Mit einer 365-Tage-Rendite, die nun deutlich unter 1 liegt, hat Bitcoin eine beunruhigende Schwelle überschritten für Langzeitinhaber. Der jüngste Wert von etwa 0,514 zeigt, dass Bitcoin nur noch etwa 51 % seines Wertes von vor einem Jahr wert ist, was den 12-Monats-Haltezeitraum eindeutig unrentabel macht.
Negative Periode für den Markt
Der aktuelle Preis von Bitcoin wird mit seinem Preis vor einem Jahr anhand der 365-Tage-Rendite verglichen. Ein Ein-Jahres-Inhaber ist profitabel, wenn der Wert größer als 1 ist, wobei 1 den Break-even anzeigt. Bitcoin hat in diesem Zeitraum eine negative Rendite von etwa 49 % erzielt, wie der Wert von 0,514 widerspiegelt. Bewegungen unterhalb der 1,0-Schwelle traten historisch gesehen während einiger der schlechtesten Perioden für den Bitcoin-Markt auf.
Während der Bärenmärkte 2014–2015, 2018–2019 und 2022 blieb der Indikator über längere Zeiträume unter dem Break-even. Ein Markttief ist jedoch nicht unbedingt durch ein Unterschreiten von 1 angezeigt. Tatsächlich deuten vergangene Zyklen darauf hin, dass die 365-Tage-Rendite monatelang niedrig bleiben und weiter deutlich sinken kann, bevor Bitcoin eine langanhaltende Erholung etabliert. Aus diesem Grund ist der aktuelle Wert weniger als direktes Kaufsignal hilfreich, sondern eher als Beschreibung des Marktregimes.
Wird sich Bitcoin stabilisieren?
Diese Interpretation wird durch das Preischart unterstützt. Nachdem Bitcoin aus seiner jüngsten Konsolidierung nicht ausbrechen konnte, wird es derzeit bei etwa 62.900 $ gehandelt. Während der 100-Tage-Durchschnitt immer noch deutlich höher bei 66.500 $ liegt, ist BTC unter die kurzfristigen gleitenden Durchschnitte zwischen 63.400 $ und 63.900 $ gefallen. Bei etwa 71.800 $ ist der 200-Tage-Durchschnitt noch weiter entfernt, was Druck auf die breitere technische Struktur von Bitcoin ausübt. Darüber hinaus lässt die Dynamik nach.
Der tägliche RSI ist auf etwa 42,5 gefallen, unter seinem Signaldurchschnitt von etwa 49, bleibt jedoch deutlich über dem überverkauften Bereich. Infolgedessen können Verkäufer weiterhin mehr Druck ausüben. Der entscheidende Unterschied besteht darin, dass eine negative 365-Tage-Rendite beschreibt, was Bitcoin bereits erlebt hat, anstatt vorherzusagen, was als Nächstes passieren wird.
In der Vergangenheit sind bei bedeutenden Akkumulationsphasen stark sinkende Jahresrenditen aufgetreten, aber es hat sich als schwierig erwiesen, diese Veränderungen allein auf der Grundlage der Rendite vorherzusagen. Stand jetzt hat das Kaufen und Halten von Bitcoin über ein ganzes Jahr zu einem erheblichen Verlust geführt. Für eine Erholung über die 1,0-Renditeschwelle wäre mehr als nur eine vorübergehende Stabilisierung erforderlich; BTC bräuchte einen anhaltenden langfristigen Preisanstieg, der ein ganzes Jahr der Underperformance rückgängig machen könnte.
