Goldman Sachs hat sich bereit erklärt, Neos Investments für bis zu 2,25 Milliarden US-Dollar zu übernehmen. Dieser Deal wird drei Bitcoin- und Ethereum-Optionsertrags-ETFs mit einem verwalteten Vermögen von insgesamt über 1,1 Milliarden US-Dollar zu seinem Asset-Management-Geschäft hinzufügen.
Zusammenfassung
- Goldman Sachs wird Neos Investments für bis zu 2,25 Milliarden US-Dollar übernehmen.
- Der Deal wird drei Bitcoin- und Ethereum-Ertrags-ETFs zum Asset-Management-Geschäft von Goldman hinzufügen.
- Neos verwaltet mehr als 30 Milliarden US-Dollar in 19 optionsbasierten Ertrags-ETFs.
- Die Transaktion wird voraussichtlich im ersten Quartal 2027 abgeschlossen, vorbehaltlich der behördlichen Genehmigung.
Laut Goldman Sachs wird die Transaktion in bar und Aktien Neos mit seinem verwalteten Vermögen von über 30 Milliarden US-Dollar in Goldman Sachs Asset Management bringen, abhängig von Leistungs- und Serviceverpflichtungen, die mit der Vereinbarung verbunden sind. Die Übernahme wird voraussichtlich im ersten Quartal 2027 nach behördlicher Genehmigung und anderen üblichen Abschlussbedingungen abgeschlossen.
Zu den 19 Neos-Fonds, die in die Transaktion einbezogen sind, gehören der Neos Bitcoin High Income ETF (BTCI), der Boosted Bitcoin High Income ETF (XBCI) und der Ethereum High Income ETF (NEHI). Damit erhält Goldman eine bestehende Produktpalette kryptobezogener Ertragsprodukte, während sein eigener vorgeschlagener Bitcoin-Ertragsfonds weiterhin bei den US-Aufsichtsbehörden registriert ist.
Goldman Sachs wird drei Krypto-Ertrags-ETFs erben
Neos hat BTCI im Oktober 2024 als aktiv verwalteten ETF aufgelegt, der darauf ausgelegt ist, Bitcoin-Exposure mit monatlichen Erträgen aus Optionen zu kombinieren. Der Fonds hatte bis Mittwoch ein Nettovermögen von mehr als 1 Milliarde US-Dollar angesammelt und ist damit der größte der drei kryptofokussierten Produkte von Neos.
BTCI kauft nicht direkt Bitcoin, sondern erhält sein Exposure über börsengehandelte Produkte, die an die Kryptowährung gekoppelt sind, und nutzt eine Optionsstrategie zur Erzielung von Ausschüttungen. Ein Aktionärsbericht von Neos für den Zeitraum bis November 2025 zeigte, dass das Portfolio Bitcoin-ETFs zusammen mit Optionen auf den Cboe Bitcoin U.S. ETF Index verwendet.
XBCI, im Februar 2026 aufgelegt, wendet eine aggressivere Version der Strategie an. Der Fonds hatte bis Mittwoch ein Nettovermögen von etwa 111 Millionen US-Dollar und strebt laut Prospekt ein etwa 150%iges Exposure gegenüber der zugrunde liegenden Strategie von BTCI an, was bedeutet, dass Rückgänge bei Bitcoin-bezogenen Anlagen ebenfalls verstärkt werden können.
Der Ethereum High Income ETF NEHI wurde derweil im Dezember 2025 aufgelegt und hatte ein Nettovermögen von mehr als 77 Millionen US-Dollar angesammelt. Wie die Bitcoin-Produkte hält NEHI kein Ether direkt, sondern kombiniert ein Exposure über börsengehandelte Produkte mit einer optionsbasierten Ertragsstrategie.
Neos hat die drei Krypto-ETFs als Teil einer größeren Palette von Ertragsfonds aufgebaut, die US-Aktienindizes, festverzinsliche Wertpapiere, Bitcoin, Ether und Gold abdecken. Der 2022 gegründete Investmentmanager verwaltet nun mehr als 30 Milliarden US-Dollar in 19 optionsbasierten ETFs.
„Da die Nachfrage der Anleger nach aktiven ETFs wächst, ergänzt der disziplinierte Anlageansatz von NEOS unsere Fähigkeiten in den Bereichen Puffer-, Managed-Outcome- und Ertragsstrategien in hohem Maße“, sagte Goldman-Sachs-Vorsitzender und CEO David Solomon.
Neos-Deal könnte Goldmans eingereichte Bitcoin-ETF-Pläne beeinflussen
Die Übernahme bringt auch einen bestehenden Bitcoin-Ertragsfonds in Goldman, Monate nachdem die Bank die Einführung eines eigenen Konkurrenzprodukts beantragt hatte.
Im April hatte crypto.news berichtet, dass Goldman bei der US-Börsenaufsicht SEC eine Registrierungserklärung für den Goldman Sachs Bitcoin Premium Income ETF eingereicht hatte. Der vorgeschlagene Fonds würde mindestens 80 % seines Nettovermögens in Instrumente investieren, die ein Bitcoin-Exposure bieten, hauptsächlich über Spot-Bitcoin-ETFs, und dann Call-Optionen auf einen Teil der Position verkaufen.
Goldmans Einreichung schlug einen Options-Overwrite vor, der je nach Marktbedingungen zwischen 40 % und 100 % seines Bitcoin-Exposures abdeckt. Der Verkauf der Calls würde Prämien für monatliche Erträge generieren, obwohl die Struktur auch die Teilnahme des Fonds begrenzen würde, wenn Bitcoin stark steigt.
Der leitende ETF-Analyst von Bloomberg, Eric Balchunas, sagte nach der Neos-Ankündigung, dass die Übernahme erklären könnte, warum das im April eingereichte Goldman-Produkt noch nicht aufgelegt wurde.
Da BTCI bereits über Vermögenswerte von mehr als 1 Milliarde Dollar verfügt, sagte Balchunas, dass die Neos-Übernahme Goldman ermöglichen könnte, BlackRocks iShares Bitcoin Premium Income ETF, oder BITA, zu „überspringen", anstatt von Anfang an einen konkurrierenden Fonds aufzubauen.
Goldman hat nicht mitgeteilt, ob es beabsichtigt, seinen Bitcoin Premium Income ETF nach der Neos-Transaktion zurückzuziehen, zu ändern oder fortzuführen.
BlackRock ist bereits in den Markt für Bitcoin-Einkommens-ETFs eingetreten
Der Wettbewerb um Bitcoin-Options-Einkommensprodukte verschärfte sich im Juni, als BlackRock BITA auf den Markt brachte.
Ein Aktualisierung der Einreichung vom Juni zeigte, dass BlackRock plante, Einkommen zu erzielen, indem es hauptsächlich gedeckte Calls auf seinen iShares Bitcoin Trust, oder IBIT, und Bitcoin-ETF-gebundene Indizes schreibt. Die Einreichung setzte die Sponsor-Gebühr für BITA auf 0,65% fest.
BlackRock startete den Fonds anschließend am 16. Juni. Im Gegensatz zu einem herkömmlichen Spot-Bitcoin-ETF kombiniert BITA Bitcoin-Exposure, hauptsächlich über IBIT-Aktien, mit Call-Optionen, die gegen einen Teil des Portfolios geschrieben werden.
Eine Analyse von BITA, die nach dem Start veröffentlicht wurde, ergab, dass BlackRock plante, monatlich Calls gegen etwa 25% bis 35% des Nettoinventarwerts des Fonds zu schreiben und dabei ein jährliches Einkommen von 15% bis 25% anzustreben. Der Kompromiss besteht darin, einige potenzielle Gewinne über den Ausübungspreisen der Calls aufzugeben, wenn Bitcoin stark steigt.
BITA hatte bis Mittwoch Nettovermögen von etwa 59 Millionen Dollar angesammelt, verglichen mit mehr als 1 Milliarde Dollar bei Neos' BTCI.
Neos' längere Betriebsgeschichte in der Kategorie gibt Goldman ein etabliertes Bitcoin-Einkommensprodukt, wenn die Übernahme abgeschlossen wird, während XBCI gehebeltes Bitcoin-gebundenes Exposure hinzufügt und NEHI denselben allgemeinen Einkommensansatz auf Ether ausdehnt.
Goldman erweitert sein Options-ETF-Geschäft durch Übernahmen
Neos ist Goldmans zweite milliardenschwere ETF-Übernahme im Jahr 2026.
Das Unternehmen schloss im April seinen Kauf von Innovator Capital Management für rund 2 Milliarden Dollar ab und fügte damit einen Investmentmanager hinzu, der sich auf definierte Ergebnisse und optionsbasierte ETFs spezialisiert hat. Die Produkte von Innovator verwenden Optionsstrukturen, um vorgegebene Bereiche für potenzielle Gewinne und Verluste über bestimmte Zeiträume festzulegen.
Die Hinzunahme von Neos würde den Umfang desselben Teils von Goldmans Vermögensverwaltungsgeschäft erhöhen. Goldman sagte, dass derivatbasierte Einkommens-ETFs in der gesamten Branche nun etwa 180 Milliarden Dollar verwalten, unter Berufung auf Morningstar-Daten, nachdem sie seit 2021 eine durchschnittliche jährliche Wachstumsrate von mehr als 70% verzeichnet haben.
Goldman Sachs Asset Management, Innovator und Neos verwalteten zusammen zum 30. Juni mehr als 130 Milliarden Dollar über ihre globalen ETF-Plattformen. Goldman sagte, dass der kombinierte Betrieb etwa 80 Milliarden Dollar an aktiven ETFs umfassen würde und das Unternehmen laut Morningstar-Daten zum achtgrößten Anbieter aktiver ETFs machen würde.
Die Mitbegründer von Neos, Troy Cates und Garrett Paolella, sollen nach Abschluss der Transaktion Partner bei Goldman Sachs Asset Management werden. Die Investment-Profis und Kundendienstmitarbeiter von Neos sollen im Rahmen der Vereinbarung ebenfalls zum Unternehmen stoßen.
