Im vergangenen Jahr stieg der Goldpreis von 3400 US-Dollar auf 4330 US-Dollar, ein Anstieg von 28%, und übertraf damit Bitcoin um mehr als 70 Prozentpunkte. Im gleichen Zeitraum fiel Bitcoin von 117000 US-Dollar auf 65000 US-Dollar, ein Rückgang von 44%, eine enttäuschende Performance.
Über einen längeren Zeitraum betrachtet, war die Rendite von Bitcoin in den letzten drei Jahren sogar um einige Prozentpunkte geringer als die von Gold. Bitcoin erreichte am 6. Oktober 2025 ein Allzeithoch von 126200 US-Dollar, fiel danach jedoch um 48%. Gold hingegen stellte am 28. Januar 2026 einen neuen Rekord auf, der Spotpreis stieg auf 5589 US-Dollar pro Unze, nominal höher als der inflationsbereinigte Höchststand von 1980. Obwohl es danach etwas zurückging, hat Gold seinen Jahresvergleichsgewinn nicht aufgegeben, während Bitcoin fast halbiert wurde.
Ein Dollar, der vor einem Jahr in Gold investiert wurde, ist heute etwa 1,28 Dollar wert, während ein Dollar, der in Bitcoin investiert wurde, nur etwa 0,55 Dollar wert ist. Das Metall, von dem man einst erhoffte, es würde Gold ersetzen, bleibt weiterhin stark.
Der bekannte Investor Michael Burry sagte im Februar: "Bitcoin hat sich als reines Spekulationsobjekt erwiesen und ist überhaupt kein Absicherungsinstrument gegen Währungsabwertung wie Gold und andere Edelmetalle." Damals wurde Bitcoin bei etwa 77000 US-Dollar gehandelt und fiel danach um weitere 16%.
Auch die Zentralbanken blieben beim Goldkauf nicht untätig. Im Jahr 2025 erhöhten die globalen Zentralbanken ihre Goldreserven um 863 Tonnen, was zwar langsamer war als im Vorjahr, aber immer noch auf einem historisch hohen Niveau liegt. Auch Gold-ETF-Investoren drehten sich um, die Bestände wechselten von einem leichten Nettoabfluss im Jahr 2024 zu einem Nettozufluss von über 800 Tonnen im Jahr 2025.
Auf der anderen Seite ist die Bitcoin-Community gespalten. Michael Saylor's Strategy verkaufte zum ersten Mal seit 2022 Bitcoin; Kritiker des Bitcoin-Kerns v30 schlugen einen Hard Fork der Blockchain und eine Änderung des Proof-of-Work-Algorithmus vor; die beliebteste Bitcoin-Hardware-Wallet Coldcard erlitt einen katastrophalen Fehler.
Natürlich hat die Geschichte immer eine andere Seite. Bitcoin übertraf Gold in den 2010er Jahren bei weitem, aber in den letzten 12 und 36 Monaten hat Gold nicht nur Bitcoin geschlagen, sondern auch um 70 Prozentpunkte geführt. Das sogenannte "digitales Gold" existiert heute nur noch in der Vorstellung.
