Google unterstützt Berichten zufolge ein geplantes Finanzierungspaket in Höhe von 15 Milliarden US-Dollar für ein mit Anthropic verbundenes Rechenzentrum in Texas und verlängert damit einen KI-Infrastrukturboom, der auch Bitcoin-Miner, die in Hochleistungsrechnen expandieren, beflügelt hat.
Zusammenfassung
- Nexus befindet sich in fortgeschrittenen Gesprächen, um 15 Milliarden US-Dollar für seinen Rechenzentrums-Campus in Hubbard, Texas, aufzubringen.
- Google würde Teile der Leasingverträge von Anthropic garantieren und einen geschätzten Projektanteil von 20 % erhalten.
- Der Campus umfasst ein eigenes Erdgaskraftwerk mit einer Leistung von 1,6 Gigawatt.
- KI-fokussierte Mining-Aktien legten am Donnerstag zu, wobei IREN, Hut 8 und CleanSpark um mehr als 20 % zulegten.
Finanzierungsbedingungen von Google und Anthropic
Eine Gruppe von Banken unter der Führung von Morgan Stanley diskutiert ein Finanzierungspaket für den geplanten Campus von Nexus Data Centers in Hubbard, Texas, wie aus einem Bericht des Wall Street Journal hervorgeht, der von Reuters zitiert wird.
Das vorgeschlagene Paket umfasst ein Brückenkredit in Höhe von 14 Milliarden US-Dollar und eine revolvierende Kreditfazilität. Der Bericht gab weder die Höhe der revolvierenden Fazilität an noch nannte er die anderen an den Gesprächen beteiligten Kreditgeber.
Google hat Berichten zufolge zugestimmt, Milliarden von Dollar an Leasing- und Stromzahlungsverpflichtungen zu garantieren, falls Anthropic in Verzug gerät. Diese Unterstützung würde für vier Rechenzentrums-Leasingverträge gelten, die der KI-Entwickler unterzeichnet hat, sowie für damit verbundene Vereinbarungen zum Stromkauf von einem eigenen Kraftwerk.
Die Garantien bleiben laut Bericht auf den Mindestbetrag beschränkt, den die Kreditgeber für den Abschluss der Finanzierung benötigen. Im Gegenzug wird Google voraussichtlich einen Eigenkapitalanteil von rund 20 % am kombinierten Rechenzentrums- und Stromprojekt erhalten.
Weder Nexus noch die Banken haben einen abgeschlossenen Deal bekannt gegeben.
Texas-Campus umfasst ein 1,6-GW-Kraftwerk
Nexus plant, den Rechenzentrums-Campus mit einem erdgasbefeuerten Kraftwerk zu kombinieren, das 1,6 GW Strom erzeugen kann. Die eigene Anlage würde es dem Projekt ermöglichen, eine große Stromversorgung zu sichern, ohne vollständig auf zusätzliche Kapazitäten aus dem texanischen Netz angewiesen zu sein.
Der Zugang zu Strom ist zu einer der größten Einschränkungen für neue US-Rechenzentren geworden. KI-Einrichtungen benötigen große und kontinuierliche Stromversorgungen, während neue Übertragungsleitungen, Erzeugungsanlagen und Netzanschlüsse Jahre für Genehmigung und Bau benötigen können.
Die Nexus-Struktur ähnelt anderen KI-Projekten, bei denen finanziell stärkere Technologieunternehmen die Verpflichtungen privater KI-Entwickler unterstützen. Googles Garantie würde das Kreditprofil des Projekts verbessern und könnte Nexus helfen, Finanzierungen zu besseren Konditionen zu erhalten, als Anthropic sie unabhängig sichern könnte.
Anthropic plant, am Standort Tensor Processing Units zu verwenden, die von Google und Broadcom gemeinsam entwickelt wurden. Die Chips würden separat im Rahmen einer Lieferantenvereinbarung zwischen Anthropic und Broadcom finanziert, so das Wall Street Journal.
Googles Beteiligung würde daher mehrere Teile des Projekts abdecken: Chips, Kreditgarantien und eine erwartete Eigenkapitalposition. Die Vereinbarung gibt Google auch eine größere Rolle in der Infrastruktur von Anthropic, selbst wenn der KI-Entwickler Prozessoren von konkurrierenden Anbietern kauft.
Bitcoin-Miner sichern ähnliche KI-Vereinbarungen
Nexus konkurriert um Kapital und KI-Mieter in einem Monat, der von mehreren milliardenschweren Vereinbarungen mit Bitcoin-Mining-Unternehmen geprägt ist.
TeraWulf unterzeichnete am 6. Juli einen 20-Jahres-Leasingvertrag mit Anthropic für seinen Justified Data Campus in Hawesville, Kentucky. Der Vertrag umfasst etwa 401 MW kritischer IT-Kapazität und soll in seiner ersten Laufzeit Einnahmen von rund 19 Milliarden US-Dollar generieren.
CleanSpark folgte mit einem Leasingvertrag über 6,6 Milliarden US-Dollar für seinen Sandersville-Campus in Georgia. Die 20-jährige Vereinbarung umfasst 175 MW und könnte auf 11,6 Milliarden US-Dollar steigen, wenn der nicht genannte Technologiekunde seine Verlängerungsoptionen ausübt.
Hut 8 unterzeichnete am 20. Juli einen zweiten 352-MW-Leasingvertrag an seinem Beacon Point Campus in Texas. Der Vertrag im Wert von 9,8 Milliarden US-Dollar brachte den Gesamtwert der Basislaufzeit des Grundstücks auf 19,6 Milliarden US-Dollar. Verlängerungsoptionen könnten die Zahl auf 50,2 Milliarden US-Dollar erhöhen.
IREN kündigte am selben Tag mehrjährige KI-Cloud-Verträge im Wert von 2,8 Milliarden US-Dollar an. Es erhöhte sein Jahresendziel für annualisierte KI-Cloud-Einnahmen auf über 4 Milliarden US-Dollar, wobei etwa 85 % des Ziels unter Vertrag stehen.
Core Scientific unterzeichnete dann eine Vereinbarung, die AMD Zugang zu bis zu 2,5 GW Rechenzentrumskapazität gewährt. Die erste Phase wird 2027 500 MW KI-bereite Infrastruktur bereitstellen, obwohl die Unternehmen den Wert des Vertrags nicht offenlegten.
Diese Unternehmen hatten Stromabkommen und Industriegelände für das Bitcoin-Mining angesammelt, bevor die KI-Nachfrage den potenziellen Wert dieser Vermögenswerte erhöhte. Ihr bestehender Netzzugang kann die Entwicklungszeiten verkürzen, obwohl KI-Einrichtungen fortschrittlichere Kühl-, Netzwerk- und Backup-Systeme erfordern als Mining-Betriebe.
KI-fokussierte Mining-Aktien steigen
Die Aktien mehrerer Miner mit KI-Infrastruktur-Exposition stiegen am 30. Juli stark an, obwohl die breitere Rallye nicht allein auf den Nexus-Bericht zurückzuführen ist.
IREN schloss etwa 30,7 % höher bei 38,26 $, während Hut 8 um 22,7 % auf 108,27 $ zulegte. CleanSpark stieg um 21,1 %, Core Scientific um 20,4 % und TeraWulf um 18,1 %.
Die Bewegungen erweiterten eine frühere Marktreaktion auf die KI-Verträge im Juli. Hut 8 war um bis zu 17 % gestiegen, als es seinen zweiten Beacon-Point-Leasingvertrag ankündigte, während IREN nach seinem Cloud-Vertrags-Update um bis zu 19 % zulegte.
Alphabet-Aktien bewegten sich am Donnerstag in die entgegengesetzte Richtung und fielen um etwa 0,9 % auf 333,66 $. Der Rückgang erfolgte, während Investoren weiterhin die Kosten von Googles KI-Infrastrukturausbau bewerteten, anstatt eine klare Reaktion auf die unvollendete Nexus-Finanzierung zu signalisieren.
Was als Nächstes für das Nexus-Projekt kommt
Der unmittelbare Katalysator wird sein, ob Morgan Stanley und die anderen Banken das 15-Milliarden-Dollar-Paket finalisieren und dessen Laufzeit, Zinskosten und Garantiestruktur offenlegen.
Die Bestätigung von Googles erwartetem 20%-Anteil würde auch klären, wie viel direkte Exposition das Unternehmen gegenüber den Infrastrukturverpflichtungen von Anthropic eingeht. Bis zur Finanzierung bleiben das Darlehen, die Garantien und die Eigenkapitalvereinbarung vorgeschlagene Bedingungen, die von Personen, die mit den Gesprächen vertraut sind, berichtet wurden.
Für börsennotierte Miner würde der Abschluss einen weiteren Bewertungsmaßstab für große stromgestützte KI-Campusse liefern. Es würde auch einen konventionellen Rechenzentrumsentwickler in den Wettbewerb um dieselben Mieter, Kreditgeber, Chips und Stromversorgungen bringen, die jetzt die Expansion der Miner über Bitcoin hinaus vorantreiben.
