Grayscale hat den ersten börsengehandelten Fonds aufgelegt, der ein direktes Engagement in Zcash bietet und die datenschutzorientierte Kryptowährung unter dem Tickersymbol ZCSH an die NYSE Arca bringt.
Zusammenfassung
- Grayscale hat den ersten ETF aufgelegt, der ein direktes Engagement in Zcash unter dem Tickersymbol ZCSH bietet.
- Der Fonds ist eine Umwandlung des Grayscale Zcash Trust und trägt eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2,5 %.
- ZEC ist in den letzten Tagen vor dem ETF-Start um etwa 45 % gestiegen.
- Grayscale erklärte, dass die Einnahmen aus der Fondsgebühr in das Zcash-Ökosystem zurückfließen werden.
Grayscale gab am Dienstag bekannt, dass der Zcash-ETF als Umwandlung seines bestehenden Grayscale Zcash Trust gehandelt wird und Anlegern Zugang zu ZEC über ein börsengehandeltes Produkt bietet, ohne dass sie die Kryptowährung direkt halten müssen.
Der Fonds trägt eine jährliche Verwaltungsgebühr von 2,5 %. Ein Sprecher von Grayscale sagte, dass die aus der Gebühr erzielten Einnahmen in das Zcash-Ökosystem zurückfließen werden, um die Netzwerkentwicklung, das Marketing und andere Initiativen im Zusammenhang mit der Kryptowährung zu unterstützen.
Zcash, das 2016 eingeführt wurde, ermöglicht es Benutzern, geschützte Transaktionen durchzuführen, die Transaktionsinformationen durch Null-Wissen-Beweise verbergen können. Der ETF selbst hält ZEC, während seine Anteile über den traditionellen Wertpapiermarkt gehandelt werden.
Zcash-ETF hat den bestehenden Trust von Grayscale umgewandelt
Der Start von Grayscale folgt einem regulatorischen Prozess, der mit Plänen begann, seinen langjährigen Zcash Trust in ein börsengehandeltes Produkt umzuwandeln.
Wie crypto.news bereits berichtete, reichte Grayscale im Mai ein Formular S-3 bei der US-Börsenaufsicht SEC ein, um die Umwandlung des Trusts an der NYSE Arca zu listen. Der Antrag sah vor, das Tickersymbol ZCSH im Rahmen der Umwandlung beizubehalten.
Grayscale reichte später mehrere Änderungen ein, um den Registrierungsprozess voranzutreiben. Die fünfte Änderung, die vor dem Wochenende vor dem Start am Dienstag eingereicht wurde, setzte die jährliche Verwaltungsgebühr auf 2,5 % fest und legte weitere Bedingungen für den Fonds fest.
Die ETF-Struktur ändert auch, wie Anleger in das Produkt ein- und aussteigen können. In den SEC-Einreichungen von Grayscale heißt es, dass autorisierte Teilnehmer Anteile schaffen und zurückgeben können, was einen Arbitrage-Mechanismus bietet, der den Handelspreis von ZCSH nahe am Nettoinventarwert des vom Fonds gehaltenen ZEC halten soll.
Vor der Umwandlung wurden die Anteile des Zcash Trust auf dem OTCQX-Markt gehandelt. Der Trust hatte laut von The Block zitierten Grayscale-Zahlen am Montag ein verwaltetes Vermögen von mehr als 313,5 Millionen US-Dollar.
Eine frühere Registrierungsänderung offenbarte auch Gespräche mit der DCG International Investments Ltd., einer indirekten Tochtergesellschaft der Grayscale-Muttergesellschaft Digital Currency Group. Laut der Einreichung erwog die Tochtergesellschaft, etwa 200.000 ZEC über den Trust zu erwerben.
Grayscale warnte in der Einreichung, dass die Gespräche unverbindlich seien, was bedeutet, dass der potenzielle Investor letztendlich mehr ZEC, weniger Token oder gar keine kaufen könnte.
Grayscale verbindet Datenschutznachfrage mit KI-Einführung
Grayscale Head of Index Steve Vanourny sagte, das Unternehmen erwarte, dass die Nachfrage nach finanzieller Privatsphäre steigen werde, da künstliche Intelligenz die Analyse und Überwachung finanzieller Aktivitäten erleichtere.
„Da KI die Art und Weise verändert, wie finanzielle Aktivitäten überwacht werden können, glauben wir, dass die Nachfrage nach echter finanzieller Privatsphäre nur zunehmen wird“, sagte Vanourny.
Er fügte hinzu, dass ZCSH Anlegern ein Engagement in dem ermöglicht, was Grayscale für eines der führenden datenschutzorientierten Vermögenswerte im Kryptomarkt hält, und zwar durch eine Anlagestruktur, die traditionellen Marktteilnehmern bereits vertraut ist.
„Wir glauben, dass Zcash eine überzeugende langfristige Rolle zu spielen hat, und sind stolz darauf, seinen Token über die börsengehandelte Produktstruktur zugänglich zu machen, die Anleger bereits kennen“, sagte Vanourny.
Die Kommentare kommen, nachdem Zcash Anfang dieses Jahres ein separates regulatorisches Problem ausgeräumt hat. Die SEC schloss ihre Zcash-Untersuchung im Januar, ohne Durchsetzungsmaßnahmen gegen die Zcash Foundation zu empfehlen.
Die Untersuchung begann, nachdem die Stiftung im August 2023 eine SEC-Vorladung im Zusammenhang mit Anfragen zu Krypto-Asset-Angeboten erhalten hatte. Die Stiftung erklärte im Januar, dass die Regulierungsbehörde die Überprüfung abgeschlossen habe und keine Durchsetzungsmaßnahmen beabsichtige.
ZEC legte vor dem ETF-Start zu
Zcash ist in den letzten Tagen laut den Preisdaten von The Block um etwa 45 % gestiegen, wobei sich die Käufe beschleunigten, als Grayscale die letzten Phasen des ETF-Registrierungsprozesses durchlief.
Der Anstieg folgte auf eine volatile Phase für ZEC in diesem Jahr. Die Kryptowährung kletterte im Mai über 600 $, bevor sie im Juni nach einem kritischen Sicherheitsproblem im Zusammenhang mit Zcashs Orchard-Shielded-Pool stark einbrach.
Die Schwachstelle hätte es einem Angreifer theoretisch ermöglichen können, gefälschte ZEC zu erstellen, ohne entdeckt zu werden. Die Entwickler erklärten, sie hätten keine Beweise dafür gefunden, dass der Fehler ausgenutzt wurde, aber das Datenschutzkonzept von Zcash bedeutete, dass das Fehlen von Fälschungen nicht sofort unabhängig nachgewiesen werden konnte.
Während des Vorfalls im Juni fiel ZEC von rund 644 $ am 4. Juni auf nahe 309 $ am 5. Juni. Wie nach der Offenlegung berichtet wurde, setzten die Entwickler Notfalländerungen um, die die betroffene Komponente deaktivierten und den zugrunde liegenden Schaltkreis durch den NU6.2-Hardfork patchten.
Bei dem Vorfall wurden keine Gelder gestohlen gemeldet.
Die Entwickler bereiteten anschließend ein weiteres Netzwerk-Update vor, um das verbleibende Problem der Lieferüberprüfung zu beheben. Das Ironwood-Upgrade, auch bekannt als NU6.3, wurde am 28. Juli aktiviert und ersetzte Orchard durch einen neuen Shielded-Pool.
Nach dem Upgrade führte Ironwood Schutzmaßnahmen ein, die nicht erkennbare Fälschungen unter dem neuen Design verhindern sollen. Der alte Orchard-Pool blieb für Abhebungen geöffnet, während neue Shielded-Aktivitäten auf den Ersatzpool verlagert wurden.
Das System führte auch einen Buchhaltungsmechanismus ein, der begrenzt, wie viel ZEC Orchard verlassen kann, basierend auf der Menge, die legal in den Pool gelangt ist, und so verhindert, dass hypothetischer Überschuss in Umlauf gelangt.
Grayscale hat sein Krypto-ETF-Angebot erweitert
Die Zcash-Umwandlung erweitert eine Strategie, die Grayscale bei mehreren seiner früheren Kryptowährungs-Trusts angewendet hat.
Sein Grayscale Bitcoin Trust wurde im Januar 2024 in einen Spot-Bitcoin-ETF umgewandelt, nachdem der Vermögensverwalter einen Fall vor dem Bundesberufungsgericht gewonnen hatte, der die Ablehnung seines früheren Umwandlungsvorschlags durch die SEC anfocht. Grayscale wandelte später seinen Ethereum Trust um, nachdem die US-Regulierungsbehörden Spot-Ether-Börsenprodukte genehmigt hatten.
Seitdem hat der Vermögensverwalter sein Angebot an börsennotierten Krypto-Produkten auf Vermögenswerte wie XRP, Solana und Litecoin ausgeweitet.
Der Zcash-Fonds folgt demselben Trust-Umwandlungsmodell, wobei Coinbase Custody Trust Company als Verwahrer für die zugrunde liegenden ZEC fungiert und The Bank of New York Mellon administrative Funktionen im Zusammenhang mit dem Produkt übernimmt.
Die SEC-Registrierung von Grayscale besagt auch, dass das Anlageziel des Fonds darin besteht, dass der Wert seiner Aktien, basierend auf der Menge an ZEC, die jede Aktie repräsentiert, den Wert der vom Trust gehaltenen Kryptowährung nach Abzug von Ausgaben und anderen Verbindlichkeiten verfolgt.
