Brasiliens größte Bank nach Marktwert hat sich einem Pilotprojekt mit mehr als 50 Finanzorganisationen angeschlossen, um die Emission, den Handel und die Abwicklung von tokenisierten festverzinslichen Wertpapieren und Investmentfonds zu testen.
Zusammenfassung
- Mehr als 50 Finanzorganisationen nehmen am Tokenisierungs-Pilotprojekt von ANBIMA teil.
- Itaú und OpenAssets werden den vollständigen Lebenszyklus von tokenisierten Anleihen und Fonds testen.
- Das Projekt wird technische, operative und Compliance-Standards für blockchain-basierte Märkte bewerten.
- Itaú nahm zuvor am Drex-Digitalwährungs-Pilotprojekt der brasilianischen Zentralbank teil.
OpenAssets gab in einer Ankündigung vom 11. August bekannt, dass es mit Itaú Unibanco eine Zusammenarbeit für einen strukturierten Anwendungsfall im Rahmen des Tokenisierungs-Pilotprojekts begonnen hat, das von der brasilianischen Finanz- und Kapitalmarktvereinigung, bekannt als ANBIMA, geleitet wird.
Das Projekt wird die Digital-Asset-Infrastruktur von OpenAssets mit der Erfahrung von Itaú in den brasilianischen Kapitalmärkten kombinieren. Laut der Ankündigung werden die Partner technische Proofs of Concept entwickeln und die Architektur, Standards und Compliance-Systeme bewerten, die zur Unterstützung tokenisierter Investitionen erforderlich sind.
Itaú-Tokenisierungs-Pilotprojekt umfasst Anleihen und Fonds
Das Programm von ANBIMA wird den vollständigen Lebenszyklus von Kapitalmarktprodukten auf Distributed-Ledger-Netzwerken untersuchen, beginnend mit der Emission, dann Handel, Abwicklung und Vermögensverwaltung.
Zu den festverzinslichen Instrumenten, die im Pilotprojekt abgedeckt sind, gehören Schuldverschreibungen, eine Art von Unternehmensanleihen, die in Brasilien häufig ausgegeben werden. Investmentfonds bilden die zweite Hauptanlageklasse, sodass die Teilnehmer testen können, ob blockchain-basierte Aufzeichnungen über Produkte mit unterschiedlichen Eigentums-, Handels- und Verwaltungsanforderungen funktionieren können.
Neben technischen Tests werden OpenAssets und Itaú das Pilotprojekt zur Tokenisierungsarchitektur und zu gemeinsamen Standards beraten. Die Unternehmen erklärten, dass ihre Arbeit auch die operativen und Compliance-Regeln bewerten wird, die Finanzinstitute benötigen, bevor sie die Infrastruktur in Live-Märkten einsetzen.
ANBIMA hat mehr als 50 Finanz- und Kapitalmarktorganisationen in das Programm aufgenommen. Laut OpenAssets wird die Gruppe die möglichen Effizienzgewinne durch Tokenisierung untersuchen und gleichzeitig die technischen und operativen Probleme dokumentieren, die bei Emission, Handel und Verwaltung auftreten können.
Anstatt ein einzelnes tokenisiertes Produkt für den sofortigen öffentlichen Verkauf zu schaffen, testet das Pilotprojekt, wie bestehende Wertpapiere und Fonds auf Blockchain-Schienen unter Standards funktionieren könnten, die von Banken, Vermögensverwaltern und anderen regulierten Institutionen akzeptiert werden.
„Die Initiative von OpenAssets und Itaú zielt darauf ab, zu untersuchen, wie tokenisierte Vermögenswerte innerhalb der Rahmenwerke und Standards, die Finanzinstitute benötigen, emittiert, abgewickelt und verwaltet werden können“, sagte Gabor Gurbacs, Vorsitzender und CEO von OpenAssets.
Gurbacs nannte Brasilien einen „zukunftsorientierten“ Finanzmarkt und fügte hinzu, dass das Land ein natürlicher Ort sei, um Tokenisierung „von der Erkundung zur Produktion“ zu bringen.
Brasilien hat große Banken in Blockchain-Projekte eingebunden
Itaú ist die größte Bank Lateinamerikas nach Marktkapitalisierung, basierend auf Bloomberg-Daten, die in der Ankündigung mit Stand 30. April zitiert werden. Die Bank bietet Privatpersonen und Unternehmen in Brasilien Dienstleistungen an und ist über andere Marken und Geschäftspartnerschaften im In- und Ausland tätig.
S&P Global stufte Itaú separat als größten Kreditgeber Lateinamerikas nach Vermögenswerten ein und meldete ein Gesamtvermögen von mehr als 562 Milliarden US-Dollar. Die Teilnahme gibt dem Projekt von ANBIMA Zugang zu einer Bank, die bereits konventionelle Einlagen, Kredite, Investitionen und Kapitalmarktdienstleistungen in großem Umfang abwickelt.
Wie zuvor von crypto.news berichtet, gehört Itaú zu mehreren brasilianischen Institutionen, die Fähigkeiten im Zusammenhang mit tokenisierten Wertpapieren, Blockchain-Systemen und digitaler Verwahrung entwickeln. Der Bericht vom März identifizierte auch Bradesco, Santander Brasil, BTG Pactual, Banco do Brasil, Banco BV und die Entwicklungsbank BNDES als Teilnehmer am institutionellen Digital-Asset-Markt des Landes.
Die brasilianische Börsenbetreiberin B3 hat laut demselben Bericht ebenfalls untersucht, wie Distributed-Ledger-Systeme in den Kapitalmärkten eingesetzt werden könnten. Wenn Banken, Börsen und Infrastrukturanbieter in entsprechende Tests einbezogen werden, kann jedes Institut einen anderen Teil des Wertpapierprozesses untersuchen, von der Emission und Verwahrung bis hin zu Handel und endgültiger Abwicklung.
Itaú hat bereits Erfahrungen mit tokenisierter Finanzierung durch Drex gesammelt, das digitale Währungs- und Tokenisierungsprojekt der brasilianischen Zentralbank. Im Jahr 2023 wählte die Zentralbank Itaú und andere Institute für das Pilotprojekt aus, bei dem Transaktionen mit tokenisiertem Geld und Finanzanlagen getestet wurden.
Private Unternehmen haben in Brasilien separate Projekte verfolgt. Im Juli 2025 gab das Verbriefungsunternehmen VERT Capital Pläne bekannt, Schulden und Forderungen im Wert von bis zu 1 Milliarde US-Dollar im XDC Network zu platzieren, während Mercado Bitcoin erklärte, 200 Millionen US-Dollar in festverzinslichen und Aktienprodukten auf dem XRP Ledger zu tokenisieren.
Die Tokenisierung hat auch die Agrarkredite erreicht. In Paraná tokenisierten Landwirte, die bei konventionellen Bankkrediten an Grenzen stießen, 10 Milchkühe und stellten die resultierenden Vermögenswerte über eine an die Börse B3 angebundene Infrastruktur zur Verfügung, wie aus einem Bericht vom Juli hervorgeht.
US-Institute testen ein reguliertes Modell
In den Vereinigten Staaten untersuchen Finanzmarktunternehmen viele der gleichen Fragen, die das Pilotprojekt von ANBIMA behandeln wird, einschließlich der Frage, wie Blockchain-Aufzeichnungen mit Verwahrung, Abwicklung und rechtlich anerkanntem Eigentum verbunden sind.
Die Depository Trust & Clearing Corporation plante ab Juli begrenzte Produktionsgeschäfte für tokenisierte Wertpapiere, bevor der volle Service für Oktober 2026 angestrebt wird, wie crypto.news im Mai berichtete. Ihre Arbeitsgruppe umfasst mehr als 50 Unternehmen, darunter BlackRock, JPMorgan, Goldman Sachs, Morgan Stanley, Bank of America, Circle, Nasdaq und NYSE Group.
DTCC erklärte, dass der Service zunächst Russell-1000-Aktien, wichtige indexbildende börsengehandelte Fonds und US-Staatsanleihen abdecken könnte, die in ihrer Verwahrung gehalten werden. Das Unternehmen erklärte außerdem, dass tokenisierte Produkte die Eigentumsansprüche, Anlegerschutzrechte und andere Rechte behalten sollten, die über die konventionelle Wertpapierinfrastruktur verfügbar sind.
Ein No-Action-Letter der SEC vom Dezember 2025 erlaubt der DTCC-Tochter DTC, den definierten Tokenisierungsdienst für drei Jahre teilnehmenden Firmen und deren Kunden anzubieten. Laut DTCC bietet DTC Verwahrung und Wertpapierdienstleistungen für Wertpapiere im Wert von über 114 Billionen US-Dollar an.
Für amerikanische Anleger ist der Vergleich relevant, da die SEC tokenisierte Wertpapiere unabhängig von der Technologie, die zur Emission oder zum Handel verwendet wird, als Wertpapiere behandelt hat. SEC-Kommissarin Hester Peirce hat auch emittentenunterstützte Token von Produkten Dritter unterschieden, die möglicherweise einen Aktienkurs nachbilden, ohne den Käufern direktes Eigentum an dem referenzierten Unternehmen zu geben.
Im Juli forderten US-Transferagenten die SEC auf, emittentengenehmigte tokenisierte Aktien und ETFs zu priorisieren. Continental Stock Transfer & Trust Company und die Securities Transfer Association erklärten, dass jeder Rahmen die Aktionärsregister, die Autorisierung des Emittenten, Dividendenrechte, Stimmrechtszugang, Übertragungskontrollen und Anlegerschutz bewahren sollte.
Die Gruppen warnten, dass nicht verbundene Produkte möglicherweise nur ein indirektes wirtschaftliches Engagement in einem Wertpapier bieten. Nach ihren Eingaben können solche Strukturen Unsicherheit hinsichtlich Verwahrung, Unternehmensmaßnahmen und Ansprüchen im Insolvenzfall schaffen, wenn Token-Inhaber nicht als Aktionäre eingetragen sind.
OpenAssets hat 10 Millionen US-Dollar für Tokenisierungsinfrastruktur aufgebracht
OpenAssets entwickelt Infrastruktur und Standards für die Tokenisierung realer Vermögenswerte und souveräne digitale Währungen. Das Unternehmen erklärte, dass es auch in Zusammenarbeit mit der Linux Foundation Decentralized Trust zu offenen Tokenisierungsstandards beiträgt.
OpenAssets, das zuvor unter dem Namen Pointsville firmierte, sammelte 2025 10 Millionen US-Dollar ein, um seine Tokenisierungstechnologie zu entwickeln. Valor Capital Group leitete die Finanzierungsrunde, während Tether und Mitglieder der Gründerfamilie von Itaú Unibanco als Investoren teilnahmen.
