Die Compound Foundation hat am 17. August ein neues Führungsteam und ein von der DAO genehmigtes Entwicklungsprogramm in Höhe von 52 Millionen US-Dollar angekündigt, das sich an institutionelle Kredite und reale Vermögenswerte richtet.
Zusammenfassung
- Die Compound DAO hat ein 52 Millionen US-Dollar schweres Zweijahresprogramm genehmigt, das sich auf institutionelle Kredite und Infrastruktur konzentriert.
- Zunächst sind nur 14 Millionen US-Dollar verfügbar, während 38 Millionen US-Dollar an bestimmte Meilensteine gebunden sind.
- Aaron Schnarch wird die Compound Foundation zusammen mit Führungskräften leiten, die für Betrieb, Produkte und Kernentwicklungsfunktionen verantwortlich sind.
- Die Roadmap umfasst Unterstützung für reale Vermögenswerte, Integrationstools und verbesserte Kapitaleffizienz bei Onchain-Krediten.
- Compound gibt an, seit 2018 ein Volumen von rund 480 Milliarden US-Dollar an Einlagen und Krediten verarbeitet zu haben.
Aaron Schnarch, ehemaliger Geschäftsführer von Coinbase Custody, wird als Executive Director fungieren. Christopher Donovan kommt als Chief Operating Officer hinzu, Steven Liu als Chief Product Officer und Leo Eikelman als Chief Technology Officer.
Compound bezeichnete die Zuweisung als das größte Entwicklungsprogramm in der Geschichte des Protokolls. Die DAO hat jedoch nicht die gesamten 52 Millionen US-Dollar sofort für Betriebsausgaben verfügbar gemacht.
Das Zweijahresprogramm gibt zu Beginn 14 Millionen US-Dollar frei. Weitere 38 Millionen US-Dollar bleiben in Reserve und können erst freigegeben werden, nachdem die Foundation bestimmte Entwicklungs- und institutionelle Einführungsmeilensteine erreicht hat.
Compounds 52-Millionen-Dollar-Programm nutzt Meilensteinfinanzierung
Der Finanzierungsvorschlag für Compound V4 Vorschlag teilt das Gesamtbudget in ein Betriebsprogramm von 28 Millionen US-Dollar und ein Wachstums- und Anreizprogramm von 24 Millionen US-Dollar auf.
Die anfängliche Zuweisung von 14 Millionen US-Dollar wird etwa 12 Monate der Umsetzung finanzieren. Compound erwartet, 45 % bis 55 % des Betriebsbudgets für Technik und Produktentwicklung aufzuwenden. Weitere Finanzierungskategorien umfassen Infrastruktur, Sicherheit, Governance, Partnerschaften und Verwaltung.
Die verbleibenden 38 Millionen US-Dollar werden in einer separaten Reserve-Wallet platziert. Ein geplanter Treasury Management Committee wird diese Wallet über eine 5-von-7-Multisignatur-Struktur kontrollieren. Die Foundation wird die Reserve nicht unabhängig kontrollieren.
Im Rahmen des genehmigten Rahmens erfordert eine zweite Betriebszahlung von 14 Millionen US-Dollar die Erfüllung aller Leistungen des ersten Jahres. Dazu gehören ein besetztes Engineering-Team, ein produktionsreifes V3-Integrationskit und eine neue Liquidations-Engine, die auf dem Mainnet läuft.
Compound muss außerdem die V4-Kern-Smart-Contracts auf einen prüfungsreifen Standard bringen und eine begrenzte private Alpha starten. Der Treasury Management Committee wird die Nachweise prüfen und die Meilenstein-Einreichung der Foundation entweder zertifizieren oder ablehnen.
Institutionelle Einführung steuert spätere Zahlungen
Das 24-Millionen-Dollar-Wachstumsprogramm wird in drei Zahlungen aufgeteilt. Die ersten 10 Millionen US-Dollar werden nach dem ersten operativen Kontrollpunkt verfügbar.
Diese Zahlung startet eine Sechsmonatsfrist für die Sicherung eines erstklassigen institutionellen Integrationspartners. Compound muss entweder eine Live-Integration oder eine formelle Verpflichtung mit einem definierten Bereitstellungsplan nachweisen.
Weitere 7 Millionen US-Dollar erfordern die Einbindung eines erstklassigen Kurators in einen V4-Kreditmarkt innerhalb von 180 Tagen nach dem vorherigen Meilenstein. Die letzten 7 Millionen US-Dollar werden verfügbar, nachdem Compound sein öffentliches V4-Testnetz startet.
Der Ausschuss kann spätere Überweisungen stoppen, wenn die Foundation die Bedingungen nicht erfüllt. Nicht verwendete Mittel können nach Überprüfung durch die DAO auch zurückgegeben oder neu zugewiesen werden.
Compound hat sich verpflichtet, monatliche Berichte zu veröffentlichen, Community-Anrufe abzuhalten und detailliertere vierteljährliche Überprüfungen durchzuführen. Die Adressen der Programm-Wallets werden öffentlich sein, sodass Governance-Teilnehmer Salden und Transfers onchain überwachen können.
Die Reserve kann Erträge durch separat genehmigte Treasury-Strategien erzielen, während sie auf die Freigabe wartet. Jede Prognose bezüglich dieser Erträge bleibt eine Schätzung und keine garantierte Einnahme.
Compound zielt auf Banken und tokenisierte Vermögenswerte
Compound plant, native Unterstützung für reale Vermögenswerte und Tools hinzuzufügen, die es Finanzinstituten ermöglichen, Kreditdienstleistungen in ihre Produkte zu integrieren. Es möchte auch die Kapitaleffizienz verbessern und Infrastruktur für Banken, Vermögensverwalter, Börsen und Fintech-Unternehmen bereitstellen.
Schnarch sagte, dass aktuelle DeFi-Produkte "hinter den Anforderungen des traditionellen Finanzwesens zurückbleiben", insbesondere bei Compliance- und technischen Anforderungen. Seine Einschätzung stellt die Erklärung der Stiftung für die strategische Änderung dar.
Steven Liu arbeitete zuvor bei Maple Finance, wo Compound sagte, er habe geholfen, Vermögenswerte von 500 Millionen Dollar auf 5 Milliarden Dollar zu skalieren. Donovan war zuvor Chief Operating Officer bei der Near Foundation. Compound sagte, dass andere Teammitglieder Erfahrung bei Anchorage Digital, HSBC und Broadridge Financial haben.
Die Strategie bringt Compound in direkten Wettbewerb mit Kreditprotokollen, die bereits Dienstleistungen rund um tokenisierte Vermögenswerte entwickeln. Wie crypto.news berichtete, hat Aave seine institutionelle Kreditinfrastruktur auf Avalanche ausgeweitet im Juli.
Institutionelle Sicherheiten fließen auch in andere Kreditmärkte. In ähnlicher Berichterstattung wurde der tokenisierte Treasury-Fonds von VanEck im Mai als Sicherheit auf Euler-Kreditmärkten verfügbar.
Diese Projekte zeigen den wachsenden Wettbewerb um Vermögensverwalter, die blockchain-basierte Kreditdienstleistungen suchen. Sie garantieren nicht, dass Compound institutionelle Partner gewinnen oder Einlagen erhöhen wird.
Compound sieht sich einer kleineren Position im DeFi-Kreditwesen gegenüber
Compound half bei der Etablierung des algorithmischen Kreditwesens, als es 2018 startete. Die Stiftung sagt, dass das Protokoll ein kumuliertes Einlagen- und Kreditvolumen von etwa 480 Milliarden Dollar verarbeitet hat.
Sie behauptet auch, dass das Protokoll "seit dem Start null notleidende Kredite" verzeichnet hat. Diese Aussage ist eine Behauptung des Unternehmens und unterscheidet sich von Gesamtverlusten oder Verteilungsfehlern, die separate Messungen verwenden.
Die aktuellen Einlagen liegen deutlich unter dem Höchststand von Compound im Jahr 2021. DeFiLlama Daten zeigten am 18. August einen Gesamtwert von etwa 1,25 Milliarden Dollar, verglichen mit einem Höchststand von fast 12 Milliarden Dollar im September 2021.
Ethereum machte etwa 1,14 Milliarden Dollar aus, also fast 92% der aktuellen Gesamtsumme. Compound hatte auch etwa 575 Millionen Dollar an aktiven Krediten.
Aave V3 hielt etwa 14,4 Milliarden Dollar, während Morpho Blue etwa 8,1 Milliarden Dollar hielt. Diese Zahlen platzierten Compound auf dem sechsten Platz unter den von DeFiLlama verfolgten Kreditprotokollen.
Der Vergleich bietet Kontext für die institutionelle Strategie von Compound, misst jedoch nicht Einnahmen, Kreditqualität oder Kapitaleffizienz. Der gesperrte Gesamtwert kann auch mit Token-Preisen, Abhebungen und Kreditaktivitäten schwanken.
Compound wird sein erstes Produkt innerhalb von Wochen veröffentlichen
Compound sagte, dass das erste Produkt aus seiner institutionellen Roadmap "in den kommenden Wochen" eintreffen wird. Es gab weder ein Startdatum, einen Produktnamen noch einen bestätigten institutionellen Partner an.
Die nächsten überprüfbaren Schritte umfassen die Veröffentlichung der Programm-Wallets und des ersten monatlichen Fortschrittsberichts. Die Stiftung muss auch für jeden Entwicklungsmeilenstein Nachweise erbringen, bevor der Ausschuss spätere Zahlungen genehmigt.
Das V3-Integrationskit und die Liquidierungs-Engine sind vor dem ersten operativen Jahrestag fällig. Compound muss auch die V4-Verträge in ein prüfungsreifes Stadium bringen und seine private Alpha innerhalb dieses Zeitraums öffnen.
Keine verifizierte Marktbewegung konnte allein auf die Führungsankündigung zurückgeführt werden. Der Preis von COMP und die Einlagen von Compound bleiben den allgemeinen Bedingungen des Kryptomarktes und der Aktivität auf konkurrierenden Kreditplattformen ausgesetzt.
