摩根大通維持對SpaceX的增持評級和240美元目標價，意味著較近期交易水平有約75%的上漲空間，SpaceX股價因此上漲約2%。
摘要
- 摩根大通維持對SpaceX的增持評級和240美元目標價。
- 該銀行表示，Cursor數據已在最近的Grok模型中產生實質性改進。
- 約3.7億股SpaceX股票可能於9月9日和10日解禁可交易。
- SpaceX於8月14日完成了以600億美元股票收購Cursor開發商Anysphere的交易。
SpaceX股票獲得240美元目標價
摩根大通分析師Doug Anmuth維持對SpaceX的增持評級和240美元目標價，告訴投資者，該銀行在收購Cursor後對Grok的前景變得“越來越樂觀”。
基於SpaceX近期的股價，該目標價表明潛在的上漲空間約為75%。SPCX在週二盤前交易中上漲約2%，常規交易時段交易價格接近138美元，而此前收盤價為135美元。
Anmuth表示，完成對Cursor的收購是SpaceX企業人工智能業務發展的重要一步。根據分析師報告，摩根大通已經觀察到，在最近的Grok模型的補充訓練中加入Cursor數據後，出現了“實質性改進”。
該銀行表示，如果企業採用增加，Grok從商業客戶那裡產生收入的能力可能成為SpaceX AI運營中更重要的部分。摩根大通對其積極看法部分基於Grok 4.6的性能和定價，該銀行認為這可能幫助該模型爭取企業客戶。
根據另一份分析師評估，Bernstein也將Grok描述為SpaceX可能的“變數”。該公司表示，Cursor和最新的Grok模型可能增強公司的AI服務，儘管該評估仍是分析師的預測，而非SpaceX報告的財務業績。
Cursor讓Grok接觸企業用戶
SpaceX於8月14日完成了以600億美元股票收購Anysphere（Cursor背後的公司）的交易。正如crypto.news在交易完成後報導的那樣，Anysphere通過一項涉及X67 Inc.（為執行該交易而創建的實體）的合併，成為SpaceX的全資子公司。
8月14日向美國證券交易委員會提交的文件顯示，Cursor投資者有權獲得約3.893億股SpaceX A類股票。兩家公司於6月16日簽署了合併協議，就在SpaceX完成公開上市後不久。
Cursor提供AI工具，幫助開發人員編寫、編輯和調試軟件。該平台擁有超過5萬家商業客戶，而摩根大通引用的報告稱，近三分之二的財富500強公司使用其產品。
該銀行表示，接觸該客戶群可能有助於SpaceX向已經使用Cursor的公司銷售Grok工具。Cursor的開發者數據也支持了額外的模型訓練，為摩根大通評估收購可能如何影響Grok的表現提供了早期基礎。
SpaceX最近發布了Grok 4.6，用於研究、數據分析、軟件工程和應用開發等任務。摩根大通表示，該模型的能力和相對於一些競爭服務更低的成本可能支持商業客戶的採用。
合併帶來的財務收益尚未在SpaceX的報告業績中體現。該收購在公司第二季度結束後完成，這意味著投資者需要後續文件來評估Cursor對收入、成本和運營虧損的貢獻。
SpaceX股票解禁可能增加公眾流通股
在另一大批SpaceX股票解禁之前，看漲呼籲出現。摩根大通估計，約3.7億股股票可能在9月9日和9月10日有資格交易，可能使公司的公眾流通股增加約20%。
有資格並不意味著所有解禁股票都會立即出售。受已到期限制覆蓋的投資者可能繼續持有頭寸，而實際效果取決於有多少股東決定出售。
SpaceX在8月20日面临类似事件，当时约有3.19亿股符合交易条件。8月6日的早期解禁涉及多达9.115亿股，但预期的抛售浪潮并未立即出现。
在首次解禁后的交易时段，SPCX上涨14.09%至131.06美元，因解禁担忧缓解。Argus还给予该股买入评级，目标价160美元，比摩根大通当前240美元的目标价更为保守。
9月的解禁仍可能通过增加内部人士和其他早期投资者获准出售的股票数量来影响交易。摩根大通预计流通股将扩大20%，这表明该事件小于8月解禁的总和，尽管在交易开始前无法确定抛售压力。
根据提供的报告，过去24小时内，Stocktwits上的散户情绪仍然看跌。个人用户表达了看涨观点，包括预测SPCX将在2026年底达到250美元，以及另一项评估认为该股超卖。此类帖子代表个人观点，而非专业价格预测。
美国投资者权衡AI增长与估值
SpaceX于6月12日以SPCX代码在纳斯达克上市，以每股135美元的价格出售了5.556亿股A类股票。根据其美国证券文件，此次发行筹集了750亿美元，公司估值约为1.75万亿美元。
早前关于IPO的报道指出，摩根大通是承销团中的银行之一，其他还包括高盛、摩根士丹利、美国银行证券和花旗集团。美国上市使散户和机构投资者能够直接接触SpaceX的火箭、卫星互联网和AI业务。
SPCX后来创下225.64美元的盘中纪录，随后在7月跌破IPO价格。根据7月市场报道，该股在连续七个交易日下跌后一度跌至119.79美元，随后在8月回升。
摩根大通240美元的目标价高于6月纪录，需要该股收复自IPO后峰值以来的所有跌幅。该价格目标还部分依赖于AI部门（现包括Grok和Cursor）的收入增长，这使得后续财报对于检验该行的假设至关重要。
晨星在IPO后给出了低得多的评估，估计公允价值为每股63美元。奥本海默曾设定190美元的目标价，而摩根士丹利在Cursor交易完成后维持300美元的目标价和600美元的牛市情景估计。每个目标价均基于各自公司的估值方法，不应被视为保证的未来价格。
自上市以来，机构持股也有所增加。据路透社报道，一份美国监管文件显示，截至6月30日，意大利银行联合圣保罗银行持有近566万股SpaceX股票，价值约9.66亿美元。该头寸是该行在第二季度末披露的最大美国股票持仓。
Starlink寻求在印度再次获批
在AI业务之外，SpaceX的Starlink部门已向印度监管机构提交了新的申请，请求允许部署其第二代卫星星座，路透社8月20日援引《经济时报》的报道和知情人士的话称。
拟议的Gen 2网络将包括直接到设备连接，使兼容手机无需专用Starlink终端即可与卫星连接。
Starlink已在印度持有电信许可证，但仍需获得印度国家太空促进与授权中心的星座批准。最新申请涵盖设计在约340至615公里高度的低地球轨道运行的卫星。
