Bitwise’s Solana Staking ETF hat von einer großen Bank die Genehmigung erhalten, dass Kunden bis zu 25 % des Wertes ihrer Anteile leihen können, wodurch dem an der US-Börse notierten Krypto-Fonds eine Kreditfunktion hinzugefügt wird.
Zusammenfassung
- Eine große Bank hat BSOL als Kreditsicherheit mit einem maximalen Beleihungswert von 25 % genehmigt.
- Kreditnehmer können bis zu 25 $ für je 100 $ an verpfändeten BSOL-Anteilen erhalten.
- BSOL hielt 8,18 Millionen SOL im Wert von 622 Millionen $ Stand 9. August.
- Bitwise meldete eine Netto-Staking-Rendite von 5,84 %, wobei 99 % der Vermögenswerte gestakt sind.
Bitwise-Mitbegründer und CEO Hunter Horsley gab die Genehmigung in einem X-Beitrag vom 11. August bekannt und erklärte, dass die nicht genannte Bank ihren Kunden ermöglichen würde, gegen Anteile des Bitwise Solana Staking ETF mit einem maximalen Beleihungswert von 25 % Kredite aufzunehmen.
Horsley begrüßte die Entscheidung der Bank als weiteren Schritt der Integration von Krypto in etablierte Finanzdienstleistungen. Sein Beitrag nannte weder den Kreditgeber noch gab er an, seit wann die Kreditmöglichkeit verfügbar ist.
Die Bekanntgabe ließ auch den Zinssatz, die Mindestkreditsumme, die Rückzahlungsfrist und die Kontenanforderungen unerwähnt. Weder Bitwise noch die Bank haben Details dazu veröffentlicht, ob die Möglichkeit für Privatkunden im Brokerage, für Private-Banking-Kunden oder für ausgewählte Vermögensverwaltungskonten gilt.
BSOL-Kredite sind auf 25 % des Sicherheitenwerts begrenzt
Unter dem bekannt gegebenen Limit könnte ein Kunde, der 100.000 $ an BSOL verpfändet, höchstens 25.000 $ leihen. Die ETF-Anteile würden als Sicherheit für den Kredit dienen, während sie weiterhin Wertänderungen von Solana ausgesetzt sind.
Ein Beleihungswert von 25 % lässt der Bank zu Beginn der Transaktion für jeden verliehenen 25 $ einen Sicherheitenwert von 75 $ übrig. Die nicht veröffentlichte Vereinbarung des Kreditgebers würde bestimmen, was bei einem Rückgang von BSOL passiert, einschließlich der Frage, ob der Kunde zusätzliche Sicherheiten hinterlegen, einen Teil des Saldos zurückzahlen oder mit einem Verkauf der verpfändeten Anteile rechnen muss.
Horsley sagte nicht, ob die Bank BSOL auf ihrer gesamten Kreditplattform oder nur nach Prüfung des Portfolios eines einzelnen Kunden genehmigt hat. Er gab auch nicht bekannt, ob andere Bitwise-Fonds unter derselben Richtlinie qualifiziert sind.
Der Kredit ist durch börsengehandelte Anteile besichert und nicht durch SOL, das in einer privaten Wallet gehalten wird. BSOL-Aktionäre kontrollieren weder die zugrunde liegenden Token noch deren private Schlüssel, während die Bank die börsennotierten Anteile zu ihrem Marktpreis bewerten und ihre bestehenden Verfahren für wertpapierbesicherte Kredite anwenden kann.
Im Gegensatz zu einem Verkauf ermöglicht die Aufnahme eines Kredits gegen Anteile einem genehmigten Kunden, Bargeld zu erhalten, ohne die Position sofort zu veräußern. Laut der US-Steuerbehörde IRS gelten Krediterlöse in der Regel nicht als Einkommen, da Kreditnehmer sie zurückzahlen müssen, obwohl ein späterer Verkauf der Sicherheiten ein steuerpflichtiges Geschäft auslösen kann.
Bitwise Solana ETF kombiniert SOL-Exposure mit Staking
BSOL wurde im Oktober 2025 an der NYSE Arca eingeführt und bietet US-Anlegern direktes Exposure zu SOL über ein börsennotiertes Produkt. Bitwise stakt außerdem fast alle Token des Fonds, sodass Staking-Belohnungen die Vermögenswerte erhöhen, die seine Anteile stützen.
Wie crypto.news berichtete, verzeichnete BSOL am ersten Handelstag Nettozuflüsse von 69,45 Millionen $. Der Fonds kam mit einer Verwaltungsgebühr von 0,20 % und einer Struktur auf den Markt, die darauf ausgelegt ist, den Wert von SOL zusammen mit den durch das Solana-Netzwerk generierten Belohnungen abzubilden.
Bei seiner Einführung beschrieb Horsley die beiden Hauptmerkmale des Produkts in einer Bitwise-Erklärung:
„Anleger mögen Wachstumspotenzial, und Anleger mögen Staking-Belohnungen. BSOL bietet kostengünstiges Exposure zu beidem.“
Die offiziellen Fondsdaten von Bitwise zeigten, dass BSOL zum 9. August 8.184.971,62 SOL mit einem Marktwert von 622,02 Millionen $ hielt. Jede Aktie repräsentierte etwa 0,136735 SOL, während die Bestände des Fonds vollständig aus dem Token bestanden.
BSOL meldete einen Nettoinventarwert von 10,39 $ pro Aktie und einen Marktpreis von 10,41 $ am selben Datum. Die Differenz von zwei Cent platzierte die Aktien leicht über dem gemeldeten Wert ihrer zugrunde liegenden Vermögenswerte.
Staking deckte 99 % der SOL-Bestände des Fonds ab, verglichen mit dem Ziel von 100 % bei Bitwise. Die annualisierte Brutto-Staking-Rendite betrug im Durchschnitt 6,21 % in den vorangegangenen 90 Tagen, während die Netto-Rendite nach Staking-Gebühren bei 5,84 % lag, so die vom Fonds veröffentlichten Daten.
Bitwise gibt an, dass sich Staking-Belohnungen ändern können und nicht die Anlageperformance von BSOL widerspiegeln. Bewegungen des SOL-Marktpreises können die durch Staking verdienten Token überwiegen, sodass Aktionäre erheblichen Verlusten ausgesetzt sein können, selbst wenn der Fonds weiterhin Belohnungen erzielt.
BSOL zog trotz Solanas Rückgang in der ersten Jahreshälfte Kapital an
BSOL verzeichnete im ersten Halbjahr 2026 Nettozeichnungen von 267,1 Millionen US-Dollar, so seine Quartalsmitteilung vom 7. August bei der US-Börsenaufsicht SEC. Die Aktienausgabe erhöhte die SOL-Bestände des Fonds von etwa 5,15 Millionen Token Ende 2025 auf etwa 8,05 Millionen bis zum 30. Juni.
Fallende SOL-Preise reduzierten die Nettovermögen von BSOL dennoch von 641,3 Millionen US-Dollar auf 592,3 Millionen US-Dollar im Sechsmonatszeitraum. Der Nettoinventarwert pro Aktie fiel von 16,37 $ auf 10,01 $, was eine negative NAV-Rendite von 38,85 % für das Halbjahr ergab.
Die Einreichung verzeichnete 19,2 Millionen US-Dollar an Brutto-Staking-Belohnungen und etwa 17,7 Millionen US-Dollar an Nettoinvestitionseinkommen nach Ausgaben. Portfoliov verluste erreichten etwa 333,8 Millionen US-Dollar, einschließlich 262,9 Millionen US-Dollar an unrealisierten Abschreibungen und 70,9 Millionen US-Dollar an realisierten Verlusten.
Frühere Berichterstattung über die ETF-Nachfrage ergab, dass BSOL bis Mitte Mai etwa 81 % der von US-Spot-Solana-Fonds angesammelten Vermögenswerte kontrollierte. Die kombinierten Vermögenswerte der von Bitwise, Fidelity und Grayscale ausgegebenen Produkte hatten etwa 1,06 Milliarden US-Dollar erreicht, obwohl SOL in diesem Zeitraum weiter fiel.
BSOL hatte bereits innerhalb der ersten 18 Handelstage die Marke von 500 Millionen US-Dollar an Vermögenswerten überschritten, so Bitwise. Der erste verzeichnete tägliche Abfluss erfolgte am 15. Dezember, als Anleger 4,6 Millionen US-Dollar abzogen, nach einer Reihe von Zuflüssen, die mit dem Debüt des Fonds im Oktober begannen.
US-Anleger erhalten eine weitere Verwendungsmöglichkeit für börsennotierte Krypto-Fonds
Für amerikanische Anleger fügt die Genehmigung der Bank BSOL zu den Wertpapieren hinzu, die mindestens ein Kreditinstitut für besicherte Kredite akzeptiert. Die Richtlinie bedeutet nicht, dass die SEC oder eine andere Bundesaufsichtsbehörde BSOL speziell für Kredite genehmigt hat, und Horsleys Beitrag identifizierte keine regulatorische Entscheidung im Zusammenhang mit der Maßnahme der Bank.
BSOL ist als börsengehandeltes Produkt gemäß dem Securities Act von 1933 strukturiert. Die Offenlegungen von Bitwise besagen, dass es sich nicht um eine Investmentgesellschaft handelt, die gemäß dem Investment Company Act von 1940 registriert ist, sodass Aktionäre keinen Anspruch auf einige Schutzmaßnahmen haben, die für herkömmliche registrierte ETFs und Investmentfonds gelten.
Der Fonds verwendet Coinbase Custody Trust Company zur Verwahrung seiner SOL, so seine SEC-Einreichung. Bitwise Onchain Solutions, unterstützt durch Helius-Technologie, übernimmt das Staking, während BNY Mellon die Bargeldverwahrung und Transferagenten-Dienste bereitstellt.
