Autor: New Huo Technology
In der vergangenen Woche zeigte der Kryptomarkt einen seltenen Widerspruch: Während massiv Kapital zufloss, verharrte die Stimmung in Panik.
Die US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten letzte Woche einen Nettozufluss von 853 Millionen US-Dollar, den größten Wochenzuwachs seit Mitte April, wobei allein das Produkt IBIT von BlackRock über 80 % dazu beitrug. Auch die Spot-Ethereum-ETFs verzeichneten im gleichen Zeitraum einen Zufluss von 245 Millionen US-Dollar, sodass die Krypto-ETFs zusammen in einer Woche über 1,1 Milliarden US-Dollar einnahmen.
Doch der Markt zeigte keine Anzeichen von Feierlaune. Der Angst- und Gier-Index verharrte weiterhin im Angstbereich von 31 bis 32; der negative Aufschlag von Coinbase für Bitcoin hält seit 82 Tagen an und stellt einen neuen Rekord in der Geschichte dieses Indikators dar, was üblicherweise als Signal dafür gewertet wird, dass die institutionelle Nachfrage nicht ausreicht, um den Verkaufsdruck von Privatanlegern aufzufangen. Diese Divergenz zwischen Kapitalzuflüssen und Marktstimmung ist das bemerkenswerteste Phänomen des aktuellen Marktes.
Auf makroökonomischer Ebene überraschten die US-Arbeitsmarktdaten für Juli am vergangenen Freitag mit einem Rückgang von 23.000 Stellen, weit unter den erwarteten 80.000 neuen Stellen. Die Arbeitslosenquote fiel leicht auf 4,2 %, was jedoch hauptsächlich auf den Rückzug von Arbeitskräften vom Arbeitsmarkt zurückzuführen ist. Diese Daten senkten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung im September erheblich; Polymarket prognostiziert derzeit nur eine Wahrscheinlichkeit von 36 % für eine Zinserhöhung um 25 Basispunkte im September. Der nächste wichtige makroökonomische Termin sind die am Mittwoch, den 12. August, veröffentlichten Verbraucherpreisdaten (CPI) für Juli, die letzte zentrale makroökonomische Kennzahl vor der FOMC-Sitzung am 16. September. Sollte die Inflation weiter zurückgehen, würde dies die Erwartung einer geldpolitischen Lockerung verstärken und risikoreiche Anlagen begünstigen; sollte die Inflation jedoch anziehen, könnte dies die Renditen von US-Staatsanleihen und den US-Dollar-Index steigen lassen und die Marktliquidität belasten.
In Bezug auf die Politik konnte der CLARITY Act nicht vor der August-Pause des Senats zur Abstimmung gebracht werden. Senator John Thune hat einen Antrag auf Beendigung der Debatte eingereicht, und es wird erwartet, dass die Verfahrensabstimmung um den 15. September herum beginnt. Der Verlauf dieses Gesetzes wird das Tempo des regulatorischen Rahmens für digitale Vermögenswerte in den USA bestimmen. Sollte es verabschiedet werden, würde dies die regulatorischen Erwartungen deutlich verbessern und den Einstieg institutioneller Gelder beschleunigen; sollte es jedoch in einer Sackgasse stecken bleiben, würde die politische Unsicherheit die Bewertung risikoreicher Anlagen weiter belasten.
In Bezug auf Branchenentwicklungen führte letzte Woche ein Firmware-Schwachstelle in Coldcard-Hardware-Wallets zum Diebstahl von 1.500 bis 2.000 Bitcoins, was etwa 100 bis 130 Millionen US-Dollar entspricht. Dies unterstreicht die Risiken der Selbstverwahrung und könnte kurzfristig Kapitalströme in Richtung regulierter Verwahrung und ETF-Kanäle lenken. In der Zwischenzeit verkaufte Strategy letzte Woche 1.638 Bitcoins; Gründer Michael Saylor stellte klar, dass sein Versprechen, "niemals zu verkaufen", nur für seine persönlichen Bestände gilt, was Diskussionen im Markt auslöste.
Technisch gesehen wird Bitcoin derzeit in einer Spanne von 64.800 bis 65.200 US-Dollar gehandelt, wobei Volumen und Volatilität auf niedrigem Niveau liegen. Der wöchentliche EMA 240 bei 63.500 US-Dollar bietet eine deutliche Unterstützung; letzte Woche wurde er kurzzeitig unterschritten, aber am nächsten Tag wieder zurückerobert. Allerdings übt der tägliche EMA 60 bei 65.100 US-Dollar weiterhin Druck auf den Preis aus, ein Druck, der seit Mai besteht. Der obere entscheidende Widerstand liegt bei 68.300 US-Dollar und 72.700 US-Dollar, während die untere Unterstützung bei 63.500 US-Dollar und 62.500 US-Dollar liegt.
Das New Huo Research Institute ist der Ansicht, dass sich der Markt derzeit in der Phase der Vertrauenswiederherstellung und der Konsolidierung am Boden des Bärenmarktes befindet, wobei die Nachhaltigkeit der ETF-Zuflüsse der kurzfristige Haupttreiber ist.
