Bitwise's Solana Staking ETF (BSOL) ist der erste börsengehandelte Fonds, der Solana abbildet und die Marke von 1 Milliarde US-Dollar an verwalteten Vermögenswerten überschritten hat, weniger als ein Jahr nach seiner Einführung.
Dieser Meilenstein fällt mit einem starken Anstieg der Aktivität sowohl im Solana-ETF-Markt als auch beim zugrunde liegenden Token zusammen.
BSOL verzeichnete am Freitag ein Handelsvolumen von über 126 Millionen US-Dollar, die stärkste Tagesperformance seit seinem Bestehen. Das Handelsvolumen überstieg in den sieben Handelssitzungen vor dem jüngsten Rekord ebenfalls 500 Millionen US-Dollar.
Der Fonds verzeichnete an sieben aufeinanderfolgenden Handelstagen Mittelzuflüsse, wodurch die kumulierten ETF-Zuflüsse in Solana-Produkte auf etwa 1,26 Milliarden US-Dollar gestiegen sind. Diese Zahl entspricht ungefähr 2,2 % der aktuellen Marktkapitalisierung von SOL und unterstreicht die wachsende Bedeutung der börsengehandelten Nachfrage im Verhältnis zum zugrunde liegenden Markt.
Die institutionelle Akkumulation hat auch außerhalb des ETF-Marktes angehalten. DeFi Dev Corp kaufte weitere 19.000 SOL für etwa 1,86 Millionen US-Dollar und erhöhte damit seine Bestände auf rund 2,33 Millionen SOL, was auf der Grundlage der angegebenen Zahlen etwa 182 Millionen US-Dollar entspricht.
Auch Bitwise's XRP-ETF hat weiterhin Kapital angezogen. Das Produkt verzeichnete einen Zufluss von 15,40 Millionen US-Dollar, während seine verwalteten Vermögenswerte zum Zeitpunkt des Schreibens etwa 603 Millionen US-Dollar betrugen.
Zusammen deuten diese Zahlen auf eine zunehmende institutionelle Beteiligung an Krypto-Assets über Bitcoin und Ethereum hinaus hin, wobei Solana einer der Hauptnutznießer dieser Verschiebung ist.
Leverage verleiht SOLs Bewegung Schwung
Die ETF-Aktivität fiel mit einer starken Bewegung bei SOL zusammen. Der Token gewann in der vergangenen Woche etwa 19 %, obwohl die Rallye anschließend auf einige Verkaufsdruck stieß.
Besonders ausgeprägt war die Aktivität im Futures-Bereich. Das Futures-Handelsvolumen erreichte etwa 14,6 Milliarden US-Dollar, verglichen mit rund 1,7 Milliarden US-Dollar im Spot-Volumen. Der große Unterschied deutet darauf hin, dass Derivate und gehebelte Positionen eine wichtige Rolle bei der Verstärkung der jüngsten Preisbewegung von SOL gespielt haben.
Beim letzten Stand wurde SOL bei 103,43 US-Dollar gehandelt, ein Rückgang von 2,25 % in 24 Stunden. Seine Marktkapitalisierung betrug etwa 60,42 Milliarden US-Dollar, was einem täglichen Rückgang von 2,23 % entspricht.
Die Handelsaktivität blieb trotz des Rückgangs erhöht. Das tägliche Volumen fiel um 16,15 % auf 4,94 Milliarden US-Dollar, wodurch das Verhältnis von Volumen zu Marktkapitalisierung bei etwa 8,17 % liegt.
Die Kombination aus steigender ETF-Nachfrage und erhöhter Derivateaktivität ergibt ein komplexeres Bild für SOL. Institutionelle Zuflüsse können anhaltenden Kaufdruck erzeugen, während starke Futures-Aktivität sowohl Aufwärts- als auch Abwärtsbewegungen beschleunigen kann, wenn gehebelte Positionen eröffnet oder geschlossen werden.
Ein weiterer Faktor, den Anleger beobachten, ist Solanas sich ändernde Geldpolitik.
Schnellere Disinflation verändert SOLs Angebotsaussichten
Solana-Validatoren haben kürzlich einen Vorschlag genehmigt, der den Disinflationsplan des Netzwerks beschleunigt. Die Abstimmung war der erste Vorschlag, der unter Solanas neuem On-Chain-Governance-System angenommen wurde.
Bekannt als SGP-0002 oder "Doppelte Disinflation", erhöht der Vorschlag die jährliche Disinflationsrate von 15 % auf 30 %. Wichtig ist, dass er Solanas langfristiges Inflationsziel nicht ändert, das weiterhin bei 1,5 % liegt.
Die endgültigen Abstimmungsergebnisse zeigten 67 % Unterstützung für den Vorschlag, verglichen mit 25,16 % Ablehnung und 7,84 % Enthaltungen. Die Beteiligung repräsentierte 60,7 % des berechtigten Stakes.
Der beschleunigte Zeitplan bedeutet, dass Solana seine Endinflation von 1,5 % erheblich früher erreichen könnte. Solana Compass schätzt, dass das Ziel nun in etwa 2,8 Jahren erreicht werden könnte, verglichen mit rund 5,7 Jahren unter dem vorherigen Zeitplan.
Es wird erwartet, dass die Änderung die Anzahl der neu in Umlauf gebrachten SOL reduziert. Schätzungen zufolge könnten in den nächsten sechs Jahren unter dem überarbeiteten Zeitplan etwa 18,9 Millionen weniger SOL ausgegeben werden.
Für bestehende SOL-Inhaber könnte eine geringere Ausgabe die Verwässerung im Laufe der Zeit reduzieren. Der Kompromiss besteht darin, dass die schnellere Reduzierung der Inflation auch niedrigere Staking-Belohnungen für Validatoren und Delegatoren bedeutet.
Die Änderung der Geldpolitik fügt daher dem Anlagefall für SOL eine weitere Variable hinzu. Während die ETF-Nachfrage und die institutionelle Akkumulation den Zugang zu dem Vermögenswert erhöhen, bewegt sich das Netzwerk selbst gleichzeitig in Richtung einer geringeren Rate der Ausgabe neuer Token.
Derzeit rückt Solana durch die Kombination aus stärkerer börsengehandelter Nachfrage, erheblicher Derivateaktivität und einer restriktiveren Emissionsentwicklung in den Mittelpunkt erneuten institutionellen Interesses.
Die Nachhaltigkeit dieser Bewegung wird jedoch davon abhängen, ob die ETF-Zuflüsse anhalten und ob die aktuelle, von Futures getriebene Dynamik in eine dauerhafte Kassanachfrage umgewandelt werden kann.
