Die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit ist um 19,9 % von ihrem Höchststand gefallen, der drittgrößte Rückgang im ASIC-Zeitalter seit Beginn der Aufzeichnungen, da Miner Bitcoin in Rekordmengen verkaufen und ihre Stromkapazitäten auf KI-Rechenzentren umleiten.
Zusammenfassung
- Die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit ist um 19,9 % von ihrem Höchststand im November 2025 von etwa 156 Billionen auf 126,23 Billionen gefallen, der drittgrößte Rückgang seit der Ablösung von Grafikprozessoren durch spezielle ASIC-Hardware.
- Die Netzwerk-Hashrate ist von ihrem Höchststand Ende 2025 von über einem Zettahash pro Sekunde um etwa 12 % auf etwa 868 Exahashes pro Sekunde bis Ende Juli 2026 gesunken, wobei Bitcoin Magazine Pro 287 aufeinanderfolgende Tage des Abwärtstrends verzeichnet.
- Börsennotierte Miner verkauften allein im ersten Quartal 2026 mehr als 32.000 BTC, mehr als ihre kombinierten Verkäufe für das gesamte Jahr 2025 und mehr als die 20.000 BTC, die während des Zusammenbruchs von Terra Luna 2022 verkauft wurden.
- Große Mining-Unternehmen wie Hut 8, Core Scientific und TeraWulf haben milliardenschwere KI-Rechenzentrumsverträge unterzeichnet, wobei das gesamte vertraglich gebundene KI-Portfolio von Hut 8 26,6 Milliarden US-Dollar erreicht.
- Mining-Aktien haben sich vom Bitcoin-Preis entkoppelt: Ein Korb von Mining-Aktien stieg Anfang 2026 um 56 %, während Bitcoin um 17 % fiel, da Anleger Miner zunehmend als Energieinfrastrukturunternehmen bewerten.
Die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit ist um 19,9 % von ihrem Allzeithoch gefallen. Diese eine Zahl erfasst eine Transformation, die sich seit Monaten aufbaut, sich aber in der ersten Hälfte des Jahres 2026 beschleunigt hat: Die Ökonomie des Bitcoin-Minings hat sich so weit verschlechtert, dass ein erheblicher Teil der weltweiten Flotte abgeschaltet wurde, und die verbleibenden Betreiber suchen zunehmend über Bitcoin hinaus nach Einnahmen.
Der Rückgang, der von Bitcoin Magazine Pro vom Höchststand im November 2025 von etwa 156 Billionen auf 126,23 Billionen zum Zeitpunkt der Anpassung am 25. Juli verfolgt wird, ist der drittgrößte Rückgang seit der Einführung von anwendungsspezifischen integrierten Schaltkreisen als Standard-Mining-Hardware. Nur die Folgen des chinesischen Mining-Verbots von 2021 und eine Kontraktion im Bärenmarkt 2018 führten zu tieferen Rückgängen. Aber anders als bei diesen Episoden gibt es hier keinen einzelnen politischen Auslöser. Es ist das zusammengesetzte Ergebnis eines niedrigeren Bitcoin-Preises, steigender Energiekosten, eines Ertragsrückgangs nach dem Halving und einer strukturellen Veränderung in der Sichtweise der Mining-Unternehmen auf ihr eigenes Geschäft.
Die Kapitulation ist in jeder Kennzahl sichtbar: Hashrate, Schwierigkeit, Miner-Verkäufe und Hashprice. Was diesen Zyklus anders macht, ist das, was als Nächstes kommt. Die Miner, die überleben, warten nicht einfach auf höhere Bitcoin-Preise. Sie wandeln ihre Anlagen in KI-Rechenzentren um.
Wie die Schwierigkeit die Mining-Gesundheit misst
Die Schwierigkeitsanpassung von Bitcoin ist einer der elegantesten Mechanismen des Protokolls. Alle 2.016 Blöcke, etwa alle zwei Wochen, berechnet das Netzwerk neu, wie schwer es ist, einen neuen Block zu schürfen. Wenn Blöcke im vorherigen Zyklus schneller als alle zehn Minuten erzeugt wurden, steigt die Schwierigkeit. Wenn sie langsamer erzeugt wurden, sinkt sie. Das System dient dazu, die Blockproduktion unabhängig davon konstant zu halten, wie viel Rechenleistung auf das Netzwerk gerichtet ist.
Wenn die Schwierigkeit fällt, bedeutet das, dass Hashrate das Netzwerk verlassen hat. Miner haben Maschinen abgeschaltet, entweder weil ihre Betriebskosten ihre Einnahmen übersteigen oder weil sie profitablere Verwendungen für ihre Stromkapazität gefunden haben. Eine fallende Schwierigkeit erleichtert den verbleibenden Betreibern das Mining und verbessert vorübergehend ihre Wirtschaftlichkeit, bis der Anreiz Hashrate zurückzieht.
Der aktuelle Rückgang von 19,9 % gegenüber dem Höchststand ist sowohl in seiner Tiefe als auch in seiner Dauer bemerkenswert. Die Daten von Bitcoin Magazine Pro zeigen einen Abwärtstrend von etwa 287 Tagen, was ihn zu einer der längsten anhaltenden Mining-Kontraktionen in der Geschichte von Bitcoin macht. Die Anpassung am 25. Juli von minus 0,74 % war die neunte Abwärtsanpassung im Jahr 2026. Der vorherige große Rückgang im Juni betrug 10,09 %, was den 11. größten einzelnen Abwärtsanpassung von Bitcoin darstellt und die Schwierigkeit von 138,96 Billionen auf 124,93 Billionen reduzierte.
Die Schwierigkeit ist im Jahresvergleich auch zum zweiten Mal in der Geschichte von Bitcoin negativ geworden. Der vorherige Fall folgte auf das chinesische Mining-Verbot von 2021, als die Behörden schätzungsweise 50 % der globalen Hashrate innerhalb weniger Wochen vom Netz zwangen. Dieser Vergleich ist aufschlussreich: Der aktuelle Rückgang hat eine ähnliche Schwere erreicht, ohne dass es ein staatliches Verbot gab, und ist vollständig durch Marktkräfte bedingt.
Die Ökonomie hinter der Abschaltung
Das grundlegende Problem ist Arithmetik. Nach dem Halving im April 2024 erhalten Miner 3,125 BTC pro Block, die Hälfte dessen, was sie zuvor verdienten. Diese Reduzierung war erwartet worden. Was nicht erwartet worden war, ist, dass der Bitcoin-Preis dies nicht kompensieren würde.
Bitcoin wurde am 31. Juli bei etwa 63.100 $ gehandelt, was einem Rückgang von etwa 47 % über 12 Monate und fast 50 % unter seinem Rekord vom Oktober 2025 entspricht. Für Miner kommt dieser Preisverfall zusätzlich zu den strukturellen Einnahmekürzungen durch das Halving. Die kombinierte Wirkung war verheerend für Betreiber älterer Hardware oder solcher mit höheren Stromkosten.
Die Rechnung ist eindeutig. Vor dem Halving verdiente ein Miner, der einen Block produzierte, 6,25 BTC. Beim Höchststand von Bitcoin im Oktober 2025 von etwa 120.000 $ war dieser Block 750.000 $ wert. Heute verdient derselbe Miner 3,125 BTC pro Block bei einem Preis von etwa 63.100 $, was ungefähr 197.000 $ ergibt. Das ist ein Rückgang der Dollar-Einnahmen pro Block um 74 % in weniger als einem Jahr. Keine Branche kann eine solche Einnahmekomprimierung ohne erhebliche betriebliche Auswirkungen verkraften.
Transaktionsgebühren, die historisch gesehen eine sekundäre Einnahmequelle für Miner darstellen, haben den Rückgang nicht ausgeglichen. Der Anteil der Gebühreneinnahmen an den gesamten Mining-Einnahmen blieb während des größten Teils von 2026 im niedrigen einstelligen Bereich, weit unter den Spitzenwerten, die mit dem Inscription-Boom Ende 2023 und Anfang 2024 einhergingen. Der Gebührenmarkt hat sich normalisiert und damit das entfernt, was kurzzeitig wie eine strukturelle Ergänzung zu den Blockbelohnungen erschien.
Der Hashprice, der die erwarteten täglichen Einnahmen aus einem Petahash Rechenleistung misst, lag Ende Juli bei etwa 32 $ pro PH/s pro Tag. Diese Zahl liegt unter der Gewinnschwelle für viele Betriebe. CoinShares schätzte im März 2026, dass 15 % bis 20 % der weltweiten Mining-Flotte mit Verlust arbeiteten. Ältere Maschinen, einschließlich Modelle der Antminer-S19-Generation, können bei aktuellen Preisen keinen positiven Cashflow erzielen, es sei denn, die Betreiber haben Stromkosten von unter etwa fünf Cent pro Kilowattstunde.
Das Ergebnis ist eine Rationalisierung der Flotte. Miner mit neuerer Hardware, hauptsächlich der Antminer S21 und vergleichbare Modelle, arbeiten bei aktuellen Preisen weiterhin profitabel. Miner mit älterer Hardware und höheren Stromkosten stellen den Betrieb ein, verkaufen ihre Bitcoin-Reserven oder wandeln ihre Anlagen für andere Zwecke um. Der Rückgang der Hashrate um 12 % vom Höchststand Ende 2025 von über einem Zettahash pro Sekunde auf etwa 868 EH/s Ende Juli spiegelt diese anhaltende Auslese wider.
Rekordverdächtige Bitcoin-Verkäufe durch Miner
Der Verkaufsdruck von Mining-Unternehmen war außergewöhnlich. Börsennotierte Miner verkauften im ersten Quartal 2026 mehr als 32.000 BTC, ein Rekord für ein einzelnes Quartal, der ihre kombinierten Verkäufe für das gesamte Jahr 2025 übertraf. Die Gesamtsumme übertraf auch die rund 20.000 BTC, die im zweiten Quartal 2022 verkauft wurden, als der Zusammenbruch von Terra Luna Bitcoin unter 20.000 $ drückte.
Die einzelnen Offenlegungen zeichnen ein klares Bild des Drucks. Riot Platforms verkaufte im ersten Quartal 3.778 BTC zu einem Durchschnittspreis von etwa 76.626 $ und erzielte damit rund 289,5 Millionen $, während im gleichen Zeitraum nur 1.473 Coins produziert wurden. Core Scientific liquidierte allein im Januar rund 1.900 BTC im Wert von etwa 175 Millionen $. Cango verkaufte im März 2.000 BTC für etwa 143 Millionen $ und verwendete den Erlös zur Tilgung von Bitcoin-besicherten Krediten.
In einer einzigen Woche im ersten Quartal meldeten MARA, Genius Group und Nakamoto Holdings zusammen Verkäufe von mehr als 15.000 Coins. Dies waren keine routinemäßigen Verkäufe von frisch geförderten Produktionen zur Deckung der Stromrechnungen. Es handelte sich um Abzüge von Treasury-Reserven, die die Unternehmen zuvor gehalten hatten.
Die aggregierte Miner-Reserve, die gesamte von Mining-Unternehmen gehaltene Bitcoin-Menge, ist seit 2023 rückläufig. Sie fiel von mehr als 1,86 Millionen BTC Ende dieses Jahres auf etwa 1,8 Millionen Mitte 2026. Der anhaltende Abbau deutet darauf hin, dass es sich nicht um opportunistische Verkäufe handelt, sondern um eine strukturelle Veränderung in der Bilanzführung der Mining-Unternehmen.
Die Verkäufe spiegeln auch die Schuldenlast wider, die viele Miner während des Expansionszyklus 2024 und Anfang 2025 angehäuft haben. Unternehmen liehen sich gegen ihre Bitcoin-Bestände und zukünftige Produktion, um Flotten-Upgrades und Anlagenbau zu finanzieren. Als der Bitcoin-Preis fiel und die Einnahmen zurückgingen, erforderten diese Kredite entweder eine Refinanzierung zu ungünstigen Konditionen oder die Liquidation der Bitcoin-Sicherheiten. Cangos Verkauf von 2.000 BTC im März wurde ausdrücklich zur Tilgung von Bitcoin-besicherten Krediten verwendet, ein Muster, das sich in der gesamten Branche wiederholt hat.
Die Ironie ist, dass der Verkauf durch Miner selbst zum Preisdruck beiträgt, der das Mining weniger profitabel macht. Wenn Miner in einem einzigen Quartal Zehntausende von Bitcoin auf den Markt werfen, erhöhen sie das Angebot zu einem Zeitpunkt, an dem die Nachfrage bereits durch die allgemeinen Marktbedingungen geschwächt ist. Der Verkauf wird selbstverstärkend: Niedrigere Preise führen zu mehr Verkäufen, was die Preise weiter drückt, was mehr Maschinen vom Netz zwingt, was weitere Verkäufe von Treasury-Reserven auslöst, um Fixkosten zu decken.
Die KI-Wende
Die bedeutendste Entwicklung in der Mining-Branche betrifft überhaupt nicht Bitcoin. Es geht um künstliche Intelligenz.
Bergbauunternehmen betreiben große Energieinfrastruktur an Standorten mit Netzzugang, Kühlkapazität und günstigen Energielieferverträgen. Genau diese Eigenschaften sind es, die Betreiber von KI-Rechenzentren benötigen. Diese Erkenntnis hat die Investitionsthese für börsennotierte Miner verändert und sie von reinen Bitcoin-Stellvertretern zu Energieinfrastrukturunternehmen gemacht.
Hut 8 ist das dramatischste Beispiel. Das Unternehmen unterzeichnete am 20. Juli einen zweiten 15-Jahres-Mietvertrag über 352 Megawatt auf seinem Campus Beacon Point in Texas. Die Vereinbarung erhöhte den Vertragswert der Grundlaufzeit des Campus auf 19,6 Milliarden US-Dollar und das gesamte vertraglich gebundene KI-Portfolio von Hut 8 auf 26,6 Milliarden US-Dollar. Die erste Lieferung für die zweite Phase ist für das zweite Quartal 2028 geplant. Die Aktien von Hut 8 haben sich in den vorangegangenen 12 Monaten mehr als vervierfacht und stiegen nach der Ankündigung um 11 %.
Core Scientific folgte am 28. Juli mit einer AMD-Partnerschaft, die durch 15-Jahres-Verträge über etwa 530 MW abgesichert ist. Das Unternehmen gab an, dass seine gesamte vermietete Kundenkapazität etwa 1,1 GW erreicht habe, was einem potenziellen vertraglichen Umsatz von mehr als 24 Milliarden US-Dollar entspreche.
Der Wandel von TeraWulf generiert bereits Einnahmen. Das Unternehmen meldete im ersten Quartal 2026 einen Umsatz von 21 Millionen US-Dollar aus KI- und High-Performance-Computing-Hosting und übertraf damit zum ersten Mal seinen Bitcoin-Mining-Umsatz von weniger als 13 Millionen US-Dollar. HIVE Digital kündigte ein 2,55 Milliarden US-Dollar teures KI-Superfabrik-Projekt in der Nähe von Toronto an, das für die Unterbringung von mehr als 100.000 GPUs ausgelegt ist.
Das Ausmaß dieser KI-Verpflichtungen übertrifft die Bitcoin-Mining-Aktivitäten, die sie ersetzen, bei weitem. Die vertraglich gebundenen KI-Einnahmen von Hut 8 in Höhe von 26,6 Milliarden US-Dollar über 15 Jahre übersteigen das, was das Unternehmen im gleichen Zeitraum bei aktuellen Preisen und Schwierigkeitsgraden plausibel mit Bitcoin-Mining verdienen könnte.
Die Kehrtwende ist nicht auf Nordamerika beschränkt. Mining-Betreiber in Nordeuropa, im Nahen Osten und in Teilen Zentralasiens prüfen ähnliche Umstellungen, angezogen von derselben Logik: KI-Workloads zahlen pro Megawattstunde mehr als Bitcoin-Mining und bieten vertragliche Umsatzsicherheit, die Bitcoin-Mining nicht bieten kann. Ein 15-Jahres-Mietvertrag mit einem Hyperscaler eliminiert die Preisvolatilität, das Halbierungsrisiko und die Schwierigkeitsunsicherheit, die das Bitcoin-Mining-Geschäft ausmachen.
Die Infrastrukturanforderungen sind jedoch unterschiedlich. KI-Rechenzentren benötigen eine höhere Leistungsdichte, bessere Kühlung, zuverlässigere Verfügbarkeitsgarantien und eine Netzwerkausstattung auf Unternehmensniveau, die die meisten Mining-Anlagen nicht bieten können. Die Umstellung vom Mining auf KI-Hosting erfordert erhebliche Kapitalausgaben, was ein Grund dafür ist, dass Miner Bitcoin-Reserven verkaufen und Eigenkapital ausgeben. Der Übergang ist nicht kostenlos, und Unternehmen, die die technischen und kapitalbezogenen Anforderungen unterschätzen, könnten zwischen einem rückläufigen Mining-Geschäft und einem KI-Hosting-Geschäft, das noch nicht bereit ist, Einnahmen zu generieren, feststecken.
Warum Mining-Aktien von Bitcoin abwichen
Die KI-Wende hat die historische Beziehung zwischen Mining-Aktien und dem Bitcoin-Preis gebrochen. Ein Korb von Bitcoin-Mining-Aktien gewann in den ersten Monaten des Jahres 2026 56 %, während Bitcoin um 17 % fiel, so eine von Branchenanalysten zitierte Forschung. Diese Divergenz wäre vor zwei Jahren undenkbar gewesen, als sich Mining-Aktien im Gleichschritt mit dem Bitcoin-Preis bewegten, nur mit größerer Amplitude.
Investoren bewerten diese Unternehmen nun anhand ihrer Stromverträge, Immobilien und ihres KI-Umsatzpotenzials, nicht anhand ihrer Bitcoin-Produktion. Der Markt preist eine Zukunft ein, in der Bitcoin-Mining eine sekundäre Einnahmequelle für Unternehmen ist, deren Hauptgeschäft die Bereitstellung von Strom und Infrastruktur für KI-Workloads ist.
Dies schafft eine ironische Dynamik für die Sicherheit des Bitcoin-Netzwerks. Dieselben Unternehmen, die die Infrastruktur zur Sicherung des Bitcoin-Netzwerks aufgebaut haben, haben nun wirtschaftliche Anreize, diese Infrastruktur in Richtung KI umzulenken. Jedes Megawatt, das vom Mining zum KI-Hosting wechselt, reduziert die Hashrate, die die Blockchain von Bitcoin schützt. Die Schwierigkeitsanpassung gleicht den Verlust automatisch aus, aber der Trend wirft Fragen zu den langfristigen Sicherheitsauswirkungen auf, wenn Mining zu einer Randaktivität für Unternehmen wird, die einst reine Mining-Unternehmen waren.
Das Gegenargument ist, dass die KI-Einnahmequelle diese Unternehmen finanziell widerstandsfähiger macht, was letztlich dem Bitcoin-Netzwerk zugutekommt. Ein Mining-Unternehmen mit vertraglich gebundenen KI-Einnahmen von 26 Milliarden US-Dollar kann es sich leisten, Bitcoin auch bei Preisrückgängen weiter zu minen, die ein reines Mining-Unternehmen zur vollständigen Stilllegung zwingen würden. Das KI-Geschäft subventioniert den Mining-Betrieb.
Der historische Vergleich ist nicht perfekt, aber er ist lehrreich. Nach dem chinesischen Verbot von 2021 fiel die Schwierigkeit um mehr als 50 %, bevor sie sich innerhalb von Monaten erholte, als verdrängte Miner umzogen und sich wieder anschlossen. Diese Episode bewies, dass der Schwierigkeitsanpassungsmechanismus von Bitcoin wie vorgesehen funktioniert: Wenn genügend Hashrate abwandert, sinkt die Schwierigkeit, bis das Mining für die verbleibenden Betreiber wieder profitabel wird, was einen wirtschaftlichen Anreiz für die Rückkehr der Hashrate schafft. Die aktuelle Episode testet, ob derselbe selbstkorrigierende Mechanismus greift, wenn das Abwandern der Hashrate nicht durch ein Verbot, sondern durch eine bessere wirtschaftliche Gelegenheit verursacht wird. Miner, die zur KI wechseln, könnten auch dann nicht zurückkehren, wenn sich die Bitcoin-Preise erholen, da die KI-Einnahmen das übersteigen, was das Bitcoin-Mining bieten kann.
Was Kapitulation historisch signalisiert
Miner-Kapitulation ging historisch gesehen Preiserholungen von Bitcoin voraus. Die Logik ist einfach: Wenn die schwächsten Miner ihre Anlagen abschalten und ihre Reserven verkaufen, erschöpft sich der Verkaufsdruck schließlich. Die Schwierigkeit sinkt, was das Mining für Überlebende billiger macht. Das Angebot an neu geschürften Bitcoins bleibt unabhängig von der Hashrate konstant, aber der erzwungene Verkauf von notleidenden Betreibern verlangsamt sich, wenn diese Betreiber den Markt verlassen.
Die Kapitulation von 2022 folgte diesem Muster. Miner verkauften im zweiten und dritten Quartal aggressiv, die Schwierigkeit fiel, und Anfang 2023 begann Bitcoin eine anhaltende Erholung, die die Preise schließlich auf neue Allzeithochs führte. Befürworter der Kapitulationsthese argumentieren, dass sich die aktuelle Periode ähnlich auflösen wird: Der Schmerz ist intensiv, aber vorübergehend, und die Schwierigkeitsanpassung stellt sicher, dass das Mining für den Grenzbetreiber immer wieder profitabel wird.
Der strukturelle Unterschied diesmal ist die KI-Alternative. In früheren Zyklen hatte stillgelegte Mining-Kapazität keine produktive alternative Verwendung. Sie blieb einfach ungenutzt, bis die Bitcoin-Preise das Mining wieder profitabel machten. Heute hat diese Kapazität einen Käufer, der bereit ist, mehr zu zahlen, was bedeutet, dass der Erholungsmechanismus möglicherweise nicht so reibungslos funktioniert wie in der Vergangenheit.
Was zu beobachten ist
- **Die nächste Schwierigkeitsanpassung.** Ob die Schwierigkeit weiter fällt oder sich stabilisiert, wird signalisieren, ob die aktuelle Runde von Miner-Stilllegungen ihren Lauf genommen hat. Ein anhaltender Anstieg der Schwierigkeit würde darauf hindeuten, dass überlebende Miner expandieren oder dass stillgelegte Betreiber sich wieder anschließen.
- **Verkaufsdaten der Miner im zweiten Quartal.** Die 32.000 BTC, die im ersten Quartal verkauft wurden, stellten einen Rekord auf. Ob die Verkäufe im zweiten Quartal beschleunigt, stabilisiert oder zurückgegangen sind, wird die Schwere des verbleibenden finanziellen Drucks auf börsennotierte Betreiber anzeigen.
- **Bitcoin-Preis im Verhältnis zu den Produktionskosten.** Einige Analysten schätzen die durchschnittlichen Produktionskosten für die globale Mining-Flotte auf nahe 80.000 $. Da Bitcoin bei etwa 63.100 $ gehandelt wird, arbeiten ein erheblicher Teil der Miner unterhalb der Kosten. Eine Preiserholung über 80.000 $ würde einen Großteil des aktuellen Drucks lindern.
- **Bauzeiten für KI-Rechenzentren.** Die angekündigten Deals von Hut 8, Core Scientific und anderen beinhalten mehrjährige Bauzeiten. Ob diese Projekte planmäßig voranschreiten und Einnahmen generieren, wird bestimmen, ob die KI-Wende ihr Versprechen hält.
- **Regulatorische Behandlung von Dual-Use-Anlagen.** Bergbauunternehmen, die sowohl Bitcoin-Mining als auch KI-Hosting auf demselben Gelände betreiben, könnten für jede Aktivität unterschiedlichen regulatorischen Rahmenbedingungen unterliegen. Wie Gerichtsbarkeiten diese Hybridbetriebe einstufen und regulieren, könnte die Wirtschaftlichkeit der Wende beeinflussen.
Häufig gestellte Fragen
Wie stark ist die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit gefallen?
Die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit ist um 19,9 % von ihrem Allzeithoch von etwa 156 Billionen, das im November 2025 erreicht wurde, auf 126,23 Billionen zum Zeitpunkt der Anpassung am 25. Juli 2026 gefallen. Dies ist der drittgrößte Rückgang seit dem Standard dedizierter ASIC-Mining-Hardware.
Warum fällt die Bitcoin-Mining-Schwierigkeit?
Die Schwierigkeit fällt, wenn Miner ihre Maschinen abschalten, was die Blockproduktion verlangsamt. Der aktuelle Rückgang resultiert aus niedrigeren Bitcoin-Preisen, Einnahmekürzungen nach dem Halving, hohen Stromkosten und der Umleitung von Stromkapazität durch Bergbauunternehmen zu KI-Rechenzentren.
Wie viel Bitcoin haben Miner im Jahr 2026 verkauft?
Börsennotierte Miner verkauften allein im ersten Quartal 2026 mehr als 32.000 BTC, ein Rekord für ein einzelnes Quartal. Dies übertraf ihre kombinierten Verkäufe für das gesamte Jahr 2025 und übertraf die rund 20.000 BTC, die während des Bärenmarktes 2022 verkauft wurden.
Was ist Hashprice und warum ist er wichtig?
Hashprice misst den erwarteten täglichen Umsatz, den ein Miner pro Einheit Rechenleistung (pro Petahash pro Sekunde) erzielt. Ende Juli 2026 stand er bei etwa 32 $ pro PH/s pro Tag, unter der Gewinnschwelle für viele Betreiber mit älterer Hardware.
Warum steigen Minenaktien, während Bitcoin fällt?
Minenaktien haben sich von Bitcoin abgekoppelt, weil Anleger diese Unternehmen als Betreiber von KI- und Energieinfrastruktur bewerten. Ein Korb von Minenaktien gewann Anfang 2026 56%, während Bitcoin um 17% fiel, angetrieben durch Milliarden-Dollar-Verträge für KI-Rechenzentren.
Welche Minenunternehmen wenden sich der KI zu?
Hut 8 hat einen vertraglich gebundenen KI-Portfoliowert von 26,6 Milliarden US-Dollar. Core Scientific verfügt über etwa 1,1 GW an geleaster KI-Kapazität im Wert von über 24 Milliarden US-Dollar. TeraWulfs KI-Hosting-Umsatz übertraf im ersten Quartal 2026 seinen Mining-Umsatz. HIVE Digital kündigte eine KI-Superfabrik im Wert von 2,55 Milliarden US-Dollar in der Nähe von Toronto an.
Was ist die Bitcoin-Mining-Schwierigkeitsanpassung?
Die Schwierigkeitsanpassung ist ein automatischer Mechanismus, der alle 2.016 Blöcke, etwa alle zwei Wochen, neu kalibriert, wie schwierig es ist, einen Bitcoin-Block zu schürfen. Sie hält die Blockproduktion unabhängig von der gesamten Netzwerk-Hashrate konstant bei etwa einem Block alle zehn Minuten.
Ist Bitcoin-Mining im Jahr 2026 noch profitabel?
Für Miner mit der neuesten Hardware und niedrigen Stromkosten bleibt das Mining profitabel. CoinShares schätzte im März 2026, dass 15% bis 20% der Flotte mit Verlust arbeiteten. Die Gewinnschwelle für ältere Maschinen liegt bei etwa 35 US-Dollar pro PH/s pro Tag, über dem aktuellen Hashpreis.
