Die SpaceX-Aktie versucht, sich vor dem ersten Ergebnisbericht nach dem Börsengang bei etwa 110 $ zu stabilisieren, aber eine Aktiensperre im Wert von 100 Milliarden Dollar könnte jede Erholung begrenzen.
Zusammenfassung
- SPCX ist um 52 % gefallen von seinem intraday Höchststand im Juni von 225,64 $.
- Analysten erwarten 6,88 Milliarden Dollar Umsatz und einen Verlust von 0,23 $ pro Aktie.
- Das 4-Stunden-Chart zeigt eine verbesserte Dynamik, nachdem SPCX einen absteigenden Kanal verlassen hat.
- Bis zu 911,5 Millionen Aktien werden am 6. August für den Verkauf freigegeben.
- Eine Erholung erfordert, dass SPCX die Marke von 120 $ zurückerobert, gefolgt vom Widerstandsbereich bei 130 $.
SpaceX wird seine Ergebnisse für das zweite Quartal nach US-Börsenschluss am 4. August melden und den Anlegern damit den ersten detaillierten Einblick in das Unternehmen seit seinem Börsengang im Juni geben.
Der Bericht kommt zu einem schwierigen Zeitpunkt für die SPCX-Aktie. Die Aktien wurden zuletzt bei 110,41 $ gehandelt, etwa 18 % unter dem IPO-Preis von 135 $ und etwa 52 % unter dem intraday Höchststand von 225,64 $ im Juni.
Dieser Rückgang hat einen Teil der Bewertungsprämie reduziert, die durch den begrenzten Streubesitz beim IPO entstanden ist. Das Unternehmen wird jedoch immer noch mit etwa dem 35- bis 37-fachen des prognostizierten Umsatzes für 2026 bewertet, was wenig Spielraum für schwache Ergebnisse oder vorsichtige Prognosen lässt.
SpaceX-Gewinne stehen vor ungewöhnlich hohen Erwartungen
Laut FactSet-Daten erwartet die Wall Street, dass SpaceX im zweiten Quartal einen Umsatz von etwa 6,88 Milliarden Dollar meldet. Analysten prognostizieren einen Verlust von 0,23 $ pro Aktie und ein bereinigtes Ergebnis vor Zinsen, Steuern, Abschreibungen und Amortisation (EBITDA) von etwa 2,1 Milliarden Dollar.
Die Erwartungen für das Gesamtjahr liegen bei etwa 39 Milliarden Dollar Umsatz und 17,3 Milliarden Dollar EBITDA.
Diese Schätzungen setzen die drei Hauptgeschäftsbereiche von SpaceX unter erheblichen Druck: Starlink, Raketenstarts und künstliche Intelligenz. Investoren werden bewerten, ob das Umsatzwachstum von Starlink und Startverträgen die Ausgaben des Unternehmens für Starship, Satelliten und KI-Infrastruktur unterstützen kann.
Cantor-Fitzgerald-Analyst Colin Canfield hat gewarnt, dass der erste Bericht eine "extreme Erwartungsverzerrung" enthalten könnte, was die potenzielle Kluft zwischen den Prognosen der Wall Street und der tatsächlichen Leistung von SpaceX widerspiegelt.
Starlink wird wahrscheinlich die meiste Aufmerksamkeit erhalten, da die wiederkehrenden Abonnementumsätze die volatileren wirtschaftlichen Aspekte der Raketenentwicklung ausgleichen könnten. Analysten erwarten, dass das Konnektivitätssegment die größte Umsatzquelle von SpaceX bleibt, unterstützt durch mehr als 10 Millionen Nutzer.
Das Startgeschäft geht ebenfalls mit einer beträchtlichen Auftragspipeline in die Gewinnsaison. SpaceX hat kürzlich einen 1,6-Milliarden-Dollar-Auftrag der US Space Force erhalten, der 18 Falcon-9-Starts bis 2027 abdeckt, was die Transparenz seiner staatlichen Einnahmen erhöht.
KI bietet eine weniger sichere Aussicht. Investoren werden Details zu Ausgaben, Einnahmen und erwarteten Renditen nach der Expansion von SpaceX in die KI-Infrastruktur sehen wollen. Hohe Investitionsausgaben ohne klaren Weg zu positivem freiem Cashflow könnten erneut Bedenken hinsichtlich der Bewertung des Unternehmens aufkommen lassen.
SPCX-Aktie zeigt erste Anzeichen einer Stabilisierung
Das 4-Stunden-Chart zeigt, dass die SPCX-Aktie aus einem absteigenden Kanal ausbricht, der die Kurse im Juli nach unten geführt hat. Die Aktien erholten sich zuletzt von einem intraday Tief von 104,85 $ und erreichten 112,70 $, bevor sie sich bei etwa 110,41 $ einpendelten.
Dieser Ausbruch deutet darauf hin, dass der Rückgang an Dynamik verlieren könnte. Er bestätigt jedoch noch keine breitere Trendwende, da die Aktie weiterhin nahe ihrem Rekordtief und deutlich unter mehreren früheren Unterstützungsniveaus liegt.
Der Moving Average Convergence Divergence Indikator hat ein frühes bullisches Crossover erzeugt. Die MACD-Linie stand bei minus 6,99, über ihrer Signallinie bei minus 7,80, während das Histogramm bei 0,81 positiv wurde.
Da beide Linien unter Null bleiben, deutet das Signal auf eine Verbesserung der kurzfristigen Dynamik hin, nicht auf einen etablierten Aufwärtstrend.
Der Average Directional Index stand bei 32,82. Ein ADX-Wert über 25 zeigt normalerweise einen relativ starken Trend an, aber der Indikator bestimmt nicht dessen Richtung. In diesem Fall bestätigt er hauptsächlich die Stärke des Rückgangs, der dem jüngsten Stabilisierungsversuch vorausging.
Ein starker Gewinnbericht könnte der Katalysator sein, der benötigt wird, um den Kanalausbruch zu bestätigen. Schwache Ergebnisse könnten die Bewegung jedoch in eine vorübergehende Pause innerhalb des größeren Abwärtstrends verwandeln.
SPCX muss 120 $ zurückerobern, um seine Erholung auszudehnen
Der unmittelbare Widerstand liegt zwischen 112,70 $ und 115 $, ein Bereich, der seit Ende Juli wiederholt Erholungen begrenzt hat. Ein 4-Stunden-Schlusskurs über dieser Zone könnte es SPCX ermöglichen, 120 $ zu testen.
Das Niveau von 120 $ diente zuvor als kurzfristige Unterstützung, bevor der jüngste Zusammenbruch erfolgte. Die Rückeroberung würde die technische Struktur verbessern und könnte die Aktie einem Widerstand zwischen 127 $ und 130 $ aussetzen, nahe der oberen Grenze des früheren absteigenden Kanals.
Ein Anstieg über 130 $ würde stärkere Beweise dafür liefern, dass SPCX ein kurzfristiges Tief gebildet hat. Der nächste große Widerstandsbereich würde dann zwischen 140 $ und 150 $ liegen, wo Verkäufer mehrere Juli-Erholungen kontrollierten.
Auf der Unterseite ist 104,85 $ das erste Unterstützungsniveau. Ein Bruch unter dieses Intraday-Tief würde die psychologische Marke von 100 $ gefährden.
Ein Fall unter 100 $ nach den Gewinnen würde den jüngsten Kanalausbruch ungültig machen und SPCX ohne ein klares historisches Unterstützungsniveau zurücklassen, da die Aktie seit weniger als zwei Monaten öffentlich gehandelt wird. Dieser Mangel an Preishistorie könnte die Volatilität erhöhen, während Anleger nach einer neuen Bewertungsuntergrenze suchen.
Die Freigabe am 6. August könnte eine Gewinnrallye begrenzen
Selbst ein Gewinnübertreffen könnte das unmittelbarste Angebotsrisiko der Aktie nicht beseitigen.
Bis zu 911,5 Millionen Aktien, die von Mitarbeitern und einigen frühen Investoren gehalten werden, werden am 6. August, dem zweiten Handelstag nach der Gewinnveröffentlichung, zum Verkauf freigegeben. Bei 110,41 $ pro Aktie ist die Tranche etwa 100,6 Milliarden $ wert.
Die Freigabe übersteigt die ungefähr 639 Millionen Aktien, die ursprünglich für den öffentlichen Handel verfügbar waren. Wenn jede freigegebene Aktie auf den Markt käme, würde das handelbare Angebot auf etwa 1,55 Milliarden Aktien steigen. Die Freigabe bedeutet nicht, dass die Inhaber verkaufen müssen, aber die Größe der Tranche schafft das Potenzial für erheblichen Verkaufsdruck.
Eine zweite Tranche von 455,8 Millionen Aktien hätte für eine vorzeitige Freigabe in Frage kommen können, wenn SPCX an mindestens fünf der zehn Handelstage bis zur Gewinnveröffentlichung bei oder über 175,50 $ geschlossen hätte. Der Rückgang der Aktie bedeutet, dass diese Bedingung nicht erfüllt wird.
Die gestaffelte Lock-up-Struktur von SpaceX wird in den kommenden Monaten weitere Aktien freigeben. Bis zum 8. Dezember könnte die Anzahl der potenziell handelbaren Aktien etwa 5,33 Milliarden erreichen, verglichen mit weniger als 640 Millionen nach dem Börsengang. Die Beteiligungen von Elon Musk unterliegen weiterhin einer längeren Beschränkung, die bis Mitte 2027 reicht.
Können die SpaceX-Gewinne die SPCX-Aktie wiederbeleben?
Das bullische Szenario erfordert, dass SpaceX die Umsatzerwartungen übertrifft, starke Starlink-Margen zeigt und den Anlegern einen glaubwürdigen Plan zur Finanzierung von KI- und Starship-Investitionen gibt. Diese Ergebnisse könnten SPCX durch 115 $ und in Richtung 120 $ oder 130 $ treiben.
Das bärische Szenario konzentriert sich auf anhaltende Verluste, erhöhte Kapitalausgaben und schwache Prognosen. Diese Bedenken würden in Kombination mit der Freigabe am 6. August schädlicher, insbesondere wenn Mitarbeiter und frühe Investoren das Gewinnfenster zum Verkaufen nutzen.
SPCX's verbesserter MACD und der Kanalausbruch bieten eine frühe technische Grundlage für eine Erholung. Dennoch muss die Aktie 120 $ zurückerobern, bevor die Bewegung als mehr als eine Erleichterungsrallye behandelt werden kann.
Die Gewinne könnten SPCX kurzfristig wiederbeleben, aber diese Gewinne zu halten könnte sich als schwieriger erweisen. Das Unternehmen muss hohe operative Erwartungen erfüllen, nur zwei Tage bevor sein verfügbares Aktienangebot zu expandieren beginnt.
