基金，但其推出並未獲得保證。
- 投資者可以選擇傳統的帳面記帳股份或代幣化股份，同時保留相同的股東權利。
- 此次合作是在 Bitwise 裁減 14% 員工之後進行的，將其全球員工人數減少至約 155 人。
Bitwise 於週四表示，計劃中的框架將改變基金股份所有權的記錄方式，但不會改變股份附帶的權利或投資者購買股份的管道。
在擬議的設置下，股東可以選擇通過存託信託公司以傳統的帳面記帳形式持有股份，或使用 Superstate 的轉讓代理基礎設施將其所有權記錄在區塊鏈上。
「股東可以選擇通過存託信託公司以傳統的帳面記帳形式持有這些股份，或以代幣化形式記錄在區塊鏈上，並通過 Superstate 的轉讓代理基礎設施進行維護，」Bitwise 表示。
這家資產管理公司管理著超過 70 種投資產品，客戶資產超過 90 億美元，該公司警告說，代幣化能力仍在開發中，其計劃用於個別基金並未獲得保證。
Bitwise 基金代幣化將保留股東權利
計劃中的 Bitwise 結構並非創建與現有基金掛鉤的獨立投資產品，而是提供另一種記錄相同股份所有權的方法。
據該公司稱，選擇區塊鏈選項的投資者將保留與以傳統帳面記帳形式持有股份的投資者相同的股東權利。
然而，代幣化股份在支持它們的區塊鏈系統之外不能自由轉讓。Bitwise 未提供該服務的推出日期，也未確定最終可能支持代幣化所有權的所有基金。
Superstate 將提供維護基於區塊鏈的所有權記錄所需的轉讓代理基礎設施。這家金融科技公司與發行人和資產管理公司合作，提供合規的證券發行、記錄保存和鏈上市場基礎設施。
其在 Bitwise 項目中的角色是在涉及傳統和加密貨幣資產管理公司的其他基金代幣化工作之後進行的。6 月，Superstate 被選中為 Invesco 擬議的 Stablecoin Reserves Onchain Fund 提供區塊鏈支持，並維護其區塊鏈整合的股東登記冊。
Invesco 的申報文件描述了一種將傳統基金記錄與鏈上所有權代幣連接起來的結構，而投資組合本身被設計為 Rule 2a-7 政府貨幣市場基金，投資於現金、回購協議和短期美國國債。
該安排也建立在兩家公司現有關係的基礎上，此前 Invesco 於 2026 年初接管了 Superstate 代幣化美國國債基金的日常投資組合管理。Superstate 繼續通過其 FundOS 平台提供該產品的代幣化服務。
Solana 質押 ETF 是代幣化的首選
Bitwise 預計 Bitwise Solana 質押 ETF（BSOL）將成為首個使用擬議系統的基金，儘管該公司表示「不保證」該產品的代幣化最終會推出。
BSOL 於 2025 年 10 月在 NYSE Arca 開始交易，此前交易所完成了該基金的上市程序。該 ETF 提供對 Solana 的直接敞口，同時納入該產品持有的 SOL 所產生的質押獎勵。其市場首秀帶來了 6945 萬美元的首日淨流入，並將總資產提升至 2.8892 億美元。
該基金由機構冷存儲中持有的 SOL 支持，並在扣除費用後追蹤 Compass Solana 總回報月度指數。Bitwise 在產品推出時將其管理費設定為 0.20%。
到 2026 年 5 月中旬，BSOL 已累積約 8.61 億美元的資產，約佔當時追蹤的 Solana ETF 產品所持資產的 81%。該基金在交易的前 18 天內資產已突破 5 億美元。
Bitwise 持續將質押功能添加到其他擬議的加密投資產品中。7 月，這家資產管理公司修訂了其計劃中的 NEAR ETF，加入質押功能，並在文件中指定了 NYSE Arca、紐約梅隆銀行和 Coinbase Custody。
Superstate 已建立其鏈上轉帳代理業務
Superstate 與 Bitwise 的合作也擴展了其作為直接在公共區塊鏈上代表的證券的轉帳代理的角色。
該公司於 2025 年 3 月向美國證券交易委員會註冊 Superstate Services LLC 為轉帳代理，使其基礎設施能夠維護代幣化證券的所有權記錄。
當時，crypto.news 報導，Superstate 最初計劃將該服務用於自己的 USTB 和 USCC 基金，然後再將該基礎設施提供給其他證券發行人。
Superstate 後來將該模式從基金擴展到公開股票。其 Opening Bell 平台於 2025 年 5 月推出，允許 SEC 註冊的股票在公共區塊鏈上發行和交易，最初使用 Solana。與追蹤股票價格的合成產品不同，該平台旨在與具有所有權的發行人授權股票配合使用。
Galaxy Digital 隨後於 2025 年 9 月使用該基礎設施將其納斯達克上市股票上鏈。Superstate 作為註冊轉帳代理，在代幣化股票在經過驗證的錢包之間轉移時更新 Galaxy 的股東記錄。Galaxy 結構將代幣視為公司股票的直接法律代表，而不是包裝或合成工具。
Superstate 也與基金管理公司合作開發區塊鏈原生投資產品。Coinbase Asset Management 於 4 月使用 Superstate 的 FundOS 基礎設施推出了其 CUSHY 數字信貸基金，其代幣化股票專為以太坊、Solana 和 Base 上的合格機構投資者設計。
Bitwise 合作夥伴關係緊隨最近的裁員之後
該代幣化項目在 Bitwise 確認裁員後幾天內宣布。
本週早些時候，這家資產管理公司表示已裁減 14% 的員工，使其全球員工人數降至約 155 人。
首席執行官 Hunter Horsley 告訴 The Block，這些裁員旨在使公司更好地為其持續增長做好準備。
Bitwise 在擴大其 ETF 產品線的同時，繼續運營著大量加密投資產品。除了 BSOL，該公司還提交了或推出了涵蓋多種數字資產的基金，之前的提案包括與 XRP、Sui、Aave、Zcash 和 Tron 相關的產品。
2026 年早些時候的一份文件還提出了 11 隻混合結構 ETF，涵蓋 Aave、Zcash 和 Tron 等資產，並指定 Coinbase Custody Trust Company 為託管人。當時，擬議的基金尚未獲得最終的股票代碼。
