Compound 基金會於 8 月 17 日宣布新的領導團隊，以及一項由 DAO 批准的 5200 萬美元開發計劃，目標是機構信貸和現實世界資產。
摘要
- Compound DAO 批准了一項為期兩年、總額 5200 萬美元的計劃，重點關注機構信貸和基礎設施。
- 最初僅有 1400 萬美元可用，其餘 3800 萬美元將根據具體的交付里程碑逐步釋放。
- Aaron Schnarch 將領導 Compound 基金會，與負責運營、產品和核心工程職能的高管團隊合作。
- 路線圖包括現實世界資產支援、整合工具，以及提高鏈上借貸資本效率。
- Compound 表示自 2018 年以來已處理約 4800 億美元的存款和借款量。
前 Coinbase Custody 執行長 Aaron Schnarch 將擔任執行董事。Christopher Donovan 加入擔任營運長，Steven Liu 擔任產品長，Leo Eikelman 擔任技術長。
Compound 將這筆撥款描述為協議歷史上最大的開發計劃。然而，DAO 並未立即將全部 5200 萬美元用於營運開支。
這項為期兩年的計劃在啟動時釋放 1400 萬美元。其餘 3800 萬美元將保留在儲備中，只有在基金會達到特定的開發和機構採用里程碑後才能釋放。
Compound 的 5200 萬美元計劃採用里程碑式資金撥付
Compound V4 資金提案將總預算分為 2800 萬美元的營運計劃和 2400 萬美元的增長與激勵計劃。
最初的 1400 萬美元撥款將資助約 12 個月的執行。Compound 預計將營運預算的 45% 至 55% 用於工程和產品開發。其他資金類別包括基礎設施、安全、治理、合作夥伴關係和行政管理。
其餘 3800 萬美元將存放在一個單獨的儲備錢包中。計劃中的財務管理委員會將通過五分之七的多重簽名結構控制該錢包。基金會將無法獨立控制儲備。
根據批准的框架，第二筆 1400 萬美元的營運付款要求完成第一年的所有交付成果。這些包括配備齊全的工程團隊、生產就緒的 V3 整合套件，以及在主網上運行的新清算引擎。
Compound 還必須將 V4 核心智能合約完成到可審計的標準，並啟動有限的私人 alpha 版本。財務管理委員會將審查證據，並認證或拒絕基金會的里程碑提交。
機構採用控制後續付款
2400 萬美元的增長計劃將分為三筆付款。第一筆 1000 萬美元在第一個營運檢查點之後可用。
該付款開始了六個月的期限，以確保頂級機構整合合作夥伴。Compound 必須提供實時整合或具有明確部署計劃的正式承諾的證據。
另外 700 萬美元要求在上一個里程碑後的 180 天內，將頂級策展人引入 V4 借貸市場。最後 700 萬美元在 Compound 啟動其公共 V4 測試網後可用。
如果基金會未能滿足條件，委員會可以停止後續轉賬。未部署的資金也可以在 DAO 審查後返還或重新分配。
Compound 承諾發布月度報告、舉辦社區電話會議，並提供更詳細的季度審查。計劃錢包地址將公開，允許治理參與者在鏈上監控餘額和轉賬。
儲備金在等待釋放期間，可能透過另行批准的國庫策略賺取收益。任何有關該收益的預測僅為估計值，而非保證收入。
Compound 瞄準銀行與代幣化資產
Compound 計劃新增對現實世界資產的原生支援，以及讓金融機構能將借貸服務嵌入其產品的工具。它也希望提升資本效率，並為銀行、資產管理公司、交易所和金融科技公司提供基礎設施。
Schnarch 表示，目前的 DeFi 產品「未能達到傳統金融的標準」，尤其是在合規和技術要求方面。他的評估代表了基金會對此次戰略變更的解釋。
Steven Liu 曾在 Maple Finance 任職，Compound 表示他在那裡協助將資產從 5 億美元擴大到 50 億美元。Donovan 曾任 Near Foundation 的營運長。Compound 表示，其他團隊成員擁有 Anchorage Digital、HSBC 和 Broadridge Financial 的經驗。
此戰略使 Compound 與已在開發代幣化資產服務的借貸協議直接競爭。據 crypto.news 報導，Aave 於 7 月將其機構借貸基礎設施擴展至 Avalanche。
機構抵押品也正在進入其他借貸市場。在相關報導中，VanEck 的代幣化國庫基金 於 5 月成為 Euler 借貸市場的抵押品。
這些項目顯示，對於尋求基於區塊鏈的信用服務的資產管理公司而言，競爭日益激烈。它們並不保證 Compound 能獲得機構合作夥伴或增加存款。
Compound 在 DeFi 借貸中面臨較小的地位
Compound 於 2018 年推出時，協助建立了演算法借貸。基金會表示，該協議已處理約 4800 億美元的累計存款和借貸量。
它還聲稱該協議「自推出以來從未出現壞帳」。此聲明是公司的主張，與總損失或分配錯誤不同，後者使用單獨的衡量標準。
目前的存款仍遠低於 Compound 2021 年的峰值。DeFiLlama 數據顯示，8 月 18 日的總鎖倉量約為 12.5 億美元，而 2021 年 9 月的峰值接近 120 億美元。
以太坊約佔目前總額的 11.4 億美元，幾乎佔 92%。Compound 還有約 5.75 億美元的有效貸款。
Aave V3 持有約 144 億美元，而 Morpho Blue 持有約 81 億美元。這些數字使 Compound 在 DeFiLlama 追蹤的借貸協議中排名第六。
此比較為 Compound 的機構戰略提供了背景，但並不衡量收入、信用品質或資本效率。總鎖倉量也可能隨代幣價格、提款和借貸活動而波動。
Compound 將在數週內推出首個產品
Compound 表示，其機構路線圖中的首個產品將在「未來數週內」推出。它並未提供發布日期、產品名稱或已確認的機構合作夥伴。
下一個可驗證的步驟包括發布計劃錢包和第一份月度進度報告。基金會還必須在委員會授權後續付款之前，為每個開發里程碑提供證據。
V3 整合套件和清算引擎應在第一個營運週年之前完成。Compound 還必須將 V4 合約推進到可審計階段，並在該期間內開放其私人 alpha 版。
沒有經證實的市場變動可單獨歸因於領導層公告。COMP 的價格和 Compound 的存款仍受更廣泛的加密貨幣市場狀況以及競爭借貸平台的活動影響。
