Bitcoin kletterte über 65.000 $, nachdem der US-Arbeitsmarktbericht für Juli einen unerwarteten Rückgang der Beschäftigtenzahlen zeigte, was die Argumente für eine weitere Zinserhöhung der Federal Reserve schwächte.
Zusammenfassung
- Die US-Beschäftigtenzahlen außerhalb der Landwirtschaft fielen um 23.000 und verfehlten die Prognosen für einen Anstieg von etwa 80.000 bis 85.000.
- Revisionen entfernten insgesamt 103.000 Arbeitsplätze aus den Beschäftigtenzahlen für Mai und Juni.
- Bitcoin stieg um fast 2% auf etwa 65.200 $, da Händler ihre Erwartungen an eine weitere Zinserhöhung senkten.
- Optionshändler bleiben vorsichtig, da geopolitische und Inflationsrisiken weiterhin die Überzeugung in weitere Kursgewinne begrenzen.
US-Beschäftigtenzahlen verzeichnen drittgrößten Rückgang seit 2020
Die US-Wirtschaft verlor im Juli 23.000 Arbeitsplätze, so Daten des Bureau of Labor Statistics. Ökonomen hatten erwartet, dass Arbeitgeber zwischen 80.000 und 85.000 Stellen hinzufügen würden.
Der Rückgang war der drittgrößte monatliche Beschäftigungsrückgang seit 2020. Er markierte auch eine scharfe Umkehr gegenüber dem Juni, als die Wirtschaft nach einer Abwärtsrevision von 37.000 57.000 Arbeitsplätze hinzufügte.
Revisionen der beiden Vormonate entfernten 103.000 Arbeitsplätze aus den früheren Schätzungen, was darauf hindeutet, dass die Arbeitskräftenachfrage stärker geschwächt war als ursprünglich berichtet.
Die Arbeitslosenquote sank leicht auf 4,1%, verglichen mit Prognosen von 4,2%. Auch das jährliche Lohnwachstum verlangsamte sich auf 3,2%, ein weiteres Zeichen dafür, dass der Druck auf dem Arbeitsmarkt nachlassen könnte.
Der gemischte Bericht lässt die Federal Reserve zwei Seiten ihres Mandats abwägen. Schwache Einstellungen unterstützen die Beibehaltung unveränderter Kreditkosten, aber Inflations- und Energiemarktrisiken könnten die politischen Entscheidungsträger daran hindern, zu einer lockereren Politik überzugehen.
Bitcoin steigt, da die Erwartungen an eine Fed-Zinserhöhung sinken
Bitcoin wurde nach dem Bericht bei etwa 65.200 $ gehandelt und gewann an dem Tag fast 2%. Der Vermögenswert war früher in der Woche unter Verkaufsdruck geraten, als Händler die Möglichkeit einer Zinserhöhung im September in Betracht zogen.
Die Positionierung auf Prognosemärkten verschob sich nach den Beschäftigungsdaten. Polymarket-Händler setzten die Wahrscheinlichkeit einer Zinserhöhung vor Ende 2026 auf 56%, gegenüber einem jüngsten Höchststand von 77%.
Die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen bei ihrer Sitzung im September unverändert lässt, stieg auf 66%, verglichen mit etwa 50% einen Tag zuvor.
Iggy Ioppe, Chief Investment Officer bei Theo, sagte gegenüber crypto.news, dass ein schwacher Bericht möglicherweise nicht ausreicht, um die politische Haltung von Fed-Chef Kevin Warsh zu ändern, während Energie- und Schifffahrtsrisiken erhöht bleiben.
„Eine weichere Arbeitsplatzzahl schließt diese Lücke nicht automatisch. Risikoanlagen, einschließlich Bitcoin, behalten die mittelfristige Unterstützung, die aus anhaltender Untätigkeit resultiert, aber dasselbe geopolitische Energierisiko, das die Fed vorsichtig hält, begrenzt auch weiterhin das Aufwärtspotenzial.“
Ioppe sagte, dass Ölpreisdruck und Schifffahrtsrisiken in der Straße von Hormus und im Roten Meer das Inflationsbild weiterhin unsicher machten. Diese Belastungen könnten die Fed daran hindern, auf die Schwäche des Arbeitsmarktes mit einer lockereren Politik zu reagieren.
Bitcoin-Optionshändler behalten Absicherung gegen Kursverluste bei
Der Optionsmarkt könnte ein weiteres Signal dafür liefern, ob Anleger den Arbeitsmarktbericht als dauerhafte Änderung der Zinsaussichten betrachten.
Andrei Grachev, Managing Partner bei DWF Labs, sagte gegenüber crypto.news, dass Puts für das Verfallsdatum Ende August mit Aufschlägen von etwa 50% über Calls mit ähnlichen Auszahlungswahrscheinlichkeiten gehandelt wurden.
„Wenn sich diese Lücke nach einem schwachen Bericht verengt, war die in diesem Markt eingepreiste Vorsicht wirklich auf Zinsen zurückzuführen. Wenn sie bestehen bleibt, sichern sich Händler gegen etwas anderes ab, und ein einzelner dovish Datenpunkt wird die Haltung nicht ändern.“
Grachev fügte hinzu, dass sich die Aufwärtspositionierung bereits um 70.000 $ wieder aufgebaut habe. Das deutet darauf hin, dass Händler auf eine mögliche Rallye vorbereitet sind, ohne starkes Vertrauen zu zeigen, dass Bitcoin dieses Niveau erreichen wird.
Ein Rückgang der Put-Prämie würde darauf hindeuten, dass die defensive Positionierung teilweise mit Erwartungen an höhere Zinsen verbunden war. Wenn die Prämie bestehen bleibt, könnten Händler gegen geopolitische, Inflations- oder breitere Marktrisiken absichern.
August-CPI wird zum nächsten Test
Fabian Dori, Chief Investment Officer bei der Sygnum Bank, erklärte in einer Stellungnahme gegenüber crypto.news, dass die Fed feststellen müsse, ob der schwächere Bericht eine echte Nachfrageverschlechterung oder eine beherrschbare Verlangsamung widerspiegelt.
„Eine geordnete Verlangsamung unterstützt den Fall für Liquiditätserleichterungen, während ein Wert, der schwach genug ist, um Wachstumsbedenken zu wecken, weiterhin Druck auf risikoreiche Vermögenswerte ausüben kann, selbst wenn sich die Zinserwartungen verschieben."
Dori sagte, dass die Erwerbsbeteiligung eine wichtige sekundäre Messgröße bleiben werde. Er fügte hinzu, dass auch die Kassenbestände des Finanzministeriums, Änderungen an der erweiterten ergänzenden Verschuldungsquote, die private Kreditschöpfung und Stablecoin-Ströme die Liquiditätsbedingungen für digitale Vermögenswerte prägen würden.
Die Märkte werden sich als Nächstes auf den für den 12. August geplanten Bericht zum Verbraucherpreisindex der USA konzentrieren. Die Daten könnten zeigen, ob die Energie- und Transportkosten die Inflation trotz des schwächelnden Arbeitsmarktes weiterhin hoch halten.
Für Bitcoin könnte eine weichere Inflation einen Anstieg in Richtung 70.000 $ unterstützen, während ein heißerer Wert die Erwartungen an Zinserhöhungen wiederbeleben und die Erholung über 65.000 $ in Frage stellen könnte.
