Laut den neuesten Daten sinkt das offene Interesse an Shiba-Inu-Derivaten an acht der zehn Börsen. Wenn Händler sich aus SHIB-Futures zurückziehen, könnte das zunächst wie ein Bärenmarkt wirken. Sinkende Hebelwirkung könnte jedoch tatsächlich die Gesundheit des Vermögenswerts verbessern und eines der Hauptrisiken verringern, das seinen Preis in der aktuellen Marktstruktur beeinflusst.
Offenes Interesse sinkt
Der Wert offener Positionen in Derivaten, die noch nicht geschlossen wurden, wird durch das offene Interesse gemessen. Im Allgemeinen deutet ein sinkendes OI darauf hin, dass Positionen schneller geschlossen werden als neue eröffnet werden. Dieses Muster zeigt SHIB genau. Das offene Interesse fiel um 3,37 % auf OKX, 11,31 % auf KuCoin, 2,02 % auf Gate, 2,12 % auf Bitget und 4,08 % auf MEXC.
Während dYdX leicht negativ war, verzeichneten auch LBank und WhiteBIT Kontraktionen. Die einzigen Börsen, die Zuwächse zeigten, waren Bitunix und HTX. In vielen Fällen sinkt das Handelsvolumen sogar noch schneller. Das SHIB-Derivatevolumen von KuCoin sank um fast 70 %, Bitget um 41 % und MEXC um etwa 34 %.
Dies deutet darauf hin, dass die spekulative Aktivität deutlich abgenommen hat. Da weniger offenes Interesse zu weniger systemischer Hebelwirkung führt, warum könnte das SHIB zugutekommen? Stark gehebelte Märkte sind anfällig für Liquidierungskaskaden, bei denen Long-Positionen durch einen vergleichsweise leichten Preisrückgang liquidiert werden, Zwangsverkäufe den Preis weiter nach unten treiben und die nächste Schicht von Liquidierungen folgt.
Technisches Bild dominiert hier
Das Eliminieren einiger dieser Positionen verringert das Risiko eines mechanischen Abwärtstrends. Dies ist besonders wichtig angesichts des Preischarts. Nach Monaten der Schwäche wird SHIB derzeit bei 0,00000448 $ gehandelt und liegt weiterhin unter den wichtigsten gleitenden Durchschnitten. Darüber hinaus wurde durch den jüngsten Anstieg auf 0,0000058 $ kein nachhaltiger Ausbruch etabliert.
Man könnte argumentieren, dass übermäßige Futures-Hebelwirkung die Fragilität des Marktes verschlimmern würde, anstatt seine Erholung zu unterstützen. Fallendes OI ist deshalb nicht grundsätzlich bullisch. Derisking könnte auch ein Zeichen für nachlassendes Händlerinteresse sein, und echte Spot-Nachfrage ist weiterhin erforderlich, damit SHIB seinen breiteren Abwärtstrend umkehrt.
Es gibt jedoch einen entscheidenden Unterschied zwischen der Beseitigung eines Risikos und der Bereitstellung von Treibstoff für eine Rallye. Ersteres wird durch sinkendes offenes Interesse nicht bereitgestellt. Es ist in der Lage, Letzteres zu liefern. Der Markt könnte sich schließlich seinem nächsten Erholungsversuch mit weniger spekulativen Positionen nähern, die in der Lage sind, normale Volatilität in einen weiteren liquidierungsgetriebenen Ausverkauf umzuwandeln, wenn SHIB stabilisiert, während die Hebelwirkung weiterhin zurückgesetzt wird.
