Circle股票在第二季度业绩喜忧参半以及对USDC活动疲软和利润率缩水的担忧重燃后，抹去了早盘7%的涨幅，下跌近3%。
摘要
- Circle报告营收7.01亿美元，低于华尔街预期的7.17亿美元。
- 每股收益达到0.18美元，略高于市场共识的0.17美元。
- Mizuho维持对CRCL的跑输大盘评级和45美元目标价。
- CRCL交易价格接近关键支撑位58.04美元，看跌势头持续。
Circle盈利超预期但营收不及预期
Circle Internet Group 报告了2026财年第二季度的喜忧参半的业绩，给投资者提供了关于USDC发行商财务表现的相互矛盾的信号。
季度营收达到7.01亿美元，低于华尔街预期的7.17亿美元。然而，每股收益为0.18美元，略高于市场共识预测的0.17美元。
净利润也超出预期。Circle在本季度实现了4800万美元的利润，而分析师估计为4580万美元。
最初反应积极，CRCL股价在报告发布后不久上涨约7%。但随着投资者评估营收未达预期以及表面利润数字背后的疲弱运营趋势，涨势消退。
Circle股价随后下跌约3%，交易价格接近61.39美元，此前在上一交易日达到63.25美元。自年初以来，该股已下跌超过20%。
Mizuho维持对Circle股票的看跌45美元目标价
Mizuho 维持对Circle的跑输大盘评级，并在财报发布后维持45美元的目标价。该目标价意味着股价较当前水平下跌约27%。
该经纪公司指出USDC流通量环比下降，链上交易量环比下降31%。这些数据表明，尽管Circle利润超预期，但稳定币活动在报告期内有所减弱。
利润率压力是另一个担忧。Circle的调整后EBITDA利润率较去年同期下降329个基点，表明公司从营收中保留的营业利润减少。
Mizuho的评估似乎通过将注意力从盈利超预期转移到Circle的潜在运营表现，导致了股价逆转。看跌评级也与管理层更为强劲的全年展望形成对比。
Circle上调USDC和营收指引
Circle预计USDC流通量将以40%的复合年增长率增长，表明对其美元支持的稳定币需求将在更长时期内恢复并扩张的信心。
该公司还将其其他收入预测上调至3.1亿至3.3亿美元。其之前的指引为1.5亿至1.7亿美元，使得修订后的区间成为报告中最为积极的更新之一。
Circle将其RLDC利润率预测上调至41.7%至43.7%，高于之前的38%至40%区间。调整后运营费用指引保持不变，为5.7亿至5.85亿美元。
这一展望为投资者提供了潜在的增长案例，但Circle必须证明更高的USDC流通量能够转化为更强的交易活动和更持久的利润率。
CRCL股票测试58美元附近的支撑位
CRCL的日线图在股价从5月高点约140.04美元回落后仍呈看跌态势。股价目前交易于主要支撑位58.04美元上方，该水平标志着图表测量的斐波那契区间的底部。
Aroon指標顯示賣方仍掌控局面。Aroon Down為85.71%，而Aroon Up讀數為21.43%。Awesome Oscillator也仍低於零，為-5.53，確認動能尚未轉為正面。
若明確跌破58.04美元，跌勢可能延續，並使Mizuho的45美元目標價更受關注。如果買方守住支撐，CRCL需先收復63至65美元區域，才能嘗試回升至78.6%斐波那契水平75.59美元。
Circle亦於7月31日獲得紐約金融服務部頒發的有限目的信託牌照。該批准使Circle Internet Trust Company在USDC發行方面受到州級監管，為投資者在權衡公司好壞參半的財務和營運信號時，增添了一項美國監管催化劑。
