BlackRock hat zwei tokenisierte Geldmarktprodukte auf den Markt gebracht, da der weltgrößte Vermögensverwalter seine blockchain-basierte Cash-Management- und Real-World-Asset-Strategie ausbaut.
Zusammenfassung
- BSTBL wird tokenisierte Aktien auf Ethereum ausgeben, die zugelassene Anleger zwischen konformen Wallets übertragen können.
- BRSRV wird mehrere Blockchains unterstützen und Dividenden täglich automatisch reinvestieren.
- Beide Produkte werden Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und durch Staatsanleihen besicherte Über-Nacht-Repo-Vereinbarungen halten.
- Die Cash-Management-Gruppe von BlackRock verwaltet fast 1,1 Billionen US-Dollar in ihren breiteren Liquiditätsstrategien.
BlackRock führt BSTBL-Aktien auf Ethereum ein
Der BlackRock Select Treasury Based Liquidity Fund, oder BSTBL, wird tokenisierte Aktien eines bestehenden Geldmarktfonds auf Ethereum einführen.
Institutionelle Anleger können die Aktien zwischen zugelassenen Wallets übertragen, vorbehaltlich regulatorischer und Compliance-Anforderungen. Diese Struktur bringt Übertragbarkeit auf eine öffentliche Blockchain, während sie Kontrollen beibehält, die üblicherweise auf regulierte Finanzprodukte angewendet werden.
BNY Mellon wird als Transferagent und Tokenisierungsdienstleister für BSTBL fungieren. Ihre Rolle wird die Aktionärsregister und Transaktionsprozesse des Fonds mit der Infrastruktur verbinden, die zur Ausgabe und Übertragung der On-Chain-Aktien verwendet wird.
BSTBL wird in Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und durch Staatsanleihen besicherte Über-Nacht-Repo-Vereinbarungen investieren. Das Portfolio zielt darauf ab, Kapital und Liquidität zu erhalten, während es Renditen aus kurzlaufenden Staatsanleihen erwirtschaftet.
Das Modell unterscheidet sich von einem Stablecoin, da Anleger Fondsanteile halten und nicht Token, die darauf ausgelegt sind, einen festen Rücknahmewert zu erhalten. Die Renditen hängen von den Einkünften ab, die das zugrunde liegende Portfolio erwirtschaftet.
BRSRV zielt auf Stablecoin-Reserveverwaltung ab
Das zweite Produkt von BlackRock, das BlackRock Daily Reinvestment Stablecoin Reserve Vehicle, oder BRSRV, ist für digital native institutionelle Anleger konzipiert.
Im Gegensatz zur anfänglichen Ethereum-basierten Struktur von BSTBL wird BRSRV den Zugriff über mehrere Blockchains unterstützen. Der Fonds wird auch Dividenden täglich reinvestieren, sodass die von seinen Vermögenswerten erwirtschafteten Einkünfte im Produkt verbleiben.
BlackRock sagte, BRSRV könnte in mehreren digitalen Asset-Umgebungen eingesetzt werden, einschließlich der Stablecoin-Reserveverwaltung. Stablecoin-Emittenten benötigen typischerweise liquide, risikoarme Vermögenswerte, um Rücknahmen zu unterstützen, was Staatsanleihen und durch Staatsanleihen besicherte Repo-Vereinbarungen zu üblichen Reserveinstrumenten macht.
Securitize wird als Transferagent und Tokenisierungsdienstleister des Fonds fungieren. Das Unternehmen stellt bereits Infrastruktur für tokenisierte Wertpapiere bereit und hat zuvor mit BlackRock an dessen blockchain-basierten Anlageprodukten zusammengearbeitet.
BRSRV wird dieselben Kernanlagekategorien wie BSTBL verwenden: Bargeld, kurzfristige US-Staatsanleihen und durch Staatsanleihen besicherte Über-Nacht-Repo-Vereinbarungen.
BlackRock erweitert seine Rolle in tokenisierten US-Märkten
Die beiden Einführungen erweitern das Engagement von BlackRock in der Tokenisierung realer Vermögenswerte über einzelne Blockchain-Produkte hinaus.
crypto.news berichtete im Juli, dass BlackRock einem Pilotprojekt der Depository Trust & Clearing Corporation beigetreten ist, das tokenisierte Aktien und US-Staatsanleihen testet. Die Initiative betrifft Wertpapiere, die bereits im Verwahrungsrahmen der DTCC gehalten werden, der etwa 114 Billionen US-Dollar an Vermögenswerten sichert.
JPMorgan, Goldman Sachs, Vanguard, die New Yorker Börse und fast 40 andere Finanzunternehmen nehmen ebenfalls teil. Das Pilotprojekt ermöglicht es Institutionen, blockchain-basierte Darstellungen traditioneller Wertpapiere zu testen, ohne die zugrunde liegenden Vermögenswerte aus der etablierten Marktinfrastruktur zu verschieben.
Für US-Institutionen könnte dieses Modell die operative Kluft zwischen konventionellen Wertpapieren und On-Chain-Märkten verringern. Wallet-Übertragungen, Anlegerberechtigung und Zugriff bleiben jedoch regulatorischen Anforderungen unterworfen und funktionieren nicht als erlaubnisfreie Krypto-Transaktionen.
Die Cash-Management-Gruppe von BlackRock verwaltet nun fast 1,1 Billionen US-Dollar für Unternehmen, Banken, Versicherungen, Stiftungen und öffentliche Einrichtungen. Ihre Größe könnte dazu beitragen, tokenisierte Fondsanteile für Anleger einzuführen, die bereits ihre traditionellen Liquiditätsprodukte nutzen.
BlackRock baut in Krypto und traditionellem Finanzwesen aus
BlackRock hat auch seine Position in regulierten Kryptowährungsmärkten durch den iShares Bitcoin Trust, seinen US-amerikanischen Spot-Bitcoin-Exchange-Traded-Fund, ausgebaut.
Wie zuvor von crypto.news berichtet, hat die US-amerikanische Börsenaufsicht SEC eine Erhöhung der Positionslimits für Optionen auf diesen Fonds genehmigt. Das Limit wurde vervierfacht, von 250.000 auf 1 Million Kontrakte, was berechtigten Händlern Raum gibt, größere Optionspositionen in Bezug auf IBIT zu halten.
Die Einführung tokenisierter Fonds stellt einen separaten Teil der Digital-Asset-Strategie von BlackRock dar. Statt ein Bitcoin-Engagement zu bieten, platzieren BSTBL und BRSRV traditionelle Cash-Management-Vermögenswerte auf der Blockchain-Infrastruktur.
Ihre Akzeptanz wird von der institutionellen Nachfrage, dem regulatorischen Zugang und davon abhängen, ob On-Chain-Übertragungen sinnvolle operative Vorteile gegenüber bestehenden Geldmarktfonds-Systemen bieten.
