Die Liquiditätskonzentration einiger weniger zentralisierter Börsen prägt weiterhin die Krypto-Handelslandschaft im Jahr 2026. Krypto-Handel hat ein Zentralisierungsproblem – oder ein zentralisiertes Merkmal, je nachdem, wen man fragt. Allein Binance macht etwa 37 % des Spot-Handelsvolumens der zehn größten zentralisierten Börsen aus, und zusammen mit den fünf nächstgrößten Plattformen kontrolliert diese Gruppe über 60 % des Handelsvolumens.
Laut CoinGecko-Daten hatte Binance im ersten Quartal 2026 einen Anteil von 37,0 % am Spot-Handelsvolumen der zehn größten zentralisierten Börsen, ein leichter Rückgang gegenüber seiner Performance im gesamten Jahr 2025 – damals hielt Binance einen Anteil von 39,2 % am gesamten Spot-Handelsvolumen von 18,7 Billionen US-Dollar der zehn größten Plattformen. Die Marktanteile der unmittelbaren Verfolger sind dagegen bescheiden: 2025 lag Bybit mit 8,1 % auf Platz zwei, gefolgt von MEXC mit 7,8 %, Gate.io mit 7,5 %, Crypto.com mit 7,2 % und Bitget mit 6,4 %. Mit anderen Worten: Man müsste die fünf größten Börsen zusammenzählen, um ungefähr das Handelsvolumen von Binance allein zu erreichen.
Eine breitere Analyse von Ende 2025 bis Anfang 2026 kommt übereinstimmend zu dem Ergebnis, dass Binances Marktanteil zwischen 38 % und 40 % liegt, was darauf hindeutet, dass dies keine Anomalie eines einzelnen Quartals ist, sondern eine strukturelle Realität des Marktes.
Warum hält die Zentralisierung an? Liquidität zieht Liquidität an. Händler möchten Aufträge mit minimalem Slippage ausführen und tendieren daher zu Plattformen mit den tiefsten Orderbüchern. Binances enormes Handelsvolumen erzeugt eine sich selbst verstärkende Schleife: Mehr Händler strömen wegen der besseren Liquidität herein, und die Liquidität verbessert sich durch mehr Händler. Selbst wenn das Handelsvolumen im ersten und zweiten Quartal 2026 aufgrund des allgemeinen Marktumfelds zurückging, behielt Binance seine proportionale Dominanz bei. Der Kuchen wurde kleiner, aber Binance isst immer noch das gleiche große Stück.
Aus Risikosicht schafft die Zentralisierung einen Single Point of Failure, der den gesamten Markt betreffen könnte. Als FTX Ende 2022 zusammenbrach, hielt es einen beträchtlichen Anteil am Handelsvolumen, und die Auswirkungen waren in der gesamten Branche zu spüren. Wenn eine Börse, die fast 40 % des Spot-Handelsvolumens kontrolliert, mit regulatorischen Maßnahmen, Sicherheitslücken oder Betriebsausfällen konfrontiert wird, wären die systemischen Auswirkungen weitaus größer. In den letzten Jahren sah sich Binance Prüfungen in mehreren Rechtsräumen ausgesetzt, einschließlich bedeutender Vergleiche mit US-Behörden. Jede zukünftige regulatorische Maßnahme gegen die Plattform könnte vorübergehend erhebliche Handelsaktivitäten verlagern und Volatilität erzeugen – nicht aufgrund von Marktfundamentaldaten, sondern aufgrund von Infrastrukturunterbrechungen.
Im Jahr 2025 belief sich das gesamte Spot-Handelsvolumen der zehn größten Börsen auf 18,7 Billionen US-Dollar, was die schiere Größe des Marktes verdeutlicht. Und Binances Anteil schwankte im Laufe der Quartale stets zwischen etwa 37 % und 40 % – eine äußerst stabile Spanne für eine Branche, die stolz auf ihre Disruption ist.
