Bitcoin-Rally verpufft – wohin geht die Reise?

Bitcoin hatte die makroökonomische Ausrede zu laufen. Es nutzte sie nicht.

Arbeitgeber strichen im Juli 23.000 Arbeitsplätze – der erste Nettoverlust seit der Erholung nach der Pandemie und eine deutliche Verfehlung gegenüber dem von Ökonomen erwarteten Zuwachs von 95.000, wie Decrypt am Freitag berichtete. Die Märkte sahen darin einen Grund für die Federal Reserve, die Zinsen unangetastet zu lassen, und die Renditen von Staatsanleihen fielen. Das hätte Treibstoff für eine Risk-on-Erholung sein sollen. Stattdessen zeigt die jüngste Tageskerze von Bitcoin, dass er den Durchschnittspreis der letzten 50 Tage berührt und direkt wieder unter diese Marke zurückgefallen ist.

Die Performance der zehn größten Krypto-Assets nach Marktkapitalisierung erzählt relativ gesehen dieselbe Geschichte. Bitcoin war mit +1,17 % in sieben Tagen einer der stabilsten Large Caps der Woche, nur hinter BNB und Solana – und dennoch kann er nicht wieder über seine eigene gleitende Durchschnittsobergrenze schließen. Wenn der stärkste makroökonomische Rückenwind seit Wochen einen Death Cross nicht umdrehen kann, sagt einem der Markt etwas.

Bitcoin-Preis: Was die Charts sagen

Bitcoin wird bei 64.261 $ gehandelt, ein Minus von 0,92 % am Tag, und liegt direkt unter der Marke von 64.568 $ in einem Markt, der immer noch einen Death Cross trägt – eine Formation in den Charts, die für Händler ein klassischer bärischer Indikator ist.

Seit dem Mai-Höchststand von fast 80.000 $, als Händler einen Hoffnungsschimmer hatten, Bitcoin bei der Konsolidierung eines Golden Cross (das Gegenteil eines Death Cross) zu sehen, hat die Münze niedrigere Hochs und tiefere Tiefs verzeichnet und ist durch Juni und Juli in eine volatile, abwärts geneigte Basis geblutet.

Der Abschnitt vom Swing-Hoch bei 66.921 $ bis zum Tief bei 62.216 $ hat die Struktur festgelegt. Der Preis prallte von diesem Boden bei 62.216 $ ab und versuchte, den 50-Tage-Exponential Moving Average (EMA) – die untere Kante der roten EMA-Wolke – zurückzuerobern, blieb jedoch stecken und rollte zurück. Diese Erholung sieht genau so aus, wie Bullenfallen aussehen sollen: genug, um Käufer anzuziehen, nicht genug, um zu halten. Ein so trendloser Markt kann sich länger zusammenziehen, als die meisten Händler erwarten.

Der Durchschnittspreis der letzten 50 Tage liegt immer noch unter dem 200-Tage-Durchschnitt, in der Formation, die Händler als Death Cross bezeichnen. Exponentielle gleitende Durchschnitte glätten den Durchschnittspreis über einen festgelegten Zeitraum; wenn der kurzfristigere Durchschnitt unter dem längerfristigen handelt, sagt Ihnen das, dass der mittelfristige Trend weiterhin abwärts gerichtet ist. Bullen brauchten einen täglichen Schlusskurs über dem EMA50, um diese Messung überhaupt umzukehren, und sie haben ihn nicht bekommen.

Der Relative Strength Index (RSI) liegt bei 50 – völlig neutral. Der RSI ist ein Momentum-Indikator auf einer Skala von 0–100: Über 70 ist überkauft, unter 30 ist überverkauft. Bei 50 hat weder Käufer noch Verkäufer die Oberhand, was zu einer Münze passt, die abprallte und sofort wieder nachgab.

Der Squeeze-Momentum-Indikator ist "an" und lädt seit 22 Tagen, wobei das Momentum nach oben tendiert. Squeezes (wenn die Volatilität in ein enges Band komprimiert wird) lösen sich oft in Richtung des vorherigen Trends auf, und hier ist der vorherige Trend abwärts gerichtet. Dies ist jedoch nicht immer der Fall, und der Indikator deutet nur darauf hin, dass eine große Bewegung bevorstehen könnte, nicht auf die wahrscheinlichste Richtung.

Der Average Directional Index, oder ADX, liegt bei 10,6. Der ADX misst die Trendstärke unabhängig von der Richtung; Werte unter 20 kennzeichnen ein richtungsloses, schwankendes Band, in dem falsche Ausbrüche und Stop-Jagden üblich sind. Bei 10,6 hat der Trend keine echte Überzeugung – obwohl die Richtungsindikatoren bärisch tendieren (DI- liegt über DI+), was mit dem gescheiterten EMA50-Vorstoß übereinstimmt, anstatt ihm entgegenzuwirken.

Was die Prognostiker erwarten

Die Prognosemärkte bieten eine zweite Einschätzung, und sie ist vorsichtig. Auf Myriad, einem Prognosemarkt, der von Decrypts Muttergesellschaft Dastan aufgebaut wurde, bewertet der Markt für BTCs nächste Bewegung einen Rückgang auf 55.000 $ mit 64,6% Wahrscheinlichkeit gegenüber 35,4% für einen Anstieg auf 84.000 $.

Die monatlichen Auflösungsbücher schärfen das Bild. Beim Ereignis „BTC-Höchststände im August" wurde das Niveau von 65.000 $ bereits mit Ja aufgelöst, nachdem Bitcoin es Anfang dieses Monats erreicht hatte; darüber trägt die Marke von 67.500 $ nur 48% Wahrscheinlichkeit, und jede höhere Stufe fällt schnell ab (70.000 $ bei 25%, 72.500 $ bei 11%, 75.000 $ bei 5%).

Die Prognostiker glauben, dass das August-Hoch weitgehend hinter uns liegt. Das „BTC-Tiefststände im August"-Buch ist das interessante: Ein Rückgang auf 60.000 $ wird mit 35% bewertet, aber ein echter Zusammenbruch auf 55.000 $ liegt nur bei 8%, mit 52.500 $ bei 4%. Die Menge fürchtet also ein Wanken in Richtung 60.000 $ weit mehr als einen Kollaps unter 55.000 $.

Das passt zum Chart. Der Death Cross und die gescheiterte EMA200-Rückeroberung sprechen gegen eine schnelle Rückkehr auf 80.000 $, aber die Unterstützung in der goldenen Zone und die dünnen 55.000 $-Chancen deuten darauf hin, dass die Basis um 62.000 $ echte Arbeit leistet.

Der bullische Fall: Ein Tagesschluss wieder über der goldenen Zone bei 64.568 $ und dann über dem EMA500, der den letzten Aufschwung begrenzt hat, eröffnet einen Lauf auf das Swing-Hoch bei 66.921 $. Das erfordert, dass die durch Arbeitsmarktdaten getriebene Zinssenkungserzählung BTC tatsächlich durch die Wolke zieht, nicht nur küsst.

Der bärische Fall: Der Verlust des Swing-Tiefs bei 62.216 $ bestätigt die Sequenz tieferer Tiefs und öffnet die runde Marke von 60.000 $ und das Regal bei 58.000 $ darunter. Der Death Cross, das negative Squeeze-Momentum und die gescheiterte EMA50-Rückeroberung weisen alle in dieselbe Richtung. Vorerst scheint das nächste Bein nicht nach oben zu gehen.