Tether 與奈洛比證券交易所於 7 月 28 日簽署了一份諒解備忘錄，旨在探索肯亞的代幣化證券、基於區塊鏈的市場基礎設施以及數位資產教育。
摘要
- Tether 與 NSE 將探索代幣化證券、部分所有權、即時結算以及數位資產教育。
- 肯亞 2025 年法律將代幣化監管權分別賦予 CMA，而穩定幣發行監管權則賦予 CBK。
- RWA.xyz 追蹤到 369 億美元的非穩定幣代幣化資產，顯示該領域的機構規模正在擴大。
雙方還將評估 USDT 是否能在肯亞法規允許的情況下，作為結算基礎設施層。
該公告並未批准任何代幣化證券、推出交易平台，也未承諾 NSE 將以 USDT 結算交易。Tether 與交易所將此安排描述為一個探索性框架，且未透露任何試點日期、預算或具有約束力的實施時間表。
Tether 與 NSE 將測試代幣化市場基礎設施
擬議的工作重點是 Tether 用於創建和管理代幣化資產的平台 Hadron。雙方計劃研究為本地及海外投資者提供證券的部分所有權，同時設計符合肯亞反洗錢和了解客戶要求的入職流程。
Hadron 提供發行、轉讓和合規工具，但其條款將其描述為軟體，而非透過該平台創建之代幣的發行人或擔保人。這一區別意味著，在任何產品能夠接觸投資者之前，NSE、發行人、託管機構及持牌中介機構仍需明確法律和運營責任。
該諒解備忘錄還涵蓋即時和原子結算，Tether 表示這可以減少交易所現有的多階段結算流程。它還包括為 NSE 上市經紀商和散戶投資者群體舉辦的培訓課程和研討會。
然而，這些公司並未指明可能被代幣化的證券、記錄這些證券的區塊鏈，或持有底層資產的機構。他們也未解釋區塊鏈記錄將如何與肯亞現有的所有權和中央存管系統連接。
肯亞法規將代幣化置於監管之下
肯亞的《虛擬資產服務提供商法》於 2025 年 11 月 4 日生效。它將虛擬資產代幣化和代幣發行平台分配給資本市場管理局，而肯亞中央銀行則負責監管穩定幣發行。該法律還要求許可、反洗錢控制、技術保障以及對涵蓋的虛擬資產發行進行批准。
國家財政部於 2026 年 3 月發布了實施細則草案，CMA 仍將其列為草案。該法案特別允許涵蓋代幣化資產、現實世界資產代幣化和穩定幣的細則。因此，NSE 試點的最終結構將取決於監管分類和批准。
諒解備忘錄中「在允許的情況下」這一措辭至關重要。探索 USDT 作為基礎設施並不意味著該穩定幣已獲得肯亞證券結算的批准。該協議並未宣布獲得 CMA 或中央銀行的任何批准。
諒解備忘錄擴展了NSE的代幣化策略
這項倡議並非NSE的第一個區塊鏈項目。正如crypto.news 先前報導，該交易所於2025年與DeFi Technologies、Valour和SovFi合作，開發用於代幣化股票、債務、基金和商品的肯尼亞數字交易所。
Tether帶來了獨立的技術棧。Hadron支持包括公司股權、債券、商品和主權債務在內的資產，並具有可配置的合規控制。在相關報導中，crypto.news報導稱Tether於2024年推出了Hadron，以將其業務擴展到穩定幣之外。
NSE首席執行官Frank Mwiti表示，最新協議與交易所2025-2029年戰略一致，該戰略優先考慮技術、更廣泛的市場參與和投資者准入。他的聲明將這項工作描述為探索，而非確認的產品推出。
監管批准將決定下一步行動
RWA.xyz 追蹤到截至7月27日，不包括穩定幣在內的代幣化現實世界資產約為369億美元。另外，USDT在7月29日的市值接近1840億美元。這些數字顯示了更廣泛市場的規模，但並未確立對代幣化肯尼亞證券的需求。
接下來的步驟可能包括選擇試點資產、商定所有權和託管結構、設計投資者披露以及獲得監管許可。各方還必須確定結算最終性、贖回權、數據保護、稅收以及本地和海外投資者的待遇。這是基於諒解備忘錄的擬議範圍和肯尼亞監管要求所做的推斷。
Tether和NSE尚未公布這些步驟的最後期限。在批准和技術規格出台之前，該協議仍然只是一個研究代幣化和結算的計劃，而非實際的市場啟動。
