瑞銀增持貝萊德比特幣ETF至9000萬美元

瑞銀已將其對貝萊德比特幣ETF的持倉增加至約250萬股，截至6月30日價值近9000萬美元，使該持倉價值在2026年上半年增長約230%。

美國證券交易委員會的文件由瑞銀於8月13日提交，披露了這家瑞士銀行在貝萊德iShares比特幣信託（IBIT）的季末持倉。瑞銀報告截至6月30日持有約250萬股，而六個月前約為54.9萬股。

按持股數量計算，該持倉擴大了約355%，瑞銀在此期間增加了近200萬股。其報告的價值從2025年底的約2700萬美元增至接近9000萬美元，增幅約230%。

這兩個比率之間的差異部分來自IBIT的市場表現。貝萊德的基金數據顯示，在截至6月30日的六個月內，其市場價格回報率下跌了32.95%，這意味著瑞銀報告的價值增加來自額外股份，而非IBIT價格上漲。

瑞銀比特幣ETF文件顯示了什麼

13F表格要求對某些證券擁有至少1億美元酌情權的機構投資經理每季度向SEC報告其持倉。報告涵蓋期末持有的頭寸，這意味著瑞銀可能在6月30日至8月13日提交日期之間改變了其IBIT敞口。

13F表格也無法提供足夠信息來確定每一股報告的股份是否屬於瑞銀本身。該文件合併了該機構在其投資酌情權下管理的證券，可能包括客戶、諮詢、財富管理或資產管理賬戶中持有的頭寸。

因此，該披露不應自動被視為該銀行使用公司資本直接購買了9000萬美元。它確認瑞銀在申報目的上報告了對IBIT股份的控制權，但並未指明實益擁有人或解釋該頭寸背後的投資指令。

即使接近9000萬美元，與瑞銀管理的資金相比，該持倉仍然很小。在7月29日公佈的第二季度業績中，該銀行報告集團投資資產達到創紀錄的7.3萬億美元，其中包括其全球財富管理部門在該季度淨新增資產360億美元，上半年淨新增資產730億美元。

瑞銀還報告第二季度淨利潤28億美元，2026年上半年淨利潤58億美元。與這些數字相比，IBIT持倉僅代表有限的配置，而非比特幣已成為該銀行投資業務主要部分的證據。

瑞銀擴大了受監管的加密貨幣准入

雖然該文件未透露誰指示了IBIT購買，但瑞銀繼續為富裕客戶開發數字資產服務。1月，crypto.news 報導了該銀行的計劃，為選定的高淨值和超高淨值私人銀行客戶提供加密貨幣投資渠道。

該計劃是在該銀行處理美國現貨比特幣ETF的早期限制之後提出的。瑞銀在美國批准後允許某些擁有經紀賬戶的財富管理客戶購買這些產品，同時對准入實施資格和風險控制。

使用交易所交易產品使銀行和合格客戶能夠通過傳統證券基礎設施獲得與比特幣掛鉤的敞口。貝萊德表示，IBIT旨在跟蹤比特幣價格，同時減少直接持有加密貨幣所涉及的運營和託管工作。

IBIT在納斯達克交易，收取0.25%的發起人費用。然而，與傳統共同基金或大多數ETF不同，貝萊德表示該信託未根據1940年《投資公司法》註冊為投資公司，因此不享有該法律下註冊產品適用的所有監管保護。

雖然投資者透過經紀帳戶買賣 IBIT 股票，但該信託持有比特幣作為其唯一標的資產。貝萊德報告稱，截至 8 月 12 日，該基金的淨資產約為 473.4 億美元，流通股為 13.2 億股。

因此，據報導瑞銀持有 250 萬股，約佔 IBIT 最新流通股數的 0.19%。該持股規模太小，無法讓瑞銀控制該基金，而該文件並未提供證據表明該銀行打算成為直接的比特幣託管人。

美國比特幣 ETF 的准入門檻已提高

對於美國投資者而言，瑞銀的文件顯示了外國金融機構如何透過在美國上市和交易的安全產品來獲得比特幣的投資敞口。美國證券交易委員會於 2024 年 1 月批准了美國現貨比特幣交易所交易產品，為銀行、資產管理公司、顧問和經紀客戶使用熟悉的市場基礎設施開闢了途徑。

機構對這些產品的態度各不相同。7 月的一份文件顯示，富國銀行削減了其 IBIT 持倉，同時增加了對其他一些比特幣基金的投資，並增加了對以太坊和 Solana 投資產品的敞口。該銀行還開設了 IBIT 看漲期權頭寸，並增加了看跌期權敞口，表明機構可以將該基金用於對沖和交易，以及純做多比特幣的敞口。

圍繞 IBIT 的受監管衍生品也有所擴大。7 月，美國證券交易委員會允許紐約證券交易所 Arca 將其期權限額提高四倍，從 25 萬份合約提高到 100 萬份，此前該交易所表示交易活動證明提高上限是合理的。

紐約證券交易所 Arca 告訴監管機構，這一變化將幫助大型參與者管理庫存和對沖頭寸，而不會因交易所限制而分割交易。美國證券交易委員會允許該提案立即生效，同時繼續接受公眾意見。

此類期權可以幫助專業投資者管理 IBIT 的風險，但貝萊德警告稱，該信託的價值可能隨比特幣漲跌，投資者可能損失本金。基金數據顯示，IBIT 在 2026 年上半年按資產淨值計算回報率為負 32.97%，截至 6 月 30 日的 12 個月回報率為負 45.62%。

IBIT 仍是美國主導的比特幣基金

儘管上半年表現疲軟，IBIT 仍繼續控制著美國現貨比特幣 ETF 市場的很大一部分。貝萊德的基金在 7 月 30 日吸引了 1.834 億美元，佔當日進入美國產品的 2.331 億美元的 78.7%。

根據7 月 ETF 報導中引用的數據，當時 IBIT 持有 476.7 億美元的淨資產，而整個美國現貨比特幣 ETF 集團持有約 787.6 億美元。7 月 30 日的資金流入是該基金自 7 月 6 日以來的最大單日流入，當時該基金獲得了 2.094 億美元。

每日復甦是在比特幣投資產品表現不均衡的一段時期之後出現的。Farside Investors 的數據顯示，在 5 月虧損約 24.1 億美元和 6 月虧損 45.1 億美元之後，從 7 月 1 日到 7 月 30 日，淨流入約為 4.382 億美元。

貝萊德報告稱，截至 8 月 12 日，IBIT 的資產淨值為 35.85 美元，淨資產為 473.4 億美元。該基金還列出了 52 週資產淨值範圍為 33.19 美元至 71.32 美元，30 天平均交易量約為 3570 萬股。

瑞銀必須在稍後的 13F 文件中披露其下一個季末的美國證券持倉，這將顯示截至 9 月 30 日報告的 IBIT 股數是增加、維持還是減少。