Der Präsident der Chicago Fed, Austan Goolsbee, hat die Inflation über dem 2%-Ziel der Federal Reserve als das Hauptproblem der US-Wirtschaft identifiziert, während die Beamten darüber debattieren, ob die Zinsen von 3,50%–3,75% angehoben werden sollen.
Zusammenfassung
- Goolsbee nannte die Inflation das größte Problem der Wirtschaft, während er den Arbeitsmarkt als stabil, aber schwach beschrieb.
- Die Fed hielt die Zinsen im Juli bei 3,50%–3,75%, wobei drei Beamte eine Erhöhung um 25 Basispunkte befürworteten.
- Ökonomen erwarten, dass sich die Gesamt- und Kerninflation im Juli auf 3,4% bzw. 2,5% verlangsamt.
- Bitcoin fiel in den Bereich von niedrigen 63.000 $, da Ölpreise und Inflationssorgen die Nachfrage nach risikoreichen Anlagen verringerten.
Warum Goolsbee die Inflation als größte Herausforderung sieht
Wired veröffentlichte Goolsbees Interview am 11. August, nachdem die Diskussion am 22. Juni aufgezeichnet worden war. Der Präsident der Chicago Fed argumentierte, dass schnell steigende Preise weiterhin schädlicher seien als die aktuellen Arbeitsmarktbedingungen.
„Das größte Problem, dem unsere Wirtschaft derzeit gegenübersteht, ist nicht der Zusammenbruch der Industrie und der Zusammenbruch der Arbeitsplätze; es ist, dass die Preise zu schnell gestiegen sind“, sagte Goolsbee. „Wir haben ein Inflationsproblem, und die Menschen hassen Inflation.“
Bei der Bewertung der Beschäftigung verwies Goolsbee auf die Arbeitslosenquote, Einstellungen und Entlassungen als die drei Hauptindikatoren, die seine Sicht prägen. Er beschrieb den Arbeitsmarkt als „stabil, ohne gut zu sein“, was darauf hindeutet, dass sich die Bedingungen abgeschwächt haben, ohne die Art von Zusammenbruch zu zeigen, die die Beschäftigung zum dringendsten Anliegen der Zentralbank machen würde.
Der Präsident der Chicago Fed gab keine Hinweise darauf, ob er eine Erhöhung bei der Sitzung des Federal Open Market Committee vom 15. bis 16. September unterstützen würde. Goolsbee stimmt in diesem Jahr nicht über die Geldpolitik ab, obwohl seine Kommentare die öffentliche Debatte unter den regionalen Fed-Präsidenten und Mitgliedern des Board of Governors bereichern.
Die Inflation ist trotz Phasen langsamerer monatlicher Preissteigerungen über dem 2%-Ziel der Zentralbank geblieben. Der Verbraucherpreisindex für Juni fiel laut dem Bureau of Labor Statistics um 0,4% gegenüber Mai, während die jährliche Inflation von 4,2% auf 3,5% zurückging. Der Kern-VPI, der Nahrungsmittel und Energie ausschließt, blieb im Monatsvergleich unverändert und stieg im Jahresvergleich um 2,6%.
Die Unterstützung für Zinserhöhungen der Fed hat die politischen Entscheidungsträger gespalten
Bei ihrer Sitzung vom 28. bis 29. Juli hielt die Federal Reserve die Zinsen mit 9 zu 3 Stimmen in einer Zielspanne von 3,50%–3,75%. Beth Hammack, Neel Kashkari und Lorie Logan lehnten ab, weil sie eine Erhöhung um 25 Basispunkte bevorzugten.
Der Präsident der Minneapolis Fed, Kashkari, hat seitdem argumentiert, dass die Zentralbank mit Zinserhöhungen beginnen sollte, da die hohe Inflation und der Konflikt zwischen den USA und dem Iran die politischen Aussichten verkomplizieren. Die Schließung der Straße von Hormus hat eine Route eingeschränkt, die normalerweise etwa ein Fünftel der globalen Öl- und Gaslieferungen transportiert, so Reuters.
Kashkari sagte, die Unsicherheit über den Konflikt mache es der Fed schwer, Zinssenkungen zu versprechen oder eine klare Orientierung zu geben. In einem früheren CBS-Interview sagte er, die politischen Entscheidungsträger „müssten möglicherweise in die andere Richtung gehen“, wenn der Krieg und der daraus resultierende Energieschock die Inflation hoch hielten.
Der Präsident der Minneapolis Fed warnte auch, dass es keine Garantie dafür gebe, dass die Schifffahrt durch Hormus schnell wieder normal werde. Höhere Ölkosten können über die Benzinpreise zu den amerikanischen Haushalten gelangen, während Unternehmen mit höheren Transport- und Produktionskosten konfrontiert sein könnten.
Der Präsident der St. Louis Fed, Alberto Musalem, hat ebenfalls eine straffere Politik unterstützt und argumentiert, dass ein frühes und schrittweises Vorgehen weniger störend wäre, als zu warten, bis sich die Inflation fester etabliert. Die Präsidentin der San Francisco Fed, Mary Daly, unterstützte die Entscheidung vom Juli, die Zinsen unverändert zu lassen, und sagte, die Zentralbank benötige mehr Beweise, um zu bestimmen, ob der energiebedingte Anstieg vorübergehend oder dauerhaft sein würde.
In der Zwischenzeit bringen Goolsbees Kommentare ihn näher an das inflationsfokussierte Lager der Fed, ohne zu bestätigen, wie er die nächste politische Entscheidung angehen würde. Seine Beschreibung der Beschäftigung als stabil trennt die aktuellen Bedingungen von einem schweren Arbeitsmarktabschwung, obwohl die jüngsten Beschäftigungszahlen einen deutlichen Verlust an Dynamik zeigten.
Schwache Arbeitsmarktdaten haben die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September gesenkt
Die US-Wirtschaft verlor im Juli 23.000 Arbeitsplätze außerhalb der Landwirtschaft, während die Arbeitslosenquote nahe 4,1% blieb, so das Bureau of Labor Statistics. Die Schätzungen für Mai und Juni wurden ebenfalls um insgesamt 103.000 Arbeitsplätze nach unten korrigiert, während die durchschnittlichen Stundenlöhne im Jahresvergleich um 3,2% stiegen.
Wie crypto.news in seiner Berichterstattung über die Juli-Arbeitsmarktdaten berichtete, gewann Bitcoin zunächst fast 2% und handelte nahe 65.200 $, nachdem der Bericht die Erwartungen an eine sofortige Zinserhöhung gesenkt hatte. Händler auf Vorhersagemärkten erhöhten die Wahrscheinlichkeit, dass die Fed die Zinsen im September unverändert lässt, auf 66%, gegenüber etwa 50% am Vortag.
Die Erwartungen sind je nach Kontrakt weiterhin unterschiedlich. Die bereitgestellten Daten von Vorhersagemärkten setzten die Wahrscheinlichkeit für keine Änderung im September auf 59%, während ein separater Kontrakt einer Zinserhöhung vor Ende 2026 die gleiche Wahrscheinlichkeit einräumte. Da die Kontrakte unterschiedliche Zeiträume abdecken, stellen die Zahlen keine widersprüchlichen Ergebnisse für dieselbe FOMC-Sitzung dar.
Iggy Ioppe, Chief Investment Officer bei Theo, sagte zuvor gegenüber crypto.news, dass ein schwacher Arbeitsmarktbericht nicht unbedingt die Inflationssorgen überwinden würde, die durch Energiepreise und Lieferunterbrechungen entstanden sind.
„Eine schwächere Arbeitsmarktzahl schließt diese Lücke nicht automatisch", sagte Ioppe. „Risikoanlagen, einschließlich Bitcoin, behalten die mittelfristige Unterstützung, die aus anhaltender Untätigkeit resultiert, aber dasselbe geopolitische Energierisiko, das die Fed vorsichtig hält, begrenzt auch weiterhin das Aufwärtspotenzial."
Für US-Krypto-Investoren kann die Zinsentscheidung die Renditen von Staatsanleihen, den Dollar und die Nachfrage nach Vermögenswerten, die keine Zinsen abwerfen, beeinflussen. Höhere Zinsen erhöhen die Renditen, die aus risikoärmeren Staatsanleihen erzielt werden können, während strengere finanzielle Bedingungen das Kapital reduzieren können, das Anleger in Bitcoin und andere Kryptowährungen investieren.
Der Juli-CPI wird zum nächsten Test für Bitcoin
Das Bureau of Labor Statistics wird den Juli-CPI am 12. August um 8:30 Uhr ET veröffentlichen. Von Reuters befragte Ökonomen erwarten, dass die Gesamtinflation von 3,5% auf 3,4% im Jahresvergleich sinkt, während die Kerninflation von 2,6% auf 2,5% nachlässt.
Eine aktuelle CPI-Vorschau berichtete, dass die Erwartungen an eine Zinserhöhung im September nach den schwachen Arbeitsmarktzahlen von 67% eine Woche zuvor auf 44% gefallen waren. Die Rendite der 10-jährigen US-Staatsanleihe handelte nahe 4,66%, während Bitcoin kurzzeitig über 65.000 $ gestiegen war, bevor es nicht gelang, dieses Niveau als Unterstützung zu etablieren.
Am 11. August kehrte der Verkaufsdruck zurück, als Rohöl stieg und die Verhandlungen über Hormus an Dynamik verloren. Bitcoin fiel um etwa 2% auf 63.780 $, bevor es einen Intraday-Erholungsversuch unternahm, während auch Ether und XRP unter Druck gerieten. US-Spot-Bitcoin-ETFs verzeichneten am 10. August Nettoabflüsse von 144,6 Millionen $ und beendeten damit fünf aufeinanderfolgende Sitzungen mit Zuflüssen, so SoSoValue-Daten, die in Bitcoins jüngstem Rückgang zitiert werden.
Der iranische Offizielle Mohsen Rezaei sagte, die Straße von Hormus werde geschlossen bleiben, es sei denn, die Vereinigten Staaten erfüllten die Bedingungen Teherans, einschließlich der Beendigung des Krieges und der Freigabe iranischer Vermögenswerte im Ausland. Seine Aussage folgte auf Kommentare des pakistanischen Verteidigungsministers, dass Washington und Teheran kurz vor einer Einigung stünden, trotz neuer Angriffe auf den Seeverkehr.
