Gen-Z-Händler auf Binance haben den ETF-Anteil an ihrem Aktienhandelsvolumen Anfang August auf 25 % erhöht, während ihre Allokation in Einzelaktien zurückgegangen ist.
Zusammenfassung
- ETFs machten im Juli 21,9 % der Netto-Aktienzuflüsse der Gen Z aus, gegenüber 18,5 % im Juni.
- Einzelaktien erhielten 74,2 % der Juli-Zuflüsse, verglichen mit 77 % einen Monat zuvor.
- Gen Z tätigte durchschnittlich weniger monatliche Trades als Millennials und Gen X über die untersuchten Produkte hinweg.
- Binance warnte, dass das kurze Datenfenster für direkte Aktien keine Schlussfolgerungen über dauerhaftes Verhalten zulässt.
Binance Research hat herausgefunden, dass börsengehandelte Fonds einen größeren Anteil an der Aktienaktivität der Gen Z über die Direktaktien-, tokenisierten Aktien- und traditionellen Finanz-Perpetual-Produkte der Börse einnehmen.
Die Forschung verglich die Handelshäufigkeit, die Netto-Kapitalflüsse und die Nutzung von Leverage bei Gen Z, Millennials, Gen X und Babyboomern. Während die jüngste Gruppe ihre ETF-Allokation erhöhte, zeigten die Zahlen auch, dass die Gen Z im Allgemeinen seltener handelte als andere Generationen im erwerbsfähigen Alter.
Im Juli erhielten ETFs 21,9 % der Netto-Aktienzuflüsse der Gen Z, gegenüber 18,5 % im Juni. Im gleichen Zeitraum fiel der Anteil, der in Einzelaktien floss, von 77 % auf 74,2 %.
Anfang August machten ETFs 25 % des Aktienhandelsvolumens dieser Kohorte aus, was einen weiteren Datenpunkt für den im Juli verzeichneten Anstieg liefert. Binance gab nicht an, ob der August-Anteil für den gesamten Monat halten würde.
Gen-Z-ETF-Aktivität steigt, während der Handel begrenzt bleibt
Bei traditionellen Finanz-Perpetuals führten Gen-Z-Nutzer durchschnittlich 13 Trades pro Monat durch. Millennials kamen auf durchschnittlich 17, während Gen X 16,5 verzeichnete.
Ähnliche Muster zeigten sich bei den anderen in die Studie einbezogenen Aktienprodukten, wobei Binance feststellte, dass die Gen Z seltener handelte als die beiden älteren Gruppen im erwerbsfähigen Alter. Die Forschung verglich die Kontoaktivität und stützte sich nicht nur auf Umfrageantworten zu Anlagepräferenzen.
Verkaufsauftragsdaten deuteten auch darauf hin, dass ein Teil der Kohorte Positionen hielt, anstatt aktiv in sie hinein- und aus ihnen herauszuhandeln. Bei den direkten Aktienkonten der Gen Z hatten 22 % noch nie einen Verkaufsauftrag erteilt.
Der entsprechende Anteil lag bei Gen X bei 19 % und bei Babyboomern bei 9 %. Millennials verzeichneten die größte Gruppe mit ausschließlichen Käufen; jedoch wiesen 30 % ihrer direkten Aktienkonten keine Verkaufsaufträge auf.
Innerhalb der Nur-Kauf-Gruppe der Gen Z gehörten Broadcom, Tesla und der Schwab U.S. Dividend Equity ETF zu den führenden Vermögenswerten nach kumulierten Käufen. Die Mischung umfasste zwei in den USA notierte Technologieunternehmen und einen ETF, der darauf ausgelegt ist, dividenden zahlende amerikanische Aktien abzubilden.
Binance präsentierte die Nur-Kauf-Aktivität nicht als Beweis für eine langfristige Anlagestrategie. Ein Konto könnte Verkäufe vermieden haben, weil es erst kürzlich in den Markt eingetreten ist, insbesondere angesichts der begrenzten Betriebsgeschichte des Direktaktienprodukts der Börse.
Binance-Daten zeigen begrenzte Nachfrage nach gehebelten ETFs
Gehebelte und inverse ETFs zogen wenig Aktivität von Gen-Z-Nutzern an, obwohl solche Produkte Gewinne verstärken oder ein Engagement in fallenden Märkten ermöglichen können.
Binance berichtete, dass 88,2 % der traditionellen Finanz-Perpetual-Konten der Gen Z keinen der beiden ETF-Typen gehandelt hatten. Der inaktive Anteil war bei Millennials mit 84,5 % und bei Gen X mit 85,9 % niedriger.
Im Gegensatz zu standardmäßigen ETFs zielen gehebelte Produkte im Allgemeinen darauf ab, ein Vielfaches der täglichen Bewegung eines Index zu erzielen, während inverse Fonds Gewinne anstreben, wenn der verfolgte Markt fällt. Ihre Renditen können über längere Zeiträume vom Index abweichen, da die Produkte täglich neu ausgerichtet werden, so die Anlegerhinweise der US-Börsenaufsicht SEC.
Die Binance-Zahlen zeigen daher, dass die jüngsten Händler in ihrer Stichprobe gehebelte oder inverse Fonds nicht so häufig nutzten wie andere Altersgruppen im erwerbsfähigen Alter. Der Bericht stellte jedoch nicht fest, ob Risikobedenken, Produktbekanntheit, Zulassungskriterien oder andere Faktoren den Unterschied verursachten.
Für US-Anleger bleibt die Unterscheidung zwischen herkömmlichen ETFs und blockchain-basierten Aktienprodukten wichtig. Ein traditioneller, in den USA registrierter ETF wird über regulierte Wertpapiermärkte gehandelt, während eine tokenisierte Aktie oder ein Derivat möglicherweise nur ein wirtschaftliches Engagement in dem zugrunde liegenden Vermögenswert bietet.
Wie crypto.news bereits berichtete, hat die SEC davor gewarnt, dass Aktien-Token von Drittanbietern andere Rechte mit sich bringen können als herkömmliche Aktien. Je nach rechtlicher Struktur des Produkts erhalten Käufer möglicherweise kein direktes Eigentum, kein Stimmrecht oder keinen Schutz, der registrierten Aktionären zusteht.
Der Zugang hängt auch vom Standort ab. Einige internationale Plattformen für tokenisierte Aktien schließen US-Personen aus, selbst wenn ihre Produkte an US-Börsen notierte Aktien oder ETFs abbilden.
Tokenisierte Aktien bringen US-Aktien auf Krypto-Plattformen
Die Erkenntnisse von Binance kommen zu einem Zeitpunkt, an dem Krypto-Börsen weitere Möglichkeiten für berechtigte Nutzer hinzufügen, Instrumente zu handeln, die mit US-Aktien und ETFs verbunden sind.
Die Börse hat bStocks im Juni eingeführt mit tokenisierten Versionen von Nvidia, Tesla, Circle, Micron und SanDisk. Binance hat erklärt, dass die Produkte eins zu eins durch zugrunde liegende US-Wertpapiere gedeckt sind und ohne Umwandlungsgebühren in direkte Aktienpositionen umgewandelt werden können.
Während der ersten neun Handelstage des Aktiengeschäfts von Binance lag das durchschnittliche Tagesvolumen bei etwa 143 Millionen US-Dollar, so Forschungszahlen, die in einem früheren Bericht über das Debüt des Aktienprodukts zitiert wurden. Der Umsatz überstieg 1 Milliarde US-Dollar, die täglichen aktiven Händler erreichten einen Höchststand von 30.700, und der Gesamtwert, der in dem Zeitraum gesperrt war, näherte sich 400 Millionen US-Dollar.
Die kurze Betriebsgeschichte begrenzt auch die Gen-Z-Studie. Binance warnte davor, dass sein direktes Aktienprodukt erst im Juni eine nennenswerte Größenordnung erreichte, sodass zu wenig Daten vorliegen, um festzustellen, ob die Allokations- und Handelsmuster ein dauerhaftes generationsbedingtes Verhalten darstellen.
Andernorts in der Branche hat Crypto.com tokenisierte Derivate eingeführt, die mit 1.500 US-Aktien und ETFs für berechtigte Nutzer im Europäischen Wirtschaftsraum und anderen genehmigten Märkten verbunden sind. Das Angebot an tokenisierten Derivaten umfasst Instrumente, die mit Apple, Nvidia, Tesla, SPDR Gold Shares und iShares Silver Trust verbunden sind.
Die Produkte von Crypto.com bieten synthetische Preisbindung und kein rechtliches oder wirtschaftliches Eigentum an den zugrunde liegenden Wertpapieren. Berechtigte Nutzer können dividendenäquivalente Anpassungen erhalten, während die Vermögenswerte, die die Produkte stützen, bei Alpaca gehalten werden, einem in den USA regulierten Self-Clearing-Broker-Dealer.
Binance bStocks konkurriert mit xStocks um den zweiten Platz
Das wachsende Interesse an Aktienprodukten ist mit schnellen Veränderungen bei den Emittenten tokenisierter Aktien einhergegangen. Binances bStocks hat diese Woche kurzzeitig das von Kraken unterstützte xStocks überholt, weniger als zwei Monate nach seiner Einführung.
Token-Terminal-Daten zeigten bStocks am Donnerstag bei 624 Millionen US-Dollar an tokenisiertem Aktienwert, vor xStocks mit 579 Millionen US-Dollar. Ondo Finance blieb der größte Emittent im Ranking.
Bis Samstag hatten sich ihre Positionen umgekehrt, wobei xStocks 603 Millionen US-Dollar hielt und bStocks auf 535,1 Millionen US-Dollar fiel. Die Plattformen machten etwa 22,3 % bzw. 19,8 % des von Token Terminal verfolgten Marktes von rund 2,7 Milliarden US-Dollar aus.
Ondo behielt den ersten Platz mit 962,2 Millionen US-Dollar. Anfang August hatte bStocks etwa 624 Millionen US-Dollar erreicht, verglichen mit rund 579 Millionen US-Dollar für xStocks und 927 Millionen US-Dollar für Ondo.
Separate Zahlen von RWA.xyz bezifferten den verteilten tokenisierten Aktienwert auf 2,37 Milliarden US-Dollar (Stand: Samstag), ein Anstieg von etwa 5 % gegenüber den vorangegangenen 30 Tagen. Unterschiede zwischen dieser Summe und der Schätzung von Token Terminal können auf die Plattformen, Produkte und Bewertungsmethoden zurückzuführen sein, die von den jeweiligen Datenanbietern berücksichtigt werden.
Die Einführung tokenisierter Aktien hatte sich bereits beschleunigt, bevor Binance in die Emittenten-Rangliste aufgenommen wurde. Im Juli zeigten von DWF Labs geteilte Daten, dass die Anzahl der Inhaber auf fünf großen Plattformen innerhalb von 30 Tagen um 92 % auf 752.000 gestiegen war, wobei Robinhood 328.000 Inhaber und 44 % der gemessenen Gesamtzahl ausmachte.
Robinhood hielt in diesem Vergleich nur 44 Millionen US-Dollar an tokenisierten Aktien, während Ondo 857 Millionen US-Dollar kontrollierte und xStocks 487 Millionen US-Dollar hielt. DWF Labs berechnete eine durchschnittliche Robinhood-Position von 134 US-Dollar, verglichen mit etwa 5.900 US-Dollar für Ondo und 1.900 US-Dollar für xStocks.
