BitGo Holdings meldete am 12. August einen Umsatz von 4,33 Milliarden US-Dollar im zweiten Quartal, ein Anstieg von 79,6 % gegenüber 2,41 Milliarden US-Dollar im Vorjahr, da der Verkauf digitaler Vermögenswerte und das Stablecoin-Geschäft expandierten.
Zusammenfassung
- BitGos Umsatz stieg im Jahresvergleich um 79,6 % auf 4,33 Milliarden US-Dollar, angeführt von Verkäufen digitaler Vermögenswerte.
- Der Nettoverlust erreichte 19 Millionen US-Dollar und kehrte einen Gewinn von 38,3 Millionen US-Dollar um, was teilweise auf Wertschwankungen digitaler Vermögenswerte zurückzuführen ist.
- Die Kundenzahl wuchs um 26 % auf 5.833, während die normalisierten Plattformvermögenswerte im Quartal 65,2 Milliarden US-Dollar erreichten.
- Die Einnahmen aus Stablecoin-as-a-Service stiegen um 148 % auf 38,8 Millionen US-Dollar, während die Staking-Einnahmen im Jahresvergleich um 28,8 % fielen.
- CFO Ed Reginelli wird am 15. September zurücktreten, während BitGo eine formelle Suche nach einem Nachfolger durchführt.
Das Unternehmen verzeichnete dennoch einen Nettoverlust von 19 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem Nettoeinkommen von 38,3 Millionen US-Dollar im Vorjahr, so seine Pressemitteilung. Der Verlust verringerte sich deutlich von 60,7 Millionen US-Dollar im ersten Quartal.
Die Ergebnisse zeichnen ein gemischteres Bild, als es der Umsatzanstieg in der Schlagzeile vermuten lässt. Der größte Teil von BitGos Umsatz stammt aus Verkäufen digitaler Vermögenswerte, die auf Bruttobasis ausgewiesen werden und nahezu entsprechende direkte Kosten mit sich bringen. Das Quartal brachte auch eine Reduzierung der Belegschaft um 15 %, anhaltende Schwächen bei der internen Kontrolle und einen bevorstehenden Wechsel des Finanzvorstands.
BitGos 4,3 Milliarden US-Dollar Umsatz standen direkte Kosten von 4,29 Milliarden US-Dollar gegenüber
Der Verkauf digitaler Vermögenswerte erzielte einen Umsatz von 4,20 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 84,3 % im Jahresvergleich. Das Geschäft verursachte jedoch direkte Kosten in Höhe von 4,19 Milliarden US-Dollar, sodass eine Marge von etwa 7,1 Millionen US-Dollar blieb. Seine Handelsmarge fiel von 32 Basispunkten im ersten Quartal auf 17 Basispunkte, da geringere Spreads bei einigen Kassageschäften und ein kleinerer Derivate-Mix die Wirtschaftlichkeit belasteten.
Die Einnahmen aus Stablecoin-as-a-Service stiegen um 148 % auf 38,8 Millionen US-Dollar. Dieses Geschäft trug Sponsor-Gebühren von 35,7 Millionen US-Dollar und eine Take-Rate von 8 %. Die Staking-Einnahmen entwickelten sich in die andere Richtung und fielen um 28,8 % auf 64,7 Millionen US-Dollar, während die Einnahmen aus Abonnements und Dienstleistungen um 8,5 % auf 27,5 Millionen US-Dollar stiegen.
Wie bereits berichtet, stieg BitGos Umsatz im ersten Quartal auf 3,77 Milliarden US-Dollar, während sich der Nettoverlust auf 60,7 Millionen US-Dollar vergrößerte. Das zweite Quartal setzte daher das Umsatzwachstum fort, erzielte jedoch einen geringeren GAAP-Verlust als im Vorquartal.
Kundenwachstum trotz niedrigerer Kryptopreise fortgesetzt
BitGo beendete das Quartal mit 5.833 Kunden, ein Anstieg von 26,2 % gegenüber 4.621 im Vorjahr. Die Vermögenswerte auf der Plattform beliefen sich auf 65,2 Milliarden US-Dollar, ein Rückgang von 27,8 % gegenüber 90,3 Milliarden US-Dollar im unbereinigten Vergleich. Unter Verwendung der Medianpreise digitaler Vermögenswerte des aktuellen Quartals zur Eliminierung von Preiseffekten berechnete BitGo normalisierte Vermögenswerte auf der Plattform von 65,2 Milliarden US-Dollar, ein Anstieg von 31,4 % im Jahresvergleich.
Die normalisierten gestakten Vermögenswerte stiegen um 36,1 % auf 11,9 Milliarden US-Dollar, obwohl die unbereinigten gestakten Vermögenswerte im Jahresvergleich um 53,6 % zurückgingen. Das Unternehmen hat seine institutionelle Infrastruktur außerhalb der Verwahrung weiter ausgebaut. Im Juli trat Gate US dem Off-Exchange-Abwicklungsnetzwerk von BitGo bei, das es Institutionen ermöglicht, zu handeln, während die zugrunde liegenden Vermögenswerte in der Verwahrung der BitGo Bank bleiben.
Verlust nach Kürzungen verringert, aber interne Kontrollen bleiben schwach
Die Ergebnisumkehr im Jahresvergleich war teilweise auf BitGos eigene digitale Vermögenswerte zurückzuführen. Das Unternehmen verbuchte im zweiten Quartal einen unrealisierten Verlust von 18,8 Millionen US-Dollar, verglichen mit einem unrealisierten Gewinn von 55,8 Millionen US-Dollar im Vorjahr. Das bereinigte EBITDA war mit minus 4,2 Millionen US-Dollar negativ, gegenüber plus 3 Millionen US-Dollar im zweiten Quartal 2025 und einem Verlust von 1,7 Millionen US-Dollar im ersten Quartal.
BitGo verbuchte außerdem Restrukturierungskosten in Höhe von 1,3 Millionen US-Dollar, nachdem es im Juni fast 15 % seiner Belegschaft abgebaut hatte. In seiner Ergebnispräsentation heißt es, dass die Reduzierung ab dem dritten Quartal jährliche Einsparungen von etwa 9 Millionen US-Dollar bringen sollte, während seine breiteren Kostensenkungsmaßnahmen voraussichtlich jährliche Bareinsparungen von etwa 15 Millionen US-Dollar generieren werden. Diese Einsparungen bleiben Unternehmensprognosen.
Eine neue Einreichung zeigt auch, dass die zuvor offengelegten wesentlichen Schwächen von BitGo bei den Kontrollen der Finanzberichterstattung weiterhin ungelöst sind. Das Management nannte Schwächen in Bezug auf IT-Zugriffe, manuelle Überprüfungen, Funktionstrennung und Finanzpersonal. BitGo erklärte, dass die Probleme keine wesentliche Falschdarstellung in früheren Jahresabschlüssen verursacht haben und dass die Abhilfemaßnahmen im Laufe des Jahres 2026 fortgesetzt werden.
CFO-Abgang und Q3-Ausblick stellen die nächsten Tests dar
CFO Ed Reginelli informierte den Vorstand am 10. August, dass er mit Wirkung zum 15. September zurücktreten wird. BitGo erklärte, dass der Abgang nicht auf einer Meinungsverschiedenheit über die Geschäftstätigkeit, Richtlinien oder Praktiken des Unternehmens beruht. Das Unternehmen hat eine formelle Suche nach einem Nachfolger eingeleitet, während Reginelli während der Übergangszeit in beratender Funktion zur Verfügung stehen wird, so seine Einreichung.
Für das dritte Quartal erwartet das Management "einen relativ unveränderten Umsatz im Vergleich zum zweiten Quartal" bei den Verkäufen digitaler Vermögenswerte. Es prognostiziert weitgehend stabile Staking-Erlöse, sequenzielles Wachstum bei Abonnements und Dienstleistungen, moderates Stablecoin-Wachstum und niedrigere Betriebsausgaben. Die Prognose geht davon aus, dass die Preise digitaler Vermögenswerte und die Marktaktivität in der Nähe des aktuellen Niveaus bleiben, sodass diese Zahlen eher bedingt als garantiert sind.
BitGo beendete den Juni mit 159 Millionen US-Dollar in bar, 2.523 unternehmenseigenen Bitcoins im Wert von 147,7 Millionen US-Dollar und keiner Verschuldung auf Unternehmensebene. Es verfügt außerdem über eine Ermächtigung zum Rückkauf eigener Aktien im Wert von 50 Millionen US-Dollar, obwohl bis zum 30. Juni keine Aktien im Rahmen dieses Programms gekauft worden waren.
BTGO schloss am 12. August bei 4,99 US-Dollar, was einem Anstieg von etwa 0,6 % während der regulären Sitzung entspricht. Der Ergebnisbericht kam nach Börsenschluss, was bedeutet, dass Donnerstag die erste volle reguläre Handelssitzung sein wird, nachdem die Anleger die Ergebnisse erhalten haben.
